毛利提升及费用管控一季度净利翻番。虽然公司2012年产品价格下调15-20%，但毛利率从2011一季度的49.68%提升至2012一季度的52.66%，原因在于公司大量增加了主打款的订货数量，提升对供应商议价能力，使原料成本降15%，加工成本降5%左右。销售费用率及管理费用率分别从2011一季度的17.99%及13.98%降至2012一季度的17.10%和11.05%。
今年年末店数有望达1500家。截至2012年一季度末，公司店数达1124家，因一季度往往开店数较少，二、三季度是开店旺季，因此全年店数仍有望达1500家。渠道增长仍是公司收入增长的主要引擎，2012年末公司将布局新品牌discovery的店铺渠道。
团购+电子商务为增长亮点。预计2012年在“低折扣率+高信用额度支持+道具补贴”三重作用支持下，渠道仍保持45%的增速，达1500家。2012年产品价格下调15-20%，加宽价格带助力渠道下沉。2011年团购、电子商务皆发力，分别增173%、437%，2012年电子商务营收有望突破亿元。
操作策略：公司是国内户外品牌的领导者，该股亦是二级市场确定性较强的长线股，目前在高位盘整，短暂整理后，仍将继续上攻。
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