合规后，怎么盈利？

　　——访和信电子商务有限公司CEO周歆明

　　你以为人们饭后的谈资还是房价吗？不全是，这一年和房价一样被人们谈论最多的是互联网理财，因为它们让我们的理财方式越来越多元化。

　　“专注”的企业最获资本青睐

　　一边是监管风暴的持续加强，另一边则是离开企业的逐渐攀升，互联网金融市场正在产生微妙变化。《中国品牌》杂志注意到，与大量平台离开的速度相比，部分企业逐渐受到资本的青睐。

　　近日，多家互联网金融平台宣布破百亿、两百亿、三百亿等规模大关，行业集中度在向优胜劣汰的方向发展。零壹财经研究报告称，今年上半年更多深耕垂直细分领域的平台获得融资，且金额普遍较大。因此有业内人士戏言：“现在还投互联网金融企业，那绝对是真爱了”。11月17日，毕马威发表的一份有关金融科技风投趋势的全球性季报显示，风险资本（VC）对中国金融科技投资在2016年第三季度达到10亿美元，环比上升67%。这与此领域投资连续两个季度下跌的全球趋势背向而行。

　　澎湃新闻在此前的报道中称：“在中国如火如荼的互联网金融专项整治中，仍有不少风投青睐互联网金融公司”。一位风投界资深人士表示：“现在是互联网金融坏账显现的时刻，很容易发现谁究竟在‘裸泳’。现在很多曾经坚决不投互联网金融的风投开始转变态度，成了墙头草，转变原因在于目标锁定了互联网金融企业的资产端。更何况有些互联网金融企业的盈利水平已经超过了50%的A股上市公司。”

　　不久前，中国第一批掘金互联网金融行业的网络借贷平台和信贷举行了B轮融资发布会，获得美国Dragongate投资基金和Long Harvest基金两家公司共3000万美元的投资。据了解，Dragongate投资基金是一家全球领先的、专门协助中资机构进入全球资本市场，并为已经在美国上市的中国公司构建最佳投资者关系的金融服务公司，是中国资本在华尔街最受信赖的合作伙伴之一。

　　对此和信贷CEO周歆明说，在网贷行业合规调整的大背景下，和信贷仍然得到基金注资，一方面说明网贷行业在合规调整下，良好的发展前景已被认可，资本市场看好网贷行业未来。另一方面也说明和信贷发展成绩和潜力受到肯定，符合出资方的收益要求。周歆明表示：“我们在合规、资本、业务和品牌等方面不断调整升级，以形成差异化竞争优势，并将自己的领域优势一直保持下去。”

　　一直专注于自己的领域，这对于企业来说，不容易。

　　金融市场，尤其是互联网金融市场，几乎是新品迭代速度最快、竞争对手最多最强的修行场。仅是在用户需求、竞争对手、企业利润之间取得平衡就已经困难重重。而如果竞争对手一旦跳出规则之外，通过大量概念风口等所谓的“创新”来扰乱市场的时候，企业能够坚守初心、坚持对产品进行改进和完善，更需要强大的信念。2016年，和信贷月均成交额达3.6亿元，平台用户注册量逾64万多人次，成交总金额超82亿元……可见其对自己优势的恪守。

　　“从现在的情况看，互联网金融其实是处于机遇与挑战并存的一种状态。”他对《中国品牌》杂志说，互联网金融的本质是金融，其核心是风控。未来到和信贷平台的借款人，只需要提供他的电商账户、信用卡账单或手机消费情况等数据，我们就可以基于这些数据在几分钟之内给他一个授信额度。不仅如此，风控的创新与智能化省掉了线下风控费用，也能降低平台交易成本。

　　消费金融和供应链金融是P2P行业发展的大趋势。目前除了针对个人市场消费信贷领域探索外，我们也会逐渐向供应链金融方向发展。因此，依托于房产抵押、车辆抵押资产，逐渐向个人消费金融及供应链金融探索，是我们未来一个大方向。

