阶段性调整以待走得更远

　　本周，大盘震荡盘整，一路猛涨的股市进入急调期，市场风格急速切换。小市值个股走势相对较好，大市值股中的航空股、钢铁股各因利好而表现较好，其余大盘股多表现平平。另外值得关注的是，近期超涨明显的券商股在本周出现集体跳水。分析人士称，近两日市场急速上涨后的调整，更多就来自于市场情绪面与交易风险的累积。而这种快速回调，极有可能会对股市杠杆带来较大的负面压力，交易层面也会放大市场波动。后市还将接受怎样的考验呢？让我们听听本栏三位高手的声音吧！

　　短期市场风格有望转换

　　主持人：激情四射的疯狂指数在本周以超过200点的盘中宽幅巨震和百股跌停的方式被强行退烧，这也宣告近期逼空式大涨格局暂告一段落，您怎么看？

　　金鼎：如果说调整的话，确实早就该调整了！近期监管层其实一直在试图通过媒体为火爆的市场降温：希望广大投资者特别是新入市的中小投资者理性投资。

　　同时市场一再创造世界纪录的万亿成交量也过度依赖融资杠杆，而经济基本面难以支撑快速上行的“疯牛”行情，如果后续资金跟进不足，一旦出现触发下跌的因素，股指回落的速度也会像上涨一样惊人。

　　当前，我国资本市场改革正进入攻坚期，需要一个稳定发展的股市支持，而缺乏基础支持的暴涨暴跌，伤害的不仅是广大中小股民的利益，更不利于我国资本市场改革的稳步推进。短期暴涨暴跌行为只会走成牛短熊长，完全不符合上层意愿。一年的行情如果一个月走完，那些大量的国企股份等着卖，注册制也还没出来，大量的中小企业等着融资，而这些难题都需要时间来慢慢消化，所以接下来大盘缓涨才是正常节奏。

　　主持人：券商板块也是您近期一再推荐的品种，这波逼空行情最大的推手就是券商板块，在市场降温的同时，我们也注意到该板块由于前期涨幅过大而出现见顶回落的迹象，您还有什么跟大家说说的呢？

　　金鼎：确实，券商近期表现太过出色已超出预料。以中信证券为首的券商在不到一个月的时间股价翻倍，笔者在栏目中一再提示该板块的机会，及时的把握了这波热点，为投资者带来了丰厚的利润。但没有只涨不跌的股票。券商在持续大涨后短期开始回落也是很正常的迹象。同时我们注意到市场的热点开始向题材股扩散，中小板、创业板的个股开始全面活跃，这似乎预示着短期市场风格有望转换。下一阶段酝酿新的热点、进一步向二线蓝筹扩散或许很有必要。

　　阶段性调整以待走得更远

　　主持人：您在上周说了3000点是目前沪指的一个重要阻力点位，而目前市场也确实受阻于3000点了，请问市场接下来又会如何走呢？

　　黎仕禹：市场从11月20日起连续逼空上涨，但是，逼空也很容易意味着市场的阶段性调整出现，当然这也是技术面上所必须的。今年沪指从2000点附近冲到前期最高的3091，指数上涨了50%多，这是一个典型的牛市底部反转技术走势，在这样的技术走势里，市场的估值系统得到进一步完善，估值洼地也逐渐消失。

　　从目前的技术走势上看，由于市场短期K线走势太过于远离了30日均线，所以市场短期将会以向30日均线靠拢为主的震荡调整，而在这调整的过程当中，前期涨幅过大的金融股将是市场机构减仓的重点对象，就像之前的军工疯牛行情一样，繁华过后必然会是“一地鸡毛”。因此我们的投资必须要有前瞻性。

　　主持人：是的，所以我们要提前于市场挖掘新热点，而不是当市场疯狂炒作某个板块热点后才去跟风，那么您认为市场的下一个阶段热点是什么呢？

　　黎仕禹：其实，我们从今年的中央经济工作会议所提出的2015年经济工作5项任务可以看出，管理层要求我们准确地把握经济发展的新常态，而消费则依然是激活经济的一个重点。笔者理解是，只要大牛市到来，消费肯定又会是持续旺盛的，如白酒板块，特别是茅台，等待春节过年；另外，奢侈品和固定资产投资等，也是消费所刺激的重点。而如果股市一直是熊市，那么市场的消费也很难刺激起来。此外，污水处理、绿色低碳循环经济等，则是现在需要挖掘的重点。

　　当然，除此外，国企改革、基建投资、军工、券商、资源、医药等，依然将是我们后市挖掘的重点。我们只有跟着政策走，才能挖掘到最贴近市场的大牛股，而对于政策的解读，则是一项非常考验人的工作。不过，明年市场的热点又将会是哪些呢？我们得拭目以待，且要注重对宏观经济政策和行业深度的挖掘分析。

　　本轮下跌的空间支撑及中下旬走势

　　主持人：目前来看，您预估的12月10日一线时间节点的作用显现，第一阶段上升中的急涨阶段结束，关于下周的市场，您有怎样的观点呢？

　　陈亮：笔者预期下周将会是相对高位震荡盘下的运行格局，属于构筑顶部的范畴。首先，空间上，95点到6124点共上升6029点，则其0.5倍的黄金分割位置为3109点一线；年K线上看2008年的大阴线，最高点5527点，最低点1664点；1475点，3139点两者基本属于空间上的共振阻力位。

　　时间上，3478点到1849点共运行了941个交易日，则其1.382倍的运行时间为1300个交易日；再考虑到误差，则时间和空间同时到达了重要的阻力位置，3091点位于顶部区域内可确认；后市即使再有新的高点（不倾向于此，也不必纠结于极值高点的点位），也属于构筑顶部的范畴了。

　　主持人：那关于的调整的空间，您有什么看法呢？

　　陈亮：关于调整的空间，以上证指数本轮上升的极值高点为3091点来算，则其下档的支撑分别为：2671点一线、2544点一线、2420点一线（超强支撑位置）；关于调整的时间留待日后再计算，因2015年假期安排未出，所以时间不好计算。另外，关于中下旬走势，12月18日前后是低点，12月29日前后是高点（次高点可能大）。

　　最后，希望大家需要注意的是，顶部是一个区域，不是一个点，个股不管大盘，列好出局位，到了就走，不到不走。

　　人物介绍

　　黎仕禹：海南宏润投资开发有限公司投资经理

　　金鼎：网易知名财经博主

　　陈亮：民间股票高手

　　主持人：何丹

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