黄俊鹏：诺亚财富派的三年激变

　　自2010年上市以来，诺亚财富涨幅高达670%。这背后，既有国内经济消费升级的行业东风便利，更是诺亚财富持续深耕财富管理的内功修炼所致。除了本身为上市公司之外，诺亚财富目前正在加紧运营旗下智能投顾平台-国内外很多知名投资机构主动找到财富派，表示愿意投资，假以时日，诺亚财富将来还将拥有一家新的上市公司。

　　中国财富管理标杆公司诺亚财富（纽约证券交易所股票代码：NOAH），正成为大资金物色对象。包括资管新规以来新一轮上涨在内，诺亚财富自2010年上市以来涨幅高达670%。这背后，既有国内经济消费升级的行业东风便利，更是诺亚财富持续深耕财富管理的内功修炼所致。

　　除了本身为上市公司之外，诺亚财富目前正在加紧运营旗下智能投顾平台-财富派的股权融资，假以时日，诺亚财富将来还将拥有一家新的上市公司。

　　“以二级市场产品为核心，科技驱动的金融电商”的财富派成立于2014年3月，由天使投资人戴志康、红杉资本和诺亚财富共同注资成立。财富派的掌舵人也是创始人的黄俊鹏，拥有10多年的知名互联网公司从业经验，其见证了中国互联网发展的黄金时期。

　　2017年下半年，财富派成立智能投资团队，由AI科学家及量化基金经理，一共24名顶尖人才组成，AI科学家之前在自己的领域内，发表过多篇含金量很高的论文，为行业的理论研究做出很大的贡献；量化基金经理之前取得过傲人的实盘业绩。现在他们以极大的热情，投入到金融领域，要用科技改变金融，为广大的白领用户提升投资效率。

　　从实际结果来看，财富派从2016年3月至今，总共推出十几只精选基金，表现均超出预期，平均排名在市场前三分之一分位。比如，富国天惠从2016年3月推荐以来，复合收益达到63%。也就是说，以10万元投资，如果从2016年3月一直持有富国天惠到现在，收益超过6万元，这一结果远超在股市中的投资收益。

　　财富派的诞生

　　那么，财富派是如何诞生的呢？

　　2013年，黄俊鹏看到市场上有很多创业机会，同时国家又非常鼓励“大众创业，万众创新”，尤其是互联网+，他觉得金融的特性跟互联网的属性特别像。说白了，金融就是资源配置，它核心目标是提升资源配置的效率，信息技术如果与传统金融相结合，很显然可以提升传统金融的资源配置效率。于是，黄俊鹏迅速做出反应，开始创业。

　　碰巧红杉资本的沈南鹏与财富派的天使投资人戴志康，以及诺亚财富的董事长汪静波很熟，于是其从中牵线搭桥，黄俊鹏就和汪静波认识了。

　　财富管理过去面向的是小部分高净值人群，对于普通大众来说，根本不可能进入私人银行，即使是5万元，对很多工薪阶层来说，也是一个很高的门槛，这是在没有互联网金融的时候。当时，黄俊鹏及其团队给自己的产品命名为“员工宝”，这一产品的成立就是要打破这一僵局，实践普惠金融，利用互联网技术，让广大白领都能享受到只有富人才能享受到的高质量金融产品，帮助其提升财富增长的效率。

　　2013年，汪静波开始感觉到互联网金融对于传统金融的冲击。她觉得自己应该做些什么，但出身于传统金融行业的她，对互联网始终比较陌生，对年轻人的世界充满疑惑。

　　整个2013年，汪静波非常纠结，她觉得眼前有一片迷雾。有时候沈南鹏一天要给她打好几个电话，说诺亚要拥抱未来，不能只做线下。但是汪静波不懂这些，她只好改变自己，学习互联网思维。

　　很长一段时间里，汪静波与来自互联网领域的年轻人之间的对话，是不通畅的，直到她碰到了黄俊鹏，彼此有了一个相互了解和判断的过程后，发现大家都热爱创新，关键是思路和理念相同，于是就走到了一起。

　　其实，互联网金融关键的还是要扎根金融本身，对金融的理解有非常高的要求，也需要多方面的资源，所以在双方合作这件事上，诺亚是一个控股的角色，财富派在大的方向上由诺亚提供战略设计，同时黄俊鹏团队在日常管理上有很大的自主性。

