大唐电信的新使命
- 来源:互联网周刊
- 关键字:大唐电信
- 发布时间:2010-07-14 17:04
2010年5月18日，世界电信日的第二天，在过去有“鱼米之乡”之称、而今以物联网基地闻名的无锡，大唐电信科技股份有限公司与无锡市国联发展(集团)有限公司、无锡新区创新创业投资集团有限公司、江苏物联网研究发展中心联合发起成立了总规模为50亿元的“中国物联网产业投资基金”。
据悉，这是国内首支物联网产业基金，将对物联网产业的非上市企业进行直接股权投资，并对各类上市或非上市的技术领先型企业进行以产业整合为目的的并购重组。耐人寻味的是，第二天，大唐电信即尾盘涨停，以15.2元报收。
经常以电信设备商形象出现的大唐电信，为何变身为物联网的投资人？
物联网产业的四个短板
物联网俨然已经成为新的掘金胜地。美国咨询机构Forrester预测，到2020年，全球“物物互联”的业务，跟“人与人通信”的业务比例将达到30：1，物联网被称为是下一个万亿级的通信业务。然而，国内的物联网产业面临四个短板的制约。
首先，新兴物联网企业融资难。
去年9月中旬，资本市场新增了“物联网概念”板块，从此一路走俏，相关个股甚至几度涨停。然而，这不能完全解决物联网企业的融资问题，尤其是对那些不能立刻上市的初创型中小企业而言。
据业内人士介绍，物联网拥有较长的产业链，大致包括感知层、网络层和应用层三个层面。以感知层的RFID产业链为例，其环节包括标准制定、芯片设计、标签封装、解决方案和系统集成等。但国内企业在芯片设计、技术水平和产品稳定性方面较为落后，导致目前RFID芯片裸片仍主要由国外业内巨头如飞利浦、英飞凌等把控。“RFID在国内的规模不是特别大，做RFID的企业虽然不少，但是每个企业自身的规模都有限。”曾在资本市场一路领涨的RFID企业深圳远望谷也坦承这个产业的局限。
要想改变这种局面，从物联网产业源头提升竞争力，就需要投入巨额和长期的资金。“物联网产业覆盖的链条很长，需要跨越感应技术、传输技术和应用技术等多领域。而这些领域中大量的技术属于新兴技术甚至是处于孵化期的技术。众所周知，基础技术的前期研究需要耗费大量的资金投入。仅仅靠上市公司所吸纳的资金难以为继。”中研博峰华东区域中心咨询总监、高级咨询顾问张立志对《互联网周刊》记者分析道。
然而，据了解，传感行业的回报周期一般为3-5年，一般难以获得风投的青睐。中国科学院副院长施尔畏也曾表示：“由于新兴产业发展初期研发投入大、收益预期不明朗，许多蜂拥而上的中小规模传感企业都存在融资难题。”
其次，行业应用零散，尚未产生成熟的应用链条和模式。
交通、物流、医疗、金融、文博、家居、教育、环保、安防……几乎社会生产和生活的方方面面都可以找到物联网的用武之地。然而，这些令人眼花缭乱的应用蓝图，未免有些杂乱无章。
业内人士认为，未来物联网产业最关键的环节是应用层面的行业用户，但目前看，行业用户对物联网的关注程度并不太高。“物联网下一步的发展，应找到产业发展的切入点，从行业客户的实际需求出发，将物联网与用户现有信息化体系结合，以实际应用促进物联网产业与市场的发展。”
远望谷原总经理、现任副总经理陈长安也赞同中国物联网战略规划应该先在一些最具有物联网特征的行业进行应用试验和规模实践，然后通过多行业共同推动应用来促进物联网的发展。
“因为物联网是涉及到人类生产生活多个方面的产业，这就注定了其会相对较长。但是，随着物联网的发展，我相信会在重点领域和重点行业出现相对比较专业和精炼的合作链条。”张立志认为。
由于很多物联网企业早已存在，并出现在主板、中小板和创业板中，因此在现阶段，相比融资问题，如何培育成熟的市场应用对物联网产业来说更为关键。这也决定了行业应用的不成熟，是当前国内物联网产业最致命的短板。
第三，物联网产业链缺乏主导者和整合者。
