投资要点
1、一季度业绩靓丽。
2、估值优势明显。
预计18年国内主要一二线及热点城市，楼市将维持调控，同时信贷收紧也将持续执行，全年楼市成交将维持高位徘徊，但出现同比成交回落可能性也增加。另一方面，当前行业整体销售增幅高于结算增幅，预收账款占当期营收比例也持续上升，显示房企已售未结资源丰富，18年整体结算业绩保障度较高，将有力支撑板块估值水平。在当前贸易战持续发酵背景下，出于国内稳经济、促内需等需求，政府对于房地产行业的过度的打压，如政策层面上及整体流动性方面的收紧，预期也将降低，因此无需过度悲观。
1月份板块出现明显的上升行情后，2月份开始板块出现持续的调整。而在股价出现调整后，当前不少公司估值便宜，股息率较高，极具投资价值。另一方面，一季度龙头房企整体销售数据保持理想增长，业绩靓丽，相信半年度上市房企整体结算业绩增幅仍将相对理想，将有力支撑板块估值水平；而相信在近期贸易战的背景之下，二季度无论资金面还是政策面适度放松的预期提升；年中A股纳入MSCI，价值股受到市场资金再次青睐预期也较高。建议投资者关注近期股价调整过后估值便宜及业绩理想的龙头个股。
重点推荐：保利地产、华夏幸福和招商蛇口。
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