中国中冶（01618.HK）为全球最大工程建设综合企业集团之一，以工程承包、资源开发、装备制造及房地产开发为主。中国中冶在建筑钢结构的研究、设计、制造及安装方面均处于国内领先地位，是内地钢结构生产规模最大、市场占有率和工艺技术水平最高的企业之一。
中国中冶（01618.HK）上半年业绩收入有所下滑，营业收入为958.25亿元（人民币．下同），按年减少4.83%；营业利润按年增加3.7%至32.42亿元；纯利按年增加11.2%至24.16亿元，每股盈利0.11元；其中新签合同额达2，442.4亿元，按年增长37.79%。
分部收入方面，按照板块计算，工程承包业务收入按年减少4.4%至816.66亿元，毛利率为10.6%；房地产开发业务收入减少2.9%至96.9亿元，毛利率为33.93%；装备制造业务收入按年减少20%至30.57亿元，毛利率为13.1%；资源开发业务收入按年增加43%至18.35亿元，毛利率为负0.83%。按照地区计算，国内收入按年下降6.3%，而海外收入则上涨23.2%。
京津冀协同发展
公司业务转型进展良好，冶金工程收入占比继续下跌，仅占工程收入的30%，按年下跌12个百分点，而这个数字在IPO当时高达约80%。在优化工程业务结构方面，公司一直保持非常有效的进展。在新签约合同当中，冶金业务仅占10%。在整体冶金市场处于低潮的情况下，冶金施工业务毛利率也在降低，但公司优化业务结构方面的进展和措施，依旧在有条不紊地进行。
上半年数据显示，公司积极拓展非冶金工程业务已带来成果。目前，冶金建设在全球市占率达60%。基本建设方面，集团继续紧跟京津冀协同发展、长江经济带、「一带一路」等国家战略同步，挖掘城镇化建设和「一带一路」沿线国家基础设施建设领域的巨大潜力。市政基础建设、高速公路、综合管廊设施以及片区开发方面进展不错。在管廊建设领域，公司中标银川、四平、吴忠、武汉、深圳等多地管廊PPP及施工总承包项目共13个，投资额146亿元。
与五矿合并进展良好
在美丽乡村建设领域，公司中标浙江省台州市三门县海游街道石岩村建设「美丽乡村」项目、海口市红旗镇美丽乡村建设项目、重庆酉阳红石林地质公园项目（一期）设计项目，以及四川螺湖半岛养老社区项目等多个项目。
中国五矿合并取得良好进展，部分股权交割、人事交接在陆续进行。中冶将会派出人才到中国五矿各大部门进行工作交流及指导，对于国资委提出的国企改革的一个重要试点项目，中冶和五矿此次合并将会受到非常大的帮助和起到重要的指示作用。目前公司市盈率9.3倍，市净率为0.77倍。
文：软库中华研究部
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