“金九银十”蓄势冲量

对多数老百姓来说，2017年看似平淡无奇，但对我国经济改革是关键一年。关键点在于，中国经济能否平稳转型，是否会硬着陆？都要看2017年的具体表现会怎么样。现在时间已经进入了第四季度，我国各项经济指标在争议中前行，宏观数据指标震荡向好，这还是在货币政策收紧的环境下实现的，让我们对未来增加了些乐观情绪。

平淡有奇

今年二季度，我国汽车市场销量低迷，但到了第三季度有筑底之势，显出了强劲的市场需求。之前，笔者曾一度认为今年汽车销量增长可能为负，得出这样的观点，主要是看去年的9月、10月、11月、12月四个月的增长率太高了。这样的高基数将给今年带来很大压力。

现在9月份的销量数据已经出来了，虽然看起来也不怎么样，但是若考虑到去年的基数，说实话已经不差了。2017年9月，汽车产销延续了增长态势，且环比增幅明显高于8月。1月至9月，汽车产销同比增速比前8月略有提升，但仍明显低于同期。

“金九十银”的周期特征雷打不变。9月份我国汽车销售了270.9万辆，环比增长达23.9%，同比增长5.7%，好于8月份的5.3%。乘用车方面只同比增长了3.3%，低于上个月的4.1%。既然乘用车表现不如上个月，那为什么整体汽车增长会更高呢？答案简单明了，增长在商用车上。9月商用车销售了36.7万辆，同比增长23.9%，大幅好于上个月的12.8%。

2016年9月，我国汽车销量同比增长达到了惊人的33%，乘用车同比增长更是达到了37%，在如此大的基数下，今年9月仍然实现了5.7%的正增长。也就是说，对比两年前，如今已经增长了40%，年复合增长率在20%，这远远跑过了GDP。今年9月的优异表现也给年底四季度冲量开了个好头。

从库存的数据上也能看出点端倪，9月底乘用车的库存增长率出现了5%个点的下降，在一定程度上说明车企低估了“金九”的市场需求。

稳中有进

如果只看2017年的变化，似乎6月、7月、8月、9月四个月差不多，但如果把2015年和2016年加进来一并看的话，会发现我国汽车市场的需求是非常稳定地增加。从5月起，汽车市场呈现了稳定的趋势，且这样低的波动是近三年从未出现过的。

商用车在9月份的增长率是今年以来次好的（2月最好）。这对应了之前我们的判断，商用车的牛市不但没有减弱，反而继续保持了强劲趋势。重卡销量一马当先在大家的意料之中，而轻卡的增长也有加速之势。可以说，正是轻卡的增长带动了整个商用车的销量增加。

9月，中国品牌乘用车共销售96.60万辆，环比增长25.59%，同比下降0.90%，占乘用车销售总量的41.24%，占有率比上月提升0.22个百分点。虽然下降0.9个百分点，但累计来看，仍然提高了0.7个百分点。这样的波动率暂时并不足以说明什么问题，需要观察。日系车的增长率最高，德系车的增长率超过了中国品牌，韩系和法系的情况仍旧严峻。

1-9月，汽车销量排名前十位的企业依次是：上汽、东风、一汽、长安、北汽、广汽、吉利、长城、华晨和奇瑞。上述十家企业共销售1789.45万辆，占汽车销售总量的88.48%。

1-9月，中国品牌汽车销量排名前十家企业依次是：上汽、长安、东风、吉利、北汽、长城、一汽、奇瑞、江淮和广汽。因为是累计销量，所以我们能够看到强者恒强，而表现差的一时间也难以追上来，且这样的趋势还在继续。

总结来说，9月份的市场表现给年底的车企冲量开了个好头。虽然数字比较平淡，但要考虑去年大的基数。车型方面，SUV的增长率下来了，9月份仅增长了10.5%，这是近几年来前所未有的低，而轿车的增长率稍微上去了一点，9月份同比增长3.7%。新能源汽车更疯狂了，卡车市场也更疯狂了，轻卡是新的加速成长点。这一方面体现出了我国市场的需求仍然庞大，另一面也表现出了宏观经济的韧性。

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