“从整个产业发展来看，由于物联网所处的是一条复杂的产业链，要想取得快速发展，必须平衡产业链各关键环节的力量，促进协同能力的提升，因此，必须有一个主导者来发挥整合的作用，把一个个相对独立的环节整合起来，促进产业链的平衡和快速发展。”张立志认为。
“目前产业链条的界定和分工还不明晰，一些重要的环节尚未发展起来。比如物联网的系统设计、公共信息平台、服务等方面的能力还处于缺位状态。从促进产业发展的角度而言，缺少产业的主导者和推动者。”陈长安也认为物联网产业链需要一个能“查漏补缺”的主导者。
最后，物联网技术和应用标准不统一。
中国传感网标准化工作组副秘书长刑涛曾表示，物联网现在的状况比较分散，从市场状况来看，大家都是在各做各的，相互之间不统一，也没有一个权威的标准，不利于产业化。
“产业链确实存在标准不统一的问题，处于导入期的物联网产业，不可能会出现统一的标准，因为任何一个产业在起步阶段，都需要鼓励创新，这就需要允许多种标准和技术的出现。”张立志认为标准不统一的问题并非坏事。
看起来，标准不统一的短板效应将更多体现在物联网产业的长期发展中，在现阶段并非最重要的制约因素。
物联网基金：应短板而生
也许正因为以上四条短板的存在，首只物联网基金的诞生才会吸引诸多目光。而人们对于物联网基金的期待，也不仅仅是实现融资。
作为资本市场的配套设施，基金模式对于物联网产业链的完善将更具现实意义。物联网基金首先有助于满足产业各个阶段的资金需求。
大唐电信董事长曹斌对《互联网周刊》记者表示：“一般支持企业发展的资金根据企业发展阶段的不同而被分为几种类型，较早的称之为种子基金，之后称之为风险投资基金，再后的是私募股权基金。创业板上市直接融资是解决企业资金问题的渠道之一，但企业上市之前和之后的企业不同发展阶段，仍然需要相应阶段资金来支持企业才能可持续发展，这是产业基金存在必要性之一。另外，从美国硅谷发展经验上看，正是由于适应企业发展阶段的各种类型基金的存在，才有助于产业创新、发展和升级。”
事实上，美国硅谷的成功，与其拥有世界上最完备的风险投资机制有密切关系。其风投基金的多元化覆盖了各类型的创新型企业。例如，天使资本会注入到早期的风险企业。私募证券基金和共同基金则面向接近成熟的风险企业或即将上市的企业，大公司则关注与自己战略利益有关的风险企业。加上完善的资本市场所带来的退出机制，硅谷创新型企业在生命周期各个阶段都能获得持续的资金支持。
但是，物联网基金更有价值的地方还在于开拓和培育行业市场，毕竟这是四条短板中最为关键的一块。
当前，物联网的热门行业应用，无论是交通、水电、环保还是安防，都与社会基础设施的建设必不可分，需要政府部门的大力扶持和示范作用。从首只物联网基金来看，参与方的政府背景及其在物联网行业的深厚积累，将成为培育行业应用的有力保证。
2009年11月底，无锡市国家传感网创新示范区正式获得国家批准，成为全国第一个国家级物联网产业园。按照其规划，到2012年，将完成传感网产业示范基地建设，形成全市产业发展的空间布局和功能定位，规模达到1000亿元，在新型传感器、系统集成、应用软件开发、网络运营及信息服务等领域聚集有较大规模的各类传感网企业500家以上，形成销售额在10亿元以上的龙头企业5家以上，孵化一批具备较强竞争力的创新型中小企业，培育上市企业5家以上；到2015年，产业规模将达到2500亿元。目前，无锡市已签约的物联网项目总数达到92个，总投资规模超过85亿元。
另外两个当地的参与方也都拥有国资背景，得到无锡市政府的支持。其中，江苏物联网研究发展中心是江苏省政府、中国科学院、无锡市政府共建中国物联网研究发展中心的实际运作载体；无锡国联集团则拥有着深厚的金融平台，开展了除了保险之外的几乎所有金融业务。
“物联网基金的设立有助于解决市场问题。”张立志分析道，“大唐电信等投资机构利用更加广阔的产业链影响力和推动力，对于推动相关技术的快速应用，快速投向市场具有较大的促进作用。”