　　投资领域里的水都很深

　　“正因为这个行业处在风口，所以新鲜事物特别多，智能投顾、绿色金融、供应链金融等热点不断。”周歆明对《中国品牌》杂志表示：“虽然几乎所有的互联网金融公司都迷恋创新速度。对于P2P平台来说，一个没有深度、新意的商业模式，将很难在市场上占有一席之地。但是从目前来看，部分平台依然遵从互联网行业‘快鱼吃慢鱼’的运作法则，通过广告轰炸、注册返现送券等促销形式获取投资人用户，希望通过投资人投资习惯的培养从而加强其对于平台的使用黏性。”

　　对于平台过于侧重开发投资人、培养用户投资习惯的现象，周歆明表示不认同：“与其他互联网企业用户群体的利益诉求不同，金融用户更注重本金安全下的收益，因此在安全性同等的条件下，用户会自然流向高收益平台，所以用户投资习惯培养的效用不大。”同时他也表示目前投资人的平均年龄在35岁左右，这部分人群资产余额较高，因为在通货膨胀的背景下有着资产保值增值的刚性需求，所以平台更要注重优质资产的开发与获取。

　　其实投资时机的选择，对每一个投资者来说都是一个永恒的课题。赶热闹式的投资行动往往会被套住，“螳臂挡车”式的逆势而为也有可能会被撞得头破血流，必须在顺势和逆势中取得折中，而这种平衡感觉需要在长期的实践中有意识地去体会和总结。

　　周歆明认为，做好风控，才能真正做到为每一位投资者负责。以消费金融领域为例，用户希望借款能够在最短时间内完成审核放款的全部流程，但这就对风控和大数据整合处理等都有很高的要求。企业需要有能力平衡用户期待值与风险之间的关系。

　　“对于平台来讲，资金存管实际上不仅仅是合规上的考验，对于平台的技术、风控、项目等一系列都是一个考验，可以说是对于平台的一场大考验。”业内专家表示，银行资金存管在一定程度上确实保障了用户的资金安全，避免了平台设置资金池的嫌疑。现阶段可以作为投资人选择平台的一个标准，但是这绝对不是唯一标准，投资人还是要综合考虑，包括平台背景、团队能力、融资能力等。

　　合规时代下的投资策略

　　眼下，合规发展运营的平台在监管之下积极开展多元化创新。

　　大平台忙着集团化拆分，将理财端和资产端进行剥离，改混业经营为分业经营，同时利用新的主体去申请相关金融牌照。这里当然还有一些有背景的平台，开始布局海外资产配置，部分平台进一步垂直细分市场推出新产品，还有平台深入挖掘潜在的理财市场、供应链金融、科技金融等领域。但从目前发展趋势看，专注垂直细分的领域，成为日益增多的平台发展的趋势。

　　以和信贷为例，他们发展初期重点在房产抵押，但是随着市场的变化，和信贷调整了产品模式，由抵押贷向信用贷过渡，未来和信贷还会调整产品的方向。不仅如此，和信贷的用户群也发生了变化，80、90后成了和信贷主要的出借人群，年轻化趋势明显，所以未来和信贷的市场和服务会以不断满足各个阶层和年龄段的需求为出发点，调整服务和发展方向，周歆明补充说。

　　随着市场监管的加强和市场竞争的加剧，P2P发展的差异化和服务的细节化会越来越明显，监管政策的逐步落实对P2P行业的健康有序发展具有重要作用，也会加速推动真正的P2P平台的差异化和服务的细节化发展。

　　其实，和信贷之所以成为房贷细分领域的翘楚，一开始就区别于其他平台。《中国品牌》杂志发现，尽管成长迅速，和信贷在广告投放上却异常保守，而是把更多精力放在资产端的建设。

　　对此，互联网金融研究机构“零壹财经”CEO柏亮表示，互联网金融行业为了合规而转型是值得肯定的。但此后竞争依旧激烈，虽然表面上互金公司的发展方向类似，但最终企业经营水平如何，还要看各自在细分领域的表现。未来，随着国家经济形式的变化，在细分领域做强的平台有望一枝独大，更容易获得资本青睐。