　　黄俊鹏及其团队被纳入诺亚体系之后，公司名称叫做诺亚易捷。理财产品要在诺亚上线，意味着在交易对手资质、团队专业性、风控结构、收益率等各个方面都通过了严格的筛选，历年的产品上线率都只有5%左右，也就是20个金融产品里，诺亚只挑了一个。同时，这些产品通常的投资门槛是100万或300万元，有的则在500万甚至1000万。“员工宝”要做的是借鉴诺亚的经验，在全市场严格的筛选非标产品，这些产品一经上线就受到市场的追捧，因为是站在投资人的角度上，在众多产品里百里挑一，产品的表现好于预期。

　　诺亚易捷成立之时，首先获得诺亚财富3000万人民币的战略注资。一周年之际，又获得顶尖股权投资公司红杉中国基金500万美元的投资。

　　员工宝的上线轰动当时的互联网金融行业，自2014年6月上线以来，创造了一个新的互联网速度-截止2015年3月，员工宝的销售金额已经接近30亿人民币，而下单客户的首次投资金额高达10万以上，开通员工宝的企业已经超过300家。当时员工宝获客的方式是理财师的推荐，当然最重要的还是用户的口碑传播。

　　员工宝技术路线是基础互联网技术在金融领域的应用，包括移动互联网在内，因为他们不仅有传统的PC端网站，还有APP。员工宝业务模式主要是严格的筛选非标产品，其产品通常有两种形式，一种是固定收益类产品，主要是地产公司通过这种形式在募集资金，其成本一般在10%以上，各种成本分别是募集费占1%，通道费等其他费用占1%；能给到投资者的收益在8%，比如说只给用户7%的收益，还剩下1%的利润，就是员工宝的主要收入。另外一种形式，是浮动收益类产品，用户有一个认购费，也是员工宝收入来源之一。商业模式是传统金融与互联网的完美结合，员工宝是“互联网里最懂金融的，金融里最懂互联网的。”

　　“员工宝要打破金融鸿沟，成就每一个白领精英的人生梦想，推动中国成为一个自由平等、普遍富裕的美好社会。”诺亚财富董事长汪静波说。

　　转型公募基金

　　在与陌生人群沟通的过程中，员工宝的名字也遇到了一些尴尬，不了解员工宝的人会误以为是“宝宝类产品”、“企业内部福利”甚至是“聊天软件”。随着知名度的与日俱增，这种误解给员工宝的成长之路带来了不必要的麻烦，所以黄俊鹏团队才有了更名的念头，另外，在2016年财富派全面转型标准化资产-公募基金，也希望把员工宝这个名字一并改掉。

　　财富派改名时的业务模式和员工宝是一致的，但是当时市场环境发生了很大变化，财富派改名在2015年10月份，当时A股刚经历了股灾，上证指数从最高点5178，最低时跌到2600多点，大家对股票投资充满恐惧。在此背景下，黄俊鹏团队经过深思熟虑，认为标准化资产更能代表未来，参考美国成熟市场，发现长期来看公募基金市场潜力很大。以贝莱德、先锋和富达为首的，三家全球最大的基金公司的公募基金业务均超过万亿美元规模。另外，公募基金覆盖的产品线比较广，能满足广大投资者不同的需求。所以财富派全面转型做标准化产品-公募基金。

　　其本身的商业逻辑是比较简单的，在公募基金销售行业，会有一个公募基金的认购费和管理费的分成，就是基金公司会把部分认购费和管理费通过佣金的形式返还给财富派。另外，债权类产品的剪刀差，也是财富派收入的来源之一，这个新模式从2016年1月1号开始运作，截止到2017年6月就实现了小幅的盈利。

　　随着黄俊鹏团队对公募基金业务越来越深刻的理解，在2017年下半年，他们发现公募基金在用户心目当中是很难建立认知的，如果要把财富派特点告诉用户，很难用一句话描述，当时对于财富派定位展开了深入的讨论，最终认为与市场上同类产品可以有两方面的差异化，一是打造基金组合，也就是说做公募基金的FOF，从而帮助用户做资产配置，紧接着财富派内部就推出了股债轮动投资组合。另外他们也引入了外部的组合产品，如华安基金、泰达宏利等，于是财富派开始以基金组合的形式来给用户提供金融产品。

　　另一个发现就是广大白领客户，每月拿着死工资，不知道怎样增加被动收入，对人生缺少规划，根本不知道每月交的那点养老金，到用时杯水车薪。针对这一情况，黄俊鹏团队认为基金定投能很好的解决广大白领客户，对养老等场景的需求，于是另一个业务微笑定投由此产生。

