善用“门道”巧理外汇财

　　随着人民币升值预期越来越强，持有外汇的投资者有些矛盾，是继续参与外汇投资，还是尽早结汇？对未来有外币实际需求者，只能通过投资理财，来规避人民币升值带来的风险。

　　看好亚洲货币和商品货币

　　外汇理财主要分两大类，一类是根据汇率走势预期选择不同外币，另一种是通过银行外汇理财产品进行保值增值。先看前者，若人民币升值，将对哪些外币有利？东方汇理银行认为，人民币升值，亚洲货币将有正面反应，不少汇价已有所反映。“然而我们始终看好亚洲外汇，亚洲央行将有更大的推动力让其货币紧随人民币升值。”东方汇理银行新兴市场研究及策略主管巴布表示，相对之下，欧元可能因人民币汇价上升而受压。

　　亚洲货币中哪几种货币机会更大？

　　东方汇理研究显示，以货币的敏感度排列，菲律宾比索、马来西亚林吉特和新台币与三个月美元／人民币无本金交割远期(NDF)的关联性最高。参考2005年各国货币对人民币升值的反应，汇价即时变动最大的是韩元，而期后的一个星期内，韩元与马来西亚林吉特均表现领先。因此，该行预测人民币升值时，商品货币将表现强劲。与此同时，马来西亚林吉特、印度卢比及韩元会是受益的主要货币，日元的表现则很可能较为逊色。

　　理财产品弥补损失

　　从理财产品的角度看，银行外汇理财近期发行量似乎未受到影响。记者通过财汇资讯不完全统计，近几个月银行推出的外汇理财产品，数量稳步增加。如去年12月各银行共推94只外币理财产品，今年1月份已增到131只，2月份正值春节，发行数量减少到93只，3月份再次回升到140只，4月份至今已发行92只外币理财产品了。

　　不过银行理财师表示，若人民币升值，外汇理财产品将受到较大影响，至少投资外币理财产品相对于投资人民币产品会有汇率损失。机构预测，未来1年人民币升值幅度至少在5%以上，也就是说，在选择外汇理财产品时，至少要保证年收益在5%以上，才能抵消人民币升值带来的汇率损失。而根据统计，本月在售的1年期稳健收益型美元理财产品，年收益率也就在2%-2.3%左右。虽然难以跟人民币升值预期幅度相比，但至少比美元储蓄强，可以减少一定的损失。

　　理财专家建议，对于外汇理财产品的购买，选择期限短的品种，可规避汇率风险；对于期限长的品种，尽可能准确地判断预期收益，选择收益更高的品种，弥补汇率带来的风险。

　　外汇理财宜做短线

　　虽然目前美元、澳元都有走强的趋势，但人民币的升值预期也正在不断加强。

　　交通银行理财师张贻陆认为，对于普通投资者而言，如果手头有外汇或者有外汇使用需求的话，以进行一些外汇理财投资。而如果这两个条件都不具备的，现在不建议投资。有外汇使用需求的一般是出国旅游和出国留学这两种情况。

　　张贻陆提醒说，购买外币产品需要直接用外币购买，或用人民币等其他币种兑换成产品对应币种后再投资。这就导致了在产品实际收益外，还要考量到汇率变动可能导致的兑换损益情况。如果手中持有的是人民币，那就尽量不要选择兑换成美元或者澳元去投资，规避人民币升值的风险。

　　理财师认为，相比人民币理财，外币理财不占优势。目前，银行发行的人民币理财产品年预期收益在4%左右，还是远远高于年预期收益在2%左右的美元理财产品。

　　目前，具体的外币走势可能还比较复杂，外币理财产品的收益率面临波动。理财师提醒，在人民币升值与加息通道中，不应将理财产品期限锁定过长，同时，较短的期限也会有助于降低汇率风险。建议投资者尽量选择3个月以内的澳元理财产品，有可能在利率、汇率上获得双重收益。

　　对于手中持有美元的投资者来说，可以考虑换成澳元，做一些短期澳元理财产品，因为美元的基准利率比澳元低很多。如手持币种相对人民币贬值，如英镑、加拿大元等，投资者可考虑将手中外币兑换成人民币，购买人民币产品。