投行里杀出的风投大佬们
- 来源:投资者报
- 关键字:投行,风投,大佬
- 发布时间:2011-02-28 10:17
从上海市浦东新区陆家嘴环路汇亚大厦的窗户向外望去，滨江大道映入眼帘，在这里，美国青锋投资基金像一个锋芒毕露的青年一样慢慢成长。
2004年青锋落地中国，陈晓明尚未成为它的董事，甚至还在干着投行的活；虽然他去斯坦福商学院深造的时候，就已经对风投行业青睐有加，但朋友提醒他“Your hand is not dirty。”这里的脏，指的是在工业企业里呆过，或干过管理。
2008年，陈从光大证券投行部离开加入青锋。彼时，从和企业打“擦边球”转变成能赋予企业更多的资源，他已非吴下阿蒙，腰直且粗。
从投行到风投，转型而不跨界，贴身而又贴心，被业内视为“喝汤带吃饭”的便利模式。而执行这种模式的并非陈一人。比如加盟红杉中国基金的沈南鹏、创立春华资本的胡祖六，成立厚朴基金的方风雷……
他们之于投行，是异数，而之于风投，则似乎是福祉。
转型的机会主义
陈晓明到青锋拿下的第一家企业是北京环亚经典。
这家企业专门为化妆品和珠宝专柜进行店面设计。“你看看上海的南京路上，很多奢侈品牌的旗舰店都需要定期进行空间的制作以及维护，这个市场很大，而现在除了北京环亚经典之外，几乎难以找到专业的公司从事这项工作……从商业展示、柜台、道具乃至灯光都需要设计。”
拿下环亚经典的预期是它能拿下这个市场。依据就是这一行里目前都是小店，或者是包工头，没有真正有头有脸的企业。
按照青锋的逻辑，投资的通常是中等规模的公司，销售收入在2亿元人民币到20亿人民币之间，税前息前利润超过3千万人民币。照这个数据来看，北京环亚经典未来在国内上市并没有太大问题。
陈并非简单地充任财务投资人，而是同时引进了美国的Callison成为其股东，这无疑为环亚经典提供更多的生意机会。
“我们的模式总结起来就是跨太平洋的投资模式”，陈所表达的归结起来就是，投资美国时引入华企，投资中国时引入美企，以此完成差异性互补。
相对于尚未开单的胡祖六来说，这是一笔好生意。但是相比较沈南鹏、方风雷的第一单，只是小家碧玉。沈加入红杉中国，一步就把如家连锁酒店推向了纳斯达克；而方的厚朴联合淡马锡通过买入香港龙铭投资控股公司的三年期可转债，成为一家蒙古铁矿石企业的实际控制人。3亿美元的总投资中，厚朴占了1.5至2亿美元。
他们，用不同的手在订制同一项中国机会。
擦边球童的晋级
陈说在青锋工作不仅需要懂中国，更需要懂美国。
美国有技术，中国低成本；美国市场较大且稳，中国市场刚起步但成长性高……更重要的是，美国在核心技术领域的研发需要在中国的很多产品中得到应用，因而中国市场就更为可贵。
陈的转型就是由于看到了这个机会，“在未来的十年乃至二十年的发展中，中国经济发展的主旋律应该是消费升级，这里面有太多的机会。”
干投行又看到这个机会的，陈不是最早，也远不是最后。
早的是沈南鹏。1999年从投行出来即创办携程网，最后加盟红杉中国基金；比陈晚的胡祖六，高盛之后创办春华资本，走一条股权投资的路；比他年长的方风雷，中金和高盛高华游走多年，以59岁高龄创办厚朴，跻身风投序列。
这群“擦边球童”不满足游走于边缘，根据自己的偏爱选择好角度，开始起脚直射了。
陈更喜欢风投，“可以更加近距离地接近企业，我挺喜欢同企业家们打交道，喜欢和他们一起开董事会，一起商量公司的战略以及生产、采购等一系列环节。”
离开高盛成立春华资本的胡祖六，则并无陈这般春风得意相。在2010年一个大型PE论坛上记者与之偶遇，他却以“时机不成熟”为由，抽身溜了。
事实上人各有志，胡的高盛大中华区主席一职并非实职，且做风投也只是为今后到政府任职做资历上的铺垫，而他的愿望从来就不是成为幕僚型的经济学家，而是渴望亲自到第一线参与实际操作和管理。
