利率放开谁受益

　　闸起潮涌，国家放开贷款利率管制，一些股份制银行纷纷上浮定期存款利息10%，可谓一浮到顶，上演“涨停板”。这让四大国有商业银行“存款搬家”，一月“失血”近万亿元，金融业的竞争更趋激烈。

　　牵一发动全身，宏观经济形势决定着改革的时机选择。改革开放30余年，我国经济快速增长，但却是粗放经营，有限资源的错配现象普遍，社会经济转型升级已成必然。利率放开充分体现了国家运用金融这一产业结构调整的重要杠杆，撬动和渗透经济转型，更大程度发挥其在市场资金配置中基础作用的政策意图，让有限资源有效使用推动经济更快增长，使更多人受益。当然在这场改革浪潮中，首当其冲的是银行，利益链却囊括了社会的方方面面，谁将受益？

　　对银行是双刃剑。国家把利率议价权交给社会，营造了一个公平、统一、公开的充分竞争的资金市场，讨价还价，利益权衡及分配，八仙过海各显神通，通过市场化利益博弈，让有限资金流向实体经济最有成长性的地方，实现更有效的配置资源。就目前资金供不应求，中小企业“贷款难”频发的现状，银行处于议价的有利地位，贷款利率整体上浮，可更好地覆盖贷款风险溢价，从而更多地为中小企业和民营企业提供金融服务。利率市场化，银行将更注重提高资产质量，选择客户更加挑剔，对产能过剩、能耗大，以及污染企业门槛设置会更高，对这类企业将做信贷压缩，而央企、净值大企业、优质客户则成为银行营销贷款的主要竞争对象。

　　而在优质企业面前，银行都想争到这块业务，大企业掌控着议价的主动权，“逆向选择效应”倒逼银行作出让步，从而受益，致使“锦上添花”。对中小企业来说，总体上属利好。政府鼓励银行向中小企业贷款，解决中小企业贷款难问题，其实成长性最佳的企业是在中小企业中，银行要放眼量，不必扎堆到“大鳄块户”，以免出现“资金流向集中过度”，而应认真深入市场，调查研究，寻找挖掘有市场、有前景的中小企业作为自己的战略合作伙伴，共同成长。

　　利率市场化也将大浪淘沙。计划经济时代银行历年坏账在其体制改革时由国家承担，改制后，商业银行自主经营，自负盈亏、自担风险，随着我国经济增长中枢下移，金融改革进程加快，利率市场化的重大变革，政府放开了保险绳，银行靠息差过太平日子已成为历史，盈利模式将被颠覆，盈利高增长时代将与商业银行告别，商业银行传统发展方式已难以为继，与前几年信贷高速扩张相比，由于经济增速放缓，实体经济信贷需求偏弱，特别是2012年开始加速推进利率市场化改革使银行信贷在社会融资总额中的占比呈逐渐下降趋势，这一系列变化，都给银行的经营带来不小压力。

　　统计显示，2013年上半年，社会融资规模为10.15万亿元，其中人民币贷款占同期社会融资规模的50%，同比下降12.4个百分点。而10年前，我国金融体系高度依托银行系统，2002年银行贷款占社会融资总量超过91%，此后这一比例开始回落，社会融资多元化趋势开始显现，传统的以银行间接融资为主的融资结构，正在向直接融资和间接融资并重的结构转变，实体经济通过贷款以外的方式获取资金的趋向十分明显，尤其是以企业债券为主的间接融资规模的快速增长成为社会融资总量结构性调整的具体表现。也就是说，经过政策引导和市场主体的持续努力，我国社会融资结构已发生了深刻的改变，为应对这一变化，商业银行将把信贷结构调整作为主要任务。

　　利率市场化让老百姓受益。银行吸收存款的竞争会更趋激烈，为拓展和守住资金源头，银行的活力和创新力将得到极大发挥，以自身优势大力拓展中间业务，开发出更多供百姓选择的实惠较多的理财产品。

　　值得预期的是，存款利率放开才是真正意义上的利率市场化，这只是时间问题，放开贷款利率是国家有步骤、渐进式打破利率管制的关键一步，也是全面放开利率管制的信号，这显示了中央金融改革的决心和策略。

　　存款利率放开，老百姓散个的资金风险将由银行集中承担，“钱生钱”效应将不断提高老百姓理财意识，今后老百姓不会随意把钱交银行保管使用，而要挑选服务到家的银行、有利可图的理财产品，真正做银行的上帝。

　　文/云岭

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