中国股市市值能持续超越日本吗？

　　中国与日本股市市值的比较，一直是个有趣的话题。因此，英国《金融时报》 11月27日称，中国股市总市值超过日本，立即成为热炒新闻。

　　《金融时报》称，由于日元大幅贬值以及中国股市强劲反弹，中国股市总市值超越日本，成为全球市值第二大的股市，仅次于美国。彭博数据显示，中国股市总市值在11月27日已增至4.480万亿美元，而日本股市总市值则下滑至4.478万亿美元。

　　2010年7月，中国经济总量超越日本，成为世界第二大经济体。一般来说，作为反映经济晴雨表的股市，应当是与经济总量同步的。中国经济总量超过日本，中国股市市值也应当超过日本。

　　当然，中国股市不是中国经济的晴雨表，或者说至少现在还不是中国经济的晴雨表，这是人所共知的。因此，在中国经济总量没有超越日本之前，至少有三次，中国股市的总市值，曾经超越过日本。当然，都是短暂的超越。原因嘛？你懂的。

　　根据以前的报道，2007年8月、2008年1月、2009年7月，都曾经有过中国股市市值超过日本的报道。

　　基于过去曾经出现过的多次反复，股市市值与经济总量表现不一致，本次中国股市市值超过日本，超越时间能持续多久，理应打个问号。

　　从过去的五次以上的短暂往复看，此次中国股市市值超过日本，能够持续多久确实不能给出肯定回答。毕竟，此次中国股市总值超过日本，主要原因是日元大幅贬值，和中国股票市场近期政策利好导致的强劲反弹。

　　不过，近期政策走向，使中国股市将迎来新的发展机遇。

　　比如，11月17日启动的沪港通，就为内地资本市场对外打开了一扇“大门”。只要海外投资者开设香港证券账户，就可以进入过去只对少数海外机构投资者开放的上海股市。熟悉中国证券市场的人知道，沪港通的意义不可谓不大。

　　从2002年起，内地相继推出QFII、RQFII等机制，资本市场开放程度有所提高，但无法与欧美成熟市场和多数新兴市场相比。目前QFII在内地资本市场的占比仍不足2％，而新兴资本市场的这一比例通常达到30％以上。

　　比起境外投资开放，更重要的是，内地证券市场的制度性设计仍显不足，上市公司信息披露、治理结构、利润分红等方面存在诸多问题。沪港通之重大意义，就在于“以开放促改革”，未来有望帮助内地市场与国际接轨，改善内地股票市场运行质量，推动内地资本市场国际化。

　　故此，中国股市市值超过日本，可能是新常态，而不像过去那样“变态”。

关注读览天下微信， 100万篇深度好文， 等你来看……