至于方，从中金至高盛高华，荒地盘活进入巅峰而后闪人，厚朴基金横空出世，成为延续投行人脉资源的接盘手。2010年《财经》年会上，这位“拓荒老者”对记者笑得还是那么坦然。
同一个风投，陈爱上了，胡作跳板了，方改成永动机，而沈南鹏却做了事业。
沈的红杉中国长袖善舞，把麦考林、保利博纳、乡村基等一个又一个公司拥趸到海外市场，成为2010年十足的“退出之王”。去年底《中国企业家》年会上记者见到他的时候，依旧红光满面。
商业的重心
从投行到风投，像是从远观到亵玩的过程。而这个过程一定程度上取决于投行中的约定俗成。
很多投行一直刻意保持着人员的流动性，换句话说，数年之后不管这个人工作业绩多么出色，都必须换岗。因此大量投行高层人士最后投身股权投资并不奇怪，毕竟这二者跨度不大。
这些从投行里“逃”出来的一批有个性的人，继续干着一些有个性的事情。有些干得风生水起，有些干得有滋有味。而让他们乐此不疲为之奔波的，就是实业的魔力。
柳传志曾说过一段很有意思的话。“非理性的投资热迟早会摔跤，商业重心终归是实业。实际上联想控股的战略是，用投资赚来的钱注入、扩充实业。”敲边鼓的看，这也很像是给风投开的一方汤剂。
过去十年，国内优秀的互联网企业都是在海外股权投资基金的扶持下发展，融资在外上市也在外，中国企业的资产大部分向海外转移，原因就在于那个时候中国的股权私募基金不够成熟，不仅是没有成熟的管理人，更没有成熟的LP，但是现在不同了，中国的公共财富和私人财富已经位居全球前列，难道中国还要继续依赖着海外资金扶持中国自身的企业发展，并为海外资金赚取收益吗？
带着这个问题，胡祖六曾经发问，“怎样才能使中国国内的人民币储蓄和财富能进入股权投资的行列？”相信，中国成熟的基金管理人能回答这个问题，而现在，风投圈里的球童们已经开始着手解决了。
……
2004年青锋落地中国，陈晓明尚未成为它的董事，甚至还在干着投行的活；虽然他去斯坦福商学院深造的时候，就已经对风投行业青睐有加，但朋友提醒他“Your hand is not dirty。”这里的脏，指的是在工业企业里呆过，或干过管理。
2008年，陈从光大证券投行部离开加入青锋。彼时，从和企业打“擦边球”转变成能赋予企业更多的资源，他已非吴下阿蒙，腰直且粗。
从投行到风投，转型而不跨界，贴身而又贴心，被业内视为“喝汤带吃饭”的便利模式。而执行这种模式的并非陈一人。比如加盟红杉中国基金的沈南鹏、创立春华资本的胡祖六，成立厚朴基金的方风雷……
他们之于投行，是异数，而之于风投，则似乎是福祉。
转型的机会主义
陈晓明到青锋拿下的第一家企业是北京环亚经典。
这家企业专门为化妆品和珠宝专柜进行店面设计。“你看看上海的南京路上，很多奢侈品牌的旗舰店都需要定期进行空间的制作以及维护，这个市场很大，而现在除了北京环亚经典之外，几乎难以找到专业的公司从事这项工作……从商业展示、柜台、道具乃至灯光都需要设计。”
拿下环亚经典的预期是它能拿下这个市场。依据就是这一行里目前都是小店，或者是包工头，没有真正有头有脸的企业。
按照青锋的逻辑，投资的通常是中等规模的公司，销售收入在2亿元人民币到20亿人民币之间，税前息前利润超过3千万人民币。照这个数据来看，北京环亚经典未来在国内上市并没有太大问题。
陈并非简单地充任财务投资人，而是同时引进了美国的Callison成为其股东，这无疑为环亚经典提供更多的生意机会。
“我们的模式总结起来就是跨太平洋的投资模式”，陈所表达的归结起来就是，投资美国时引入华企，投资中国时引入美企，以此完成差异性互补。
