私募看2010：上半年市场或好于下半年
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2010-01-11 10:53
私募基金是市场上不可轻视的力量，他们中藏龙卧虎，《投资者报》特别选取了2009年业绩出众的私募基金经理，对他们进行了采访，以下是他们的原音实录。
广东新价值投资罗伟广：强调个股而非大盘
今年股市可能在2800～4000点区间运行，市盈率以25倍为中轴线，乐观为30倍，悲观为20倍。一、二季度市场可能迎来全年最高潮，近期股市下跌正是为今年一季度布局的机会。2010年是个震荡市，强调的是个股而不是大盘，仓位操作需要更灵活。
今年看好金融与地产板块。首先，银行股目前市盈率只有11倍左右，远低于市场平均水平，而它们所面临的利空，如再融资、货币政策可能从紧，中期来看都是利好；其次，万科与保利地产等房地产公司进入了发展的“黄金时代”，市场需求旺盛。虽然2004年来房地产不断受到调控，但是多年来，房地产价格一次次创新高，甚至2008年的次贷危机都没把它搞垮。
◆罗伟广管理的新价值2期2009年总回报率达182.44%，在634只阳光私募产品中位列第1。
上海尚雅投资石波：看好3G
未来大势还是比较平稳，2010年上半年市场或好于下半年。今年看好3G。一个原因是3G技术的推广，另一个原因是智能手机的快速发展。他认为移动互联网时代很快就要来临。目前中国手机用户有8亿，3G用户有900多万，按照日本3G90%的渗透率，我国3G渗透率在未来3到5年可能达到50%，也就是4亿。
投资一定要前瞻，不要向后看。大多数投资者犯的错误就是刻舟求剑，把过去的风格照搬，比如经历了2008年就认为一定要防范风险，结果2009年赚不到钱。
◆石波管理的尚雅3期和尚雅4期2009年总回报率分别为134.46%和139.25%，在634只阳光私募产品位列第9和第7。
北京源乐晟曾晓洁：市场震荡频繁
今年宏观经济将处于新一轮上升期的开始，波动收窄；政策方面，调结构将成为重点。而结构调整涉及以下四个方面：一是2009年中国经济主要是靠政府来拉动，放开垄断行业管制，鼓励民间资本进入将是一个长期过程，2010年作为元年存在进入的机会；二是在全球生态环境受到挑战，低碳经济是一个必然的大方向，产业调整关注“节能减排”和“存量整合”；三是整个中国经济不平衡，投资太多、消费太少，整体分析，区域政策将倾向中西部地区，地域投资存在非常大的机构性机会；四是未来5-10年都会持续关注消费，改善收入分配机构，刺激居民消费扩内需是大的方向，其中适度关注3G概念。
2010年的市场震荡频繁，投资难度会加大。春节之前，仍会存在跨年度的个股机会。
◆曾晓洁管理的乐晟精选2009年总回报率94.92%，在634只阳光私募产品中位列第31名
龙赢富泽童第轶：谨慎应对2010年
面对券商们对今年行情的一致上涨预期，不宜盲目乐观，对2010年的行情应保持充分的警惕。从年底的调整趋势看，2010年上半年更应该警惕些，毕竟大家对推出政策的预估还是没有把握，国家到底对于收紧流动性，包括对房地产的压制达到什么程度，这种不确定性对市场影响还是很大的，上半年多寻找机会，多研究市场，寻找确定性机会，待市场出现反转时再出手。
今年依旧看好低碳、新能源、军工行业。因为调结构、转型是持续性动作，不会喊半年或一年就停止了，国家在这方面的投入会持续进行，经过充分调整后，机会还是很大的。
◆童第轶管理的宏利2期2009年总回报率达135.95%，在634只阳光私募产品中位列第8
上海凯石投资陈继武：看好机械制造业龙头公司
在短期内，经济刺激政策对中国来说很难退出，因为这个经济增长并不确切。现在面临很大的一个问题是通货膨胀，弱势美元。人民币盯着美元不升值，外围商品的涨价有可能助推国内的CPI和PPI，有可能会输入性通胀。货币政策今年上半年很难有大的收缩，也就是在6-7万亿左右。
对于今年的市场走势不用太担心，市场的调整幅度不会很大。具体到行业板块，比较看好机械制造业的龙头公司，如中联重科、三一科技、徐工科技、浙江阳光、山推股份等公司，另外，像消费行业中的贵州茅台、张裕A、双汇发展、东阿阿胶这些公司，每年也有20%~40%的固定增长，都是不错的选择对象。
◆陈继武管理的凯石奥运冠军2009年收益47.49%，在153家结构化信托产品中排名第14位。
深圳合赢曾昭雄：2010年是选股行情
2010年是震荡调整的一年，流动性推动行情会减弱，大盘收益在10%左右，属于“选股行情”。在战略规划上，2010年会和2009年明显不同。2010年经济增长的重点是“调结构”，而结构调整有一个过程。就整个经济结构来看，未来5年投资与出口比例会相应下降，而消费则有较大的提升空间。
看好三类品种：一是传统消费类，包括商业零售、家电、白酒、纺织服装以及文化、传媒、旅游等行业。未来5年消费类公司会有较好增长空间。目前，消费类公司的市盈率在22倍左右，2010年优秀的消费类公司会有30%以上的涨幅；二是信息消费类，包括互联网等；三是国家重点扶持的新兴产业，包括新能源、智能电网等。