　　“在合规之后会迎来真正健康的爆发，这种爆发可能比之前那种更剧烈。整个行业将发展成垂直细分领域的格局，在各个领域中会出现隐形冠军，而不会出现通吃的局面。届时应该还有一些其它的大鳄会进来，这个行业真正的迎来良性的竞争。”周歆明预测道。

　　下一个动作是“体验升级”

　　如果说“垂直细分”是当下的一个趋势，那么“体验升级”即将成为下一个动作。

　　网贷监管在提升行业合规性、安全性的同时，也出现了用户体验降低的情况。其中，不善于使用电子产品的中老年用户在APP下载、银行卡绑定以及在线客服咨询等方面的体验表现尤为明显。

　　伴随着智能手机、智能平板电脑等移动设备的普及，互联网金融向移动端发展的趋势已经成为不争的事实，因此移动端已经成为互联网金融平台进行积极布局、并展开激烈争夺的新领域。资深业内人士表示：“互联网金融移动端的创新不单是搭建移动端网站、制作精良的APP，更是要推出符合移动端特性的理财产品。

　　现在P2P布局移动端主要通过两种方式：一是平台开发的官方APP，现在行业80%以上的平台都践行了此模式；另一种是开发微信端，利用微信的优势，迅速布局，利用微信客户基数大的优势超速抢夺市场等。

　　由于移动端市场开发不久，毫无规律可行，大家都是处在摸着石头过河的境地，目前互联网金融平台推出的APP等更多的是从PC端到移动端的延伸，特色化的用户体验较少，移动端特色功能——社交性、交流性等体验较弱。

　　和信贷凭借敏锐的市场观察力，较早的进军移动端市场资源开发。据悉，和信贷APP自2014年12月上线至今总成交额达到了近26亿元。

　　据了解，目前和信贷移动端业务主要是APP以及微信服务号。为了适应单手操作的便捷性，和信贷首创“秒投”功能，可帮助用户自行设置额度，快速选择到心仪的出借项目。这样不仅可以消除资金站岗问题，更能加快出借效率、节省时间。

　　周歆明在谈及优势时表示，平台在将用户资金与信息安全放在首位的同时，不断加强和提升用户体验工作。一方面和信贷通过技术创新逐渐实现智能化、自动化审批，通过缩短用户从申请到审批时间，压缩资源成本，让用户在合法合规的合理范围内享受高一点的收益。

　　此外，3000万美元资本的注入，将在加强和信贷智能审核系统研发、提升品牌影响力等方面提供了强有力的资金支持。随着上述举措和向消费金融转型的完成，和信贷将为用户提供更多高效、智能、多元的互联网金融咨询服务。

　　根据世界银行的估算，2014年全球仍然有20亿人，无法享受在基础的金融服务。在传统的金融模式和技术条件下，普惠金融难以摆脱成本高、效率低、商业可持续难度大的制约，其发展面临明显的瓶颈。

　　11月18日，中国人民银行副行长潘功胜在乌镇表示：“近年来，互联网技术通信信息技术不断取得突破，推动互联网和金融快速融合，为普惠金融的发展提供了全新的技术支撑，为普惠金融商业可持续提供了可行的路径。”

　　潘功胜还说到：“互联网金融在提高金融服务效率方面起到了积极的作用，满足了多元化投资和金融需求，大幅提高了金融的普惠性和覆盖面。要形成鼓励互联网+普惠金融发展的政策体系，通过政策，为普惠金融发展创造良好的政策环境。运用新的信息科技手段，加快完善金融基础设施体系，鼓励金融服务与农村电商产业链、供应链的发展相互促进，增强金融服务平台的精准性。要构建适应互联网+普惠金融的监管制度框架。”

　　一边是急需金融服务的巨大市场，一边是规范发展的政策引导，一边是企业稳健合规的创新探索，可以预见，和信贷的领先优势将进一步扩大，商业版图将进一步扩张，金融服务将进一步深化。

　　宋青