在培育行业应用、摸索和积累经验的同时，物联网基金的第三个作用将是促进产业主导者的诞生。
无锡新区高新创投集团总经理于波曾指出，首只物联网基金要做成一只专业的产业基金，而且针对整个产业链进行投资，也不局限于无锡本地的物联网项目。
大唐电信目前在物联网产业的众多环节和产品领域，如RFID、M2M终端，视频监控等，已具备较好的产业基础。“这支基金的投资策略是在物联网产业链上布局，无论感知层、网络层，还是应用层，都有与大唐电信物联网产业链相协同的机会。”大唐电信董事长曹斌向记者透露。
率先设立国内首只物联网基金，也流露出大唐电信在这一领域的勃勃雄心。“物联网的竞争靠的是产业链的整体实力，这就一定需要有一个主导者来发挥协调、粘合和平衡的作用。这个企业一定是大唐电信这样具有一定实力和影响力的企业。”张立志认为。
而物联网基金的第四个作用将是促进标准的统一。“任何一个产业都有其发生、发展的一个历程。在产业初期，产业标准往往是不统一的。基金的存在与发展将有助于物联网产业链的发展与成熟，有助于产业标准的形成和统一。”曹斌对记者表示。
大唐电信的选择
物联网基金的诞生，承载了如此多的期望和使命，也自然带来不小的压力。根据公告，本次物联网基金为股权投资，存续期为7年，其中5年投资期，2年退出期，客观说来，投资风险已经不小。而据业内人士的分析，考虑到大唐电信当前资产负债率已较高，基金在一定程度上会加大公司的财务压力。事实上，尽管作为TD专利拥有者，大唐电信在中移动TD三期招标中，井未取得相应的优势。在这样的约束条件下，首只物联网基金的投资对象必须经过谨慎选择，既能够解决物联网产业的短板问题，又要与大唐电信自身的战略规划相匹配。
“基金对被投资企业的发展阶段是有所考虑的，但只要符合基金的投资范围，成熟企业和中小企业都是基金投资可选对象。对上市企业和非上市企业投资的比例没有严格界定，只要符合基金的投资策略，又符合基金收益与风险的控制指标就有可能成为基金的投资对象。”曹斌对本刊记者透露。
“基金的投资策略之一，是对在行业上具有互补优势和能够发挥协同效应的相关企业进行并购重组，对国际上具有独特技术优势的企业进行投资，推动企业的技术优势向国内的转移或与国内相关企业的整合。”
2010年，大唐电信确立了构建“移动互联网和物联网业务体系”的产业战略，将自身定位为物联网产业发展的主要推动者。
据悉，大唐电信已经组建了物联网的虚拟团队，从业务整合平台、终端系统平台、终端设计、品牌终端提供、解决方案提供以及芯片设计等环节进行了相应的布局，希望在物联网领域形成若干明星式产品，实现多个物联网的行业应用方案，积极参与政府的物联网示范工程，从而形成行业话语权。
其实，在今年3月20日，大唐电信已经出资2，200万元参与大唐创投，主要投资范围为通信及相关行业中的成长性企业。面对接连两次的投资是否“偏离主业”的质疑，曹斌表示，公司仅在该创投公司中持股22％。而且，公司今年产业发展的总体思路是围绕移动互联网和物联网，着力构建“大终端+大服务”产业群，上述投资也是围绕这一思路来考虑的，并不会偏移这一方向。
根据物联网产业的现状，在一定时期，物联网基金模式将成为稳定的需求。大唐电信的物联网基金模式今后是否会被效仿，成为推动物联网产业链成熟的主要方式之一？
“一定会有效仿者，作为一个新兴产业，物联网蕴藏了太大的市场空间。大唐电信的做法就是提前布局，提前投入，提前并购。相信会有更多的企业受此启发，来寻找合适的投资对象，争食蛋糕份额。当然，我们也有理由相信这对于提升整个产业的实力是有百利而无一害的。这种方式势必会成为推动物联网产业链成熟的主要方式之一。”张立志对物联网基金模式的推广颇为看好。
相比之下，大唐电信方面显得较为谨慎。“对于大唐电信的物联网基金模式是否被效仿不得而知，但产业基金对产业的发生和发展之贡献应该是有目共睹的。”曹斌对本刊记者表示。