相对于尚未开单的胡祖六来说，这是一笔好生意。但是相比较沈南鹏、方风雷的第一单，只是小家碧玉。沈加入红杉中国，一步就把如家连锁酒店推向了纳斯达克；而方的厚朴联合淡马锡通过买入香港龙铭投资控股公司的三年期可转债，成为一家蒙古铁矿石企业的实际控制人。3亿美元的总投资中，厚朴占了1.5至2亿美元。
他们，用不同的手在订制同一项中国机会。
擦边球童的晋级
陈说在青锋工作不仅需要懂中国，更需要懂美国。
美国有技术，中国低成本；美国市场较大且稳，中国市场刚起步但成长性高……更重要的是，美国在核心技术领域的研发需要在中国的很多产品中得到应用，因而中国市场就更为可贵。
陈的转型就是由于看到了这个机会，“在未来的十年乃至二十年的发展中，中国经济发展的主旋律应该是消费升级，这里面有太多的机会。”
干投行又看到这个机会的，陈不是最早，也远不是最后。
早的是沈南鹏。1999年从投行出来即创办携程网，最后加盟红杉中国基金；比陈晚的胡祖六，高盛之后创办春华资本，走一条股权投资的路；比他年长的方风雷，中金和高盛高华游走多年，以59岁高龄创办厚朴，跻身风投序列。
这群“擦边球童”不满足游走于边缘，根据自己的偏爱选择好角度，开始起脚直射了。
陈更喜欢风投，“可以更加近距离地接近企业，我挺喜欢同企业家们打交道，喜欢和他们一起开董事会，一起商量公司的战略以及生产、采购等一系列环节。”
离开高盛成立春华资本的胡祖六，则并无陈这般春风得意相。在2010年一个大型PE论坛上记者与之偶遇，他却以“时机不成熟”为由，抽身溜了。
事实上人各有志，胡的高盛大中华区主席一职并非实职，且做风投也只是为今后到政府任职做资历上的铺垫，而他的愿望从来就不是成为幕僚型的经济学家，而是渴望亲自到第一线参与实际操作和管理。
至于方，从中金至高盛高华，荒地盘活进入巅峰而后闪人，厚朴基金横空出世，成为延续投行人脉资源的接盘手。2010年《财经》年会上，这位“拓荒老者”对记者笑得还是那么坦然。
同一个风投，陈爱上了，胡作跳板了，方改成永动机，而沈南鹏却做了事业。
沈的红杉中国长袖善舞，把麦考林、保利博纳、乡村基等一个又一个公司拥趸到海外市场，成为2010年十足的“退出之王”。去年底《中国企业家》年会上记者见到他的时候，依旧红光满面。
商业的重心
从投行到风投，像是从远观到亵玩的过程。而这个过程一定程度上取决于投行中的约定俗成。
很多投行一直刻意保持着人员的流动性，换句话说，数年之后不管这个人工作业绩多么出色，都必须换岗。因此大量投行高层人士最后投身股权投资并不奇怪，毕竟这二者跨度不大。
这些从投行里“逃”出来的一批有个性的人，继续干着一些有个性的事情。有些干得风生水起，有些干得有滋有味。而让他们乐此不疲为之奔波的，就是实业的魔力。
柳传志曾说过一段很有意思的话。“非理性的投资热迟早会摔跤，商业重心终归是实业。实际上联想控股的战略是，用投资赚来的钱注入、扩充实业。”敲边鼓的看，这也很像是给风投开的一方汤剂。
过去十年，国内优秀的互联网企业都是在海外股权投资基金的扶持下发展，融资在外上市也在外，中国企业的资产大部分向海外转移，原因就在于那个时候中国的股权私募基金不够成熟，不仅是没有成熟的管理人，更没有成熟的LP，但是现在不同了，中国的公共财富和私人财富已经位居全球前列，难道中国还要继续依赖着海外资金扶持中国自身的企业发展，并为海外资金赚取收益吗？
带着这个问题，胡祖六曾经发问，“怎样才能使中国国内的人民币储蓄和财富能进入股权投资的行列？”相信，中国成熟的基金管理人能回答这个问题，而现在，风投圈里的球童们已经开始着手解决了。
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