从限购逐步取消看地产股的机会

　　近期，关于房地产限购取消的消息特别多，资本市场关于房地产的股票也挺热闹。我们究竟怎么看，该如何博弈，不妨做个小小梳理吧。

　　首先，我们看看近期限购的消息状况，7月10日起，山东省济南市新房与二手房限购政策将全面放开，不管本地人还是外地人在济南买房都没有套数的限制。这也意味着，在济南实施了3年多的行政调控政策将正式退出房地产市场。这是继呼和浩特之后第二个明确提出取消限购的城市。至目前为止，除了一线城市外，其他城市限购政策已开始逐步进行调整。从比如南宁、天津等城市首先定向放松限购，到无锡、海口等城市通过户籍新政侧面突破限购，再到沈阳、昆明、福州、厦门、南昌、石家庄等城市传言限购取消等措施，甚至呼和浩特、济南等城市直接发文取消限购，限购政策的调整力度越来越大，尤其是库存偏大的城市取消楼市限购政策的倾向越来越明显。

　　到了7月17日，甚至都传出上海这一线城市也要取消限购的传言。

　　很明显，我们可以发现，限购在渐渐解禁，在所谓传言中逐步解禁，这其实是符合管理层大思路的，就是回到市场化。可以预期的是，未来，相信不用1年，一线城市就会出现从传言到实际解禁的转变。毕竟限购本身不是市场化行为，在未来市场化浪潮的推进下，在未来房地产要更好健康发展的大背景下，限购最终全面取消只是时间问题而已，快的话，也就1年左右时间。

　　其次，我们看看资本市场的房地产股，这板块，其实在我们专栏前面的内容中，我们是反复谈及的，市场现在的波动是很符合我们当时的判断预期的，看看龙头品种万科和保利地产吧，从前期低点至今，反弹附近都已经接近50%左右，这是什么概念，这难道不是一波像样的行情在展现吗？再看看房地产指数本身，从前期低点至今也接近30%的涨幅，不论是具体龙头个股还是具体板块指数，都纷纷走出了越超大盘波动的状况，说明什么？没错，先知先觉啊，提前见底啊，就是这样的。

　　很多人可能不理解为何地产在很多人说房价要崩盘的背景下还能如此之强。道理其实不复杂，没错，股市玩的是预期，就算未来房价真还要调整，那这些利空预期其实早就反映在股市中了，再说，房价要崩盘是不太现实的。现在反映的不是这些因素，更多是未来房地产全面市场化带给房地产商新的博弈机会，这机会就是当下市场在逐步反映出来的机会。未来博弈的机会绝非房价机会，而是整体市场发展带来的机会。所以，房地产板块悄然成为市场做多领军力量也就不足为奇了。按照我们的判断，地产板块最终会走出一个大底部出来的，目前也只是初级上涨阶段而已。

　　地产板块已经先知先觉在体现着机会了，未来股指本身也必然会逐步跟随进来的，房地产开始全面市场化，未来资本市场也会进一步市场化，一切都在反复量变的运行中，质变最终是必然的，资本市场反映的是最终的未来，未来房地产格局更健康，资本市场更完善，试问，相关的房地产板块和股市本身，能不带来更多机会吗？透过地产板块，你应该可以感知到那“春江水暖鸭先知”的味道才是。

　　吴国平

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