无论如何，大唐电信的物联网基金模式都将为物联网产业带来启发。但对于所有潜在的效仿者而言，有两点值得注意：物联网投资必须支撑自身战略布局，而非盲目跟风，物联网投资必须解决最迫切的产业短板问题，能够让投资成果迅速落地。
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据悉，这是国内首支物联网产业基金，将对物联网产业的非上市企业进行直接股权投资，并对各类上市或非上市的技术领先型企业进行以产业整合为目的的并购重组。耐人寻味的是，第二天，大唐电信即尾盘涨停，以15.2元报收。
经常以电信设备商形象出现的大唐电信，为何变身为物联网的投资人？
物联网产业的四个短板
物联网俨然已经成为新的掘金胜地。美国咨询机构Forrester预测，到2020年，全球“物物互联”的业务，跟“人与人通信”的业务比例将达到30：1，物联网被称为是下一个万亿级的通信业务。然而，国内的物联网产业面临四个短板的制约。
首先，新兴物联网企业融资难。
去年9月中旬，资本市场新增了“物联网概念”板块，从此一路走俏，相关个股甚至几度涨停。然而，这不能完全解决物联网企业的融资问题，尤其是对那些不能立刻上市的初创型中小企业而言。
据业内人士介绍，物联网拥有较长的产业链，大致包括感知层、网络层和应用层三个层面。以感知层的RFID产业链为例，其环节包括标准制定、芯片设计、标签封装、解决方案和系统集成等。但国内企业在芯片设计、技术水平和产品稳定性方面较为落后，导致目前RFID芯片裸片仍主要由国外业内巨头如飞利浦、英飞凌等把控。“RFID在国内的规模不是特别大，做RFID的企业虽然不少，但是每个企业自身的规模都有限。”曾在资本市场一路领涨的RFID企业深圳远望谷也坦承这个产业的局限。
要想改变这种局面，从物联网产业源头提升竞争力，就需要投入巨额和长期的资金。“物联网产业覆盖的链条很长，需要跨越感应技术、传输技术和应用技术等多领域。而这些领域中大量的技术属于新兴技术甚至是处于孵化期的技术。众所周知，基础技术的前期研究需要耗费大量的资金投入。仅仅靠上市公司所吸纳的资金难以为继。”中研博峰华东区域中心咨询总监、高级咨询顾问张立志对《互联网周刊》记者分析道。
然而，据了解，传感行业的回报周期一般为3-5年，一般难以获得风投的青睐。中国科学院副院长施尔畏也曾表示：“由于新兴产业发展初期研发投入大、收益预期不明朗，许多蜂拥而上的中小规模传感企业都存在融资难题。”
其次，行业应用零散，尚未产生成熟的应用链条和模式。
交通、物流、医疗、金融、文博、家居、教育、环保、安防……几乎社会生产和生活的方方面面都可以找到物联网的用武之地。然而，这些令人眼花缭乱的应用蓝图，未免有些杂乱无章。
业内人士认为，未来物联网产业最关键的环节是应用层面的行业用户，但目前看，行业用户对物联网的关注程度并不太高。“物联网下一步的发展，应找到产业发展的切入点，从行业客户的实际需求出发，将物联网与用户现有信息化体系结合，以实际应用促进物联网产业与市场的发展。”
远望谷原总经理、现任副总经理陈长安也赞同中国物联网战略规划应该先在一些最具有物联网特征的行业进行应用试验和规模实践，然后通过多行业共同推动应用来促进物联网的发展。
“因为物联网是涉及到人类生产生活多个方面的产业，这就注定了其会相对较长。但是，随着物联网的发展，我相信会在重点领域和重点行业出现相对比较专业和精炼的合作链条。”张立志认为。
由于很多物联网企业早已存在，并出现在主板、中小板和创业板中，因此在现阶段，相比融资问题，如何培育成熟的市场应用对物联网产业来说更为关键。这也决定了行业应用的不成熟，是当前国内物联网产业最致命的短板。
第三，物联网产业链缺乏主导者和整合者。
“从整个产业发展来看，由于物联网所处的是一条复杂的产业链，要想取得快速发展，必须平衡产业链各关键环节的力量，促进协同能力的提升，因此，必须有一个主导者来发挥整合的作用，把一个个相对独立的环节整合起来，促进产业链的平衡和快速发展。”张立志认为。