　　进入到公募基金销售行业才发现，其实是进入了一片红海，这个市场已经被部分互联网大佬玩坏了，比如天天基金和蚂蚁金服，都通过打一折的方式来销售基金，想靠基金销售来盈利，变得非常困难。不管是京东金融，还是天天基金网，他们走的路线都是做金融超市，就是把市场上几乎所有的基金聚合到一个网络超市里，只对基金过往三个月的业绩进行简单的排名，让投资者自己筛选基金。这就难了，市场上基金的数量比股票的数量还多。只看基金过往三个月的排名没有任何意义，说不定是基金经理为了冲短期业绩，他们铤而走险去抓热点，说白了基金净值短时间内的上涨，是被炒上去的，后续没有上涨的动力，投资者认购之后，有可能被深套。

　　本着对用户负责任的态度，财富派同时也是想走差异化的路线，从2016年1月开始，成立了公募基金投研团队，在市场上4000多只基金中，优中选优，每月向广大用户推荐一只精选基金，这些基金跟踪回撤的结果，要远远好于简单的只靠收益率排名的基金，截止2017年推荐的精选基金能排在市场上同类基金前10%-20%。

　　加速智能投顾

　　AI也称为人工智能。一般指计算机科学的一个分支学科，它企图了解智能的实质，并生产出一种新的能以人类智能相似的方式做出反应的智能机器为终极目标。一般人工智能研究者有强AI和弱AI两类不同观点，强AI观点认为可以制造出具有思维能力和自我意识的智能机器；而弱AI观点认为不可能制造出能真正推理和解决问题的智能机器，只能看起来是智能的，而不是本身拥有智能，不会产生自我意识。

　　智能投顾也叫机器人投顾、机器人理财、自动投资顾问等，维基百科是这样定义的：智能投顾是尽量少的人工参与，提供财务建议或资产配置的投资顾问。可以把“智能”和“投顾”先分开再合起来看。分解智能的定义，主要包含两个方面：1、感知能力；2、反应能力。用简单的话来描述是能感知到客观状况并且做出恰当反应的能力。而“投顾”，顾名思义，就是提供投资建议的顾问，主要包含投资者教育（知）、分析客户财务状况和需求（析）、为客户量身定制投资方案（定）、帮助客户评价投资组合运作是否符合预期目标（评）、根据客户的财务目标或投资期限改变做出相应调整（调）。可以用知、析、定、评、调五个字来概括。把两者结合在一起，用一句话总结，智能投顾就是用“感知-反应”的机制来完成“知、析、定、评、调”的投顾任务。所谓的“感知-反应”机制，就是一个个具体的模型和解决方案，如客户风险偏好评定模型、信息－资产配置映射模型、评价反馈模型等。

　　由此，智能投顾需要由不同的模型和解决方案来把整个内容充实起来。而在AI学科发展的过程中，产生了很多卓有成效的手段和方法，比如机器学习中的支持向量机、概率图模型、深度神经网络等。很容易想到，借用AI领域的手段、方法构建一个个智能投顾的模型和解决方案。

　　2018年，财富派年度目标是500亿交易规模，其中200亿是非货基交易规模，另外300亿是货币基金交易规模。

　　2018年整体战略可以分为两个维度，四个层面。两个维度，一是常规业务架构，二是科技赋能的传统业务。四个层面：一是他们自建交易系统，减少对外部系统的依赖。二是打造底层投资能力，通过AI也就是人工智能，提升传统金融的投资效率。三是财富派业务，分为两块，一块是以精选基金与组合为核心的财富派业务，另一块是以微笑定投为主的定投业务。最后，是以获取流量为主的业务，一是重仓股，主要靠基金经理或卖方研究员，输出其历史上操作过的重仓股的投资逻辑，呈现给广大投资者，从而让用户与重仓股平台建立深度连接；二是IFA，以独立的理财师获取财富派会员。

　　历史经验总结分为三个方面：合规、创新和差异化。合规体现在财富派从2014年3月成立以来，互联网金融监管发生了翻天覆地的变化，他们始终跟随监管的步伐，一步一个脚印向前迈进。

　　创新主要是财富派打造一个具备创新信息处理能力的平台，拥抱大数据和人工智能。

　　最后是差异化，在公募基金销售这个竞争很激烈的行业，财富派着眼于微笑定投与FOF。财富派未来是将创新的信息处理能力应用在财富管理上的一个公司，因此，财富派将在未来发展成一个具备创新的信息处理能力的公司。

　　文/童言