市场逐渐消化英国脱欧对环球市场的影响，投资者期待各国央行推出刺激经济措施，市场风险明显回升，环球股市向好。美股道指及标普500指数均创历史新高，港股承接外围升势，连续四个交易日上升，突破250天线（俗称牛熊分界线）。轮证资金流方面，资金倾向部署淡仓，截至14日的过去五个交易日，累计有2.4亿港元流入恒指认沽证及熊证，同期累计有5900万港元流出恒指认购证及牛证。近日投资者偏好利用牛熊证作短线部署，流入恒指熊证之资金占淡仓资金逾七成，现时市场上交投较活跃的恒指熊证收回价已上移至21800点至22000点附近。亦有投资者选择年期较短的窝轮入市，以获取较高杠杆效应，所选择的条款为年期约3个月，5%左右轻微价外，实际杠杆约12至15倍。
腾讯（00700.HK）早前宣布，计划收购软银持有的芬兰手机游戏开发商Supercell之多数股权，市场认为此次收购可令腾讯手机游戏业务从中国扩大至全球范围，有助强化其市场领先地位。另有媒体报导称，腾讯将以27亿美元将收购ChinaMusic，并将旗下音乐业务与其合并，合并业务估值将为约60亿美元。受多项收购消息提振，腾讯股价屡次破顶，连续七个交易日上扬，14日曾高见184元，再创上市以来新高。腾讯股价急升，资金候高位流出好仓获利，截至14日的过去五个交易日，腾讯认购证累计录得逾3000万港元流出，同期其认沽证则录得逾1500万港元流入。
张智卓
（作者系摩根大通亚洲上市衍生产品销售部主管）
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