◆曾昭雄管理的合赢1期成立于2009年6月，成立以来实现收益29.5%，因成立不满一年未进入排名。
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广东新价值投资罗伟广：强调个股而非大盘
今年股市可能在2800～4000点区间运行，市盈率以25倍为中轴线，乐观为30倍，悲观为20倍。一、二季度市场可能迎来全年最高潮，近期股市下跌正是为今年一季度布局的机会。2010年是个震荡市，强调的是个股而不是大盘，仓位操作需要更灵活。
今年看好金融与地产板块。首先，银行股目前市盈率只有11倍左右，远低于市场平均水平，而它们所面临的利空，如再融资、货币政策可能从紧，中期来看都是利好；其次，万科与保利地产等房地产公司进入了发展的“黄金时代”，市场需求旺盛。虽然2004年来房地产不断受到调控，但是多年来，房地产价格一次次创新高，甚至2008年的次贷危机都没把它搞垮。
◆罗伟广管理的新价值2期2009年总回报率达182.44%，在634只阳光私募产品中位列第1。
上海尚雅投资石波：看好3G
未来大势还是比较平稳，2010年上半年市场或好于下半年。今年看好3G。一个原因是3G技术的推广，另一个原因是智能手机的快速发展。他认为移动互联网时代很快就要来临。目前中国手机用户有8亿，3G用户有900多万，按照日本3G90%的渗透率，我国3G渗透率在未来3到5年可能达到50%，也就是4亿。
投资一定要前瞻，不要向后看。大多数投资者犯的错误就是刻舟求剑，把过去的风格照搬，比如经历了2008年就认为一定要防范风险，结果2009年赚不到钱。
◆石波管理的尚雅3期和尚雅4期2009年总回报率分别为134.46%和139.25%，在634只阳光私募产品位列第9和第7。
北京源乐晟曾晓洁：市场震荡频繁
今年宏观经济将处于新一轮上升期的开始，波动收窄；政策方面，调结构将成为重点。而结构调整涉及以下四个方面：一是2009年中国经济主要是靠政府来拉动，放开垄断行业管制，鼓励民间资本进入将是一个长期过程，2010年作为元年存在进入的机会；二是在全球生态环境受到挑战，低碳经济是一个必然的大方向，产业调整关注“节能减排”和“存量整合”；三是整个中国经济不平衡，投资太多、消费太少，整体分析，区域政策将倾向中西部地区，地域投资存在非常大的机构性机会；四是未来5-10年都会持续关注消费，改善收入分配机构，刺激居民消费扩内需是大的方向，其中适度关注3G概念。
2010年的市场震荡频繁，投资难度会加大。春节之前，仍会存在跨年度的个股机会。
◆曾晓洁管理的乐晟精选2009年总回报率94.92%，在634只阳光私募产品中位列第31名
龙赢富泽童第轶：谨慎应对2010年
面对券商们对今年行情的一致上涨预期，不宜盲目乐观，对2010年的行情应保持充分的警惕。从年底的调整趋势看，2010年上半年更应该警惕些，毕竟大家对推出政策的预估还是没有把握，国家到底对于收紧流动性，包括对房地产的压制达到什么程度，这种不确定性对市场影响还是很大的，上半年多寻找机会，多研究市场，寻找确定性机会，待市场出现反转时再出手。
今年依旧看好低碳、新能源、军工行业。因为调结构、转型是持续性动作，不会喊半年或一年就停止了，国家在这方面的投入会持续进行，经过充分调整后，机会还是很大的。
◆童第轶管理的宏利2期2009年总回报率达135.95%，在634只阳光私募产品中位列第8
上海凯石投资陈继武：看好机械制造业龙头公司
在短期内，经济刺激政策对中国来说很难退出，因为这个经济增长并不确切。现在面临很大的一个问题是通货膨胀，弱势美元。人民币盯着美元不升值，外围商品的涨价有可能助推国内的CPI和PPI，有可能会输入性通胀。货币政策今年上半年很难有大的收缩，也就是在6-7万亿左右。
对于今年的市场走势不用太担心，市场的调整幅度不会很大。具体到行业板块，比较看好机械制造业的龙头公司，如中联重科、三一科技、徐工科技、浙江阳光、山推股份等公司，另外，像消费行业中的贵州茅台、张裕A、双汇发展、东阿阿胶这些公司，每年也有20%~40%的固定增长，都是不错的选择对象。
◆陈继武管理的凯石奥运冠军2009年收益47.49%，在153家结构化信托产品中排名第14位。
深圳合赢曾昭雄：2010年是选股行情
2010年是震荡调整的一年，流动性推动行情会减弱，大盘收益在10%左右，属于“选股行情”。在战略规划上，2010年会和2009年明显不同。2010年经济增长的重点是“调结构”，而结构调整有一个过程。就整个经济结构来看，未来5年投资与出口比例会相应下降，而消费则有较大的提升空间。
看好三类品种：一是传统消费类，包括商业零售、家电、白酒、纺织服装以及文化、传媒、旅游等行业。未来5年消费类公司会有较好增长空间。目前，消费类公司的市盈率在22倍左右，2010年优秀的消费类公司会有30%以上的涨幅；二是信息消费类，包括互联网等；三是国家重点扶持的新兴产业，包括新能源、智能电网等。
◆曾昭雄管理的合赢1期成立于2009年6月，成立以来实现收益29.5%，因成立不满一年未进入排名。
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