近日，美元暴涨黄金大跌的消息主导着资本市场。展望后市，美元与黄金的战斗究竟何去何从？
有人看多美元
苏格兰皇家银行(RBS) 外汇策略师Greg Gibbs在近日在报告中表示，考虑到美国经济仍保持相对健康，美联储内部的政策分歧在未来六个月将进一步深化的事实，本行目前仍然集中于做多美元的策略。
报告称，欧元在此前对欧洲央行首轮TLTRO仅做了有限回应，同时欧洲央行不愿立即采取进一步宽松措施，因此欧元或将迎来短期反弹。
此外，有关欧元区实施“日本化”政策的担忧也可能会导致欧元回升。而对欧元区低通胀、更高的实际收益率和结构性经常帐盈余的预期也会在一定程度上支撑欧元。
对于日元，报告表示，温和的美国经济数据、对全球经济前景走弱的更广泛的担忧，以及大宗商品和股市明显走弱，导致美元/日元从长达一个月的的反弹中大幅撤回。
Greg Gibbs在报告最后表示，大宗商品指标趋弱，以及宏观审慎风险增加了澳元下行的风险。黄金是本轮战略终点？
但是，与苏格兰皇家银行的分析师不同，Silver-Investor.com的David Morgan认为，经济学家John Exter的倒金字塔图形很好的诠释了近期美元的强劲表现。
Morgan说：“衍生品市场被刺破，就会出现流动。在流向黄金之前，就是流向美元。大部分了结的人认为持有现金，那么就是最安全的。”
“人们会认为，只要手握实物现金，就不用担心银行倒闭。这在对美元的信心丧失之前都是对的。而当人们对美元的信心也丧失了，那么人们就会寻找已经存在了5000年的钱。”也就是黄金。
因此Morgan认为，尽管目前美元看起来十分强劲，但这只是人们失去信心的最后一步，而之后就是黄金了。
“所以美元的强劲让人毫不意外，这是整个过程的一部分。”
Morgan称，事情正朝着我们预料的方向前进，这也是为什么贵金属在今天的金融系统中为什么那么重要。
美元升值威胁美企
因市场预期美国上调基准利率的时间将比欧洲及日本来得早，美元指数已连涨10周，如此强劲的表现为近半个世纪以来最强。
值得警惕的是，美元异常强劲的表现可能会对美国出口企业构成打压，并不利于美国通胀回升，这也导致美联储高官非常罕见地直接对美元汇率置评。
自从美元7月加速上行之后，投资者纷纷从中获益，美联储也对美元升值感到满意，但是美国企业却对此“叫苦不迭”，他们的利润因为汇兑损失而遭到挤压。
文/姚远
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