美国房地产数据低于预期
- 来源:投资者报
- 关键字:美国,房地产,数据,预期
- 发布时间:2011-03-28 08:40
2月份美国失业率继续下降至8.9%，低于预期的9.1%，为2009年4月份以来的最低；非农就业增长19.3万人，高于预期的18.5万人，为2010年5月份以来最大增幅，说明美国经济扩张态势持续，我们仍维持就业市场持续改善的判断，原因有三：1）私营就业持续增加；2）“广义”失业率（U6）开始缓步下降；3）平均周工时同比继续增长。失业率近期以来明显回落也意味着美联储扩大量化宽松规模的可能性再次降低。
2月份，美国新屋开工数意外大幅下降22.5%，至47.9万户，远低于预期的57万户，部分是受加州税收优惠到期以及暴风雨天气因素的冲击，但也表明美国房地产市场的复苏低于我们此前的预期，地产内生动力恢复需进一步观察。
2月份CPI环比增长0.5%，为连续八个月增长，符合预期，主要是受能源价格上涨的带动。全球PMI继续回升0.6个点，至57.8。全球制造业新增需求2010Q2（4月份）达到阶段性高点。
强劲的就业数据并未带动美元指数扭转前期颓势，美元指数近期仍持续跌势。其原因主要受欧洲央行官员对抗通胀强硬言论而引发欧元区提早加息的预期反应。在欧洲和英国央行相对强硬的抗通胀立场下，美联储提早收紧政策的预期不足。虽然伯南克在3月1日的讲话中表达了对抗通胀的立场，但相比较，欧洲央行特里谢3月3日的坚定立场—“表明欧洲央行4月份升息的可能！”则更胜一筹，从而打压美元指数的走势。
我们认为欧元区提早加息具有很大不确定性（针对欧洲多数国家失业率未出现回落以及部分国家负债融资成本高企等因素，欧洲央行加息仍面临诸多障碍）。我们维持，2011年美元指数趋势性走强将是大概率事件，趋势性美元反转的确立需等待美联储会议措辞的根本转变。
（作者系国信证券宏观经济分析师）
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