中兴通讯：有望修复性上涨

　　中兴通讯(000063)经营质量继续明显改善。公司2013年全年实现归属于上市公司股东的净利润为12亿元-15亿元之间，相比去年同期大幅上升142%-152%。公司仍处于盈利水平快速提升的改善通道中，无论是传统的运营商网络业务，抑或是终端产品业务，未来仍具备极大的盈利改善空间。事实上，公司整体毛利率状况自2012年三季度以来已经连续四个季度呈明显改善状况，后续这一趋势仍将得到延续。

　　公司将从新一轮网络投资增长中明显受益。随着4G牌照的发放，以及业务及市场竞争的需要，中国三大电信运营商加大基础网络设施建设力度，2014年行业总体投资规模有望超预期。而以TD-LTE为代表的新一代信息技术网络的部署，将会在未来推动通信行业固定资产投资进入快速增长的上行周期，从而为公司发展带来明显机遇。

　　操作策略：二级市场上，该股自2012年底，触底反弹，一路震荡上行，最大涨幅达140%。此后一路下行，最大调整幅度超过30%，当前经过一定的上涨，相对前期高点调整幅度依然有25%。公司去年全年业绩符合市场预期，主营业务经营情况继续明显改善。随着公司对整个终端产品重新整合，盈利水平将迎来明显提升。投资者可积极关注。