如何与“特朗普总统”打交道

　　目前，特朗普已经以较大优势赢得了2016年美国总统大选，从其迄今所做的政治宣示来看，特朗普当政后对未来中美贸易会有何影响？

　　我的看法是比较乐观。之所以如此判断，是因为他主张在对外战略中放弃以意识形态划线的做法，而且一再强调主张与中国友好相处；同时，他主张适度收缩在海外的存在规模，减少对海外的干预，集中资源建设国内，而要这么做就需要力求避免与中国发生全面冲突摩擦，转而努力寻求与中国达成交易。

　　毋庸讳言，在迄今的竞选进程中，特朗普针对美国对华贸易逆差（亦即中国对美贸易顺差）发表了许多刺耳的言论。但在中美经贸争端的发展历程中，这类竞选语言我们已经见识了太多，而所有在竞选期间竞相放狠话的竞选人在上位之后，面对无情的客观经济规律，他们最终无一例外转向接受现实，尊重经济规律，本身就是商界大亨、与中国企业和投资者打过不少交道的特朗普更不会例外。

　　根据特朗普的政治宣示，许多人担忧在特朗普的领导下，美国经济可能会变得内向，从而有损中国这个世界第一出口大国的利益。但从总体来看，这一变化即使发生，影响的主要也只是美国外贸的增量，而不是存量，对中国已经取得的对美出口利益未必能有多大影响。

　　不仅如此，我们还要看到，作为世界第二经济大国、第一制造业大国、第一出口大国，中国经济面临的任务已不是单纯的“赶超”，而是需要兼顾“防范被赶超”。某些视中国为竞争对手的新兴市场经济体正希望复制中国出口导向增长模式的成功路径，美国有些势力也企图通过对这些国家进一步开放美国市场，扶植他们以抑制中国，侵蚀中国传统劳动密集型制造业的市场份额。有鉴于此，换一个视角，我们就可以看到，美国经济变得相对内向，也意味着中国的后发竞争对手要想复制中国的成功路径没那么容易了。同时，一个更加强调美国国内经济建设、特别是基础设施建设的“特朗普总统”，也意味着中国对美直接投资、参与美国基础设施建设和投资的机会将更多。

　　根据上述判断，我们与“特朗普总统”打交道，从经济发展的角度看，需要注意些什么？首先是我们不能把“特朗普总统”领导下的美国暂时从海外有限收缩视为我国对外伸张影响力的大好机会而盲目冒进。第二，特朗普主张的美国宏观经济调整方案将促使我国加快调整基础货币投放机制。自从1990年代初以来，随着中国贸易收支和经常项目收支连年顺差，外汇占款成为中国基础货币投放的主渠道。但这一时期正在过去，中国外汇储备已经显著减少，相应地，外汇占款对基础货币投放的净贡献是负数。

　　为了消除由此而来的通货紧缩威胁，满足国民经济增长对货币供给适度增长的需求，中国基础货币形成机制正在发生深刻变化，国债和公开市场上的人民银行货币政策工具日益成为基础货币供给的主渠道。“特朗普总统”治下的美国若能有效治理财政赤字和贸易赤字“孪生双赤”，那就意味着中国国际收支顺差增速会减缓，中国基础货币投放机制中外汇占款渠道的比重会加速下滑。为了保证中国货币供给适度增长，而不至于遭遇通货紧缩，中国基础货币创造机制需要进一步创新，这种创新可以与中国国债市场规模扩大和人民币国际化结合起来。

　　（注：本文仅代表作者个人观点）

　　文｜梅新育

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