“目前产业链条的界定和分工还不明晰，一些重要的环节尚未发展起来。比如物联网的系统设计、公共信息平台、服务等方面的能力还处于缺位状态。从促进产业发展的角度而言，缺少产业的主导者和推动者。”陈长安也认为物联网产业链需要一个能“查漏补缺”的主导者。
最后，物联网技术和应用标准不统一。
中国传感网标准化工作组副秘书长刑涛曾表示，物联网现在的状况比较分散，从市场状况来看，大家都是在各做各的，相互之间不统一，也没有一个权威的标准，不利于产业化。
“产业链确实存在标准不统一的问题，处于导入期的物联网产业，不可能会出现统一的标准，因为任何一个产业在起步阶段，都需要鼓励创新，这就需要允许多种标准和技术的出现。”张立志认为标准不统一的问题并非坏事。
看起来，标准不统一的短板效应将更多体现在物联网产业的长期发展中，在现阶段并非最重要的制约因素。
物联网基金：应短板而生
也许正因为以上四条短板的存在，首只物联网基金的诞生才会吸引诸多目光。而人们对于物联网基金的期待，也不仅仅是实现融资。
作为资本市场的配套设施，基金模式对于物联网产业链的完善将更具现实意义。物联网基金首先有助于满足产业各个阶段的资金需求。
大唐电信董事长曹斌对《互联网周刊》记者表示：“一般支持企业发展的资金根据企业发展阶段的不同而被分为几种类型，较早的称之为种子基金，之后称之为风险投资基金，再后的是私募股权基金。创业板上市直接融资是解决企业资金问题的渠道之一，但企业上市之前和之后的企业不同发展阶段，仍然需要相应阶段资金来支持企业才能可持续发展，这是产业基金存在必要性之一。另外，从美国硅谷发展经验上看，正是由于适应企业发展阶段的各种类型基金的存在，才有助于产业创新、发展和升级。”
事实上，美国硅谷的成功，与其拥有世界上最完备的风险投资机制有密切关系。其风投基金的多元化覆盖了各类型的创新型企业。例如，天使资本会注入到早期的风险企业。私募证券基金和共同基金则面向接近成熟的风险企业或即将上市的企业，大公司则关注与自己战略利益有关的风险企业。加上完善的资本市场所带来的退出机制，硅谷创新型企业在生命周期各个阶段都能获得持续的资金支持。
但是，物联网基金更有价值的地方还在于开拓和培育行业市场，毕竟这是四条短板中最为关键的一块。
当前，物联网的热门行业应用，无论是交通、水电、环保还是安防，都与社会基础设施的建设必不可分，需要政府部门的大力扶持和示范作用。从首只物联网基金来看，参与方的政府背景及其在物联网行业的深厚积累，将成为培育行业应用的有力保证。
2009年11月底，无锡市国家传感网创新示范区正式获得国家批准，成为全国第一个国家级物联网产业园。按照其规划，到2012年，将完成传感网产业示范基地建设，形成全市产业发展的空间布局和功能定位，规模达到1000亿元，在新型传感器、系统集成、应用软件开发、网络运营及信息服务等领域聚集有较大规模的各类传感网企业500家以上，形成销售额在10亿元以上的龙头企业5家以上，孵化一批具备较强竞争力的创新型中小企业，培育上市企业5家以上；到2015年，产业规模将达到2500亿元。目前，无锡市已签约的物联网项目总数达到92个，总投资规模超过85亿元。
另外两个当地的参与方也都拥有国资背景，得到无锡市政府的支持。其中，江苏物联网研究发展中心是江苏省政府、中国科学院、无锡市政府共建中国物联网研究发展中心的实际运作载体；无锡国联集团则拥有着深厚的金融平台，开展了除了保险之外的几乎所有金融业务。
“物联网基金的设立有助于解决市场问题。”张立志分析道，“大唐电信等投资机构利用更加广阔的产业链影响力和推动力，对于推动相关技术的快速应用，快速投向市场具有较大的促进作用。”
在培育行业应用、摸索和积累经验的同时，物联网基金的第三个作用将是促进产业主导者的诞生。
无锡新区高新创投集团总经理于波曾指出，首只物联网基金要做成一只专业的产业基金，而且针对整个产业链进行投资，也不局限于无锡本地的物联网项目。
大唐电信目前在物联网产业的众多环节和产品领域，如RFID、M2M终端，视频监控等，已具备较好的产业基础。“这支基金的投资策略是在物联网产业链上布局，无论感知层、网络层，还是应用层，都有与大唐电信物联网产业链相协同的机会。”大唐电信董事长曹斌向记者透露。
率先设立国内首只物联网基金，也流露出大唐电信在这一领域的勃勃雄心。“物联网的竞争靠的是产业链的整体实力，这就一定需要有一个主导者来发挥协调、粘合和平衡的作用。这个企业一定是大唐电信这样具有一定实力和影响力的企业。”张立志认为。
而物联网基金的第四个作用将是促进标准的统一。“任何一个产业都有其发生、发展的一个历程。在产业初期，产业标准往往是不统一的。基金的存在与发展将有助于物联网产业链的发展与成熟，有助于产业标准的形成和统一。”曹斌对记者表示。
大唐电信的选择
物联网基金的诞生，承载了如此多的期望和使命，也自然带来不小的压力。根据公告，本次物联网基金为股权投资，存续期为7年，其中5年投资期，2年退出期，客观说来，投资风险已经不小。而据业内人士的分析，考虑到大唐电信当前资产负债率已较高，基金在一定程度上会加大公司的财务压力。事实上，尽管作为TD专利拥有者，大唐电信在中移动TD三期招标中，井未取得相应的优势。在这样的约束条件下，首只物联网基金的投资对象必须经过谨慎选择，既能够解决物联网产业的短板问题，又要与大唐电信自身的战略规划相匹配。
“基金对被投资企业的发展阶段是有所考虑的，但只要符合基金的投资范围，成熟企业和中小企业都是基金投资可选对象。对上市企业和非上市企业投资的比例没有严格界定，只要符合基金的投资策略，又符合基金收益与风险的控制指标就有可能成为基金的投资对象。”曹斌对本刊记者透露。
“基金的投资策略之一，是对在行业上具有互补优势和能够发挥协同效应的相关企业进行并购重组，对国际上具有独特技术优势的企业进行投资，推动企业的技术优势向国内的转移或与国内相关企业的整合。”
2010年，大唐电信确立了构建“移动互联网和物联网业务体系”的产业战略，将自身定位为物联网产业发展的主要推动者。
据悉，大唐电信已经组建了物联网的虚拟团队，从业务整合平台、终端系统平台、终端设计、品牌终端提供、解决方案提供以及芯片设计等环节进行了相应的布局，希望在物联网领域形成若干明星式产品，实现多个物联网的行业应用方案，积极参与政府的物联网示范工程，从而形成行业话语权。
其实，在今年3月20日，大唐电信已经出资2，200万元参与大唐创投，主要投资范围为通信及相关行业中的成长性企业。面对接连两次的投资是否“偏离主业”的质疑，曹斌表示，公司仅在该创投公司中持股22％。而且，公司今年产业发展的总体思路是围绕移动互联网和物联网，着力构建“大终端+大服务”产业群，上述投资也是围绕这一思路来考虑的，并不会偏移这一方向。
根据物联网产业的现状，在一定时期，物联网基金模式将成为稳定的需求。大唐电信的物联网基金模式今后是否会被效仿，成为推动物联网产业链成熟的主要方式之一？
“一定会有效仿者，作为一个新兴产业，物联网蕴藏了太大的市场空间。大唐电信的做法就是提前布局，提前投入，提前并购。相信会有更多的企业受此启发，来寻找合适的投资对象，争食蛋糕份额。当然，我们也有理由相信这对于提升整个产业的实力是有百利而无一害的。这种方式势必会成为推动物联网产业链成熟的主要方式之一。”张立志对物联网基金模式的推广颇为看好。
相比之下，大唐电信方面显得较为谨慎。“对于大唐电信的物联网基金模式是否被效仿不得而知，但产业基金对产业的发生和发展之贡献应该是有目共睹的。”曹斌对本刊记者表示。
无论如何，大唐电信的物联网基金模式都将为物联网产业带来启发。但对于所有潜在的效仿者而言，有两点值得注意：物联网投资必须支撑自身战略布局，而非盲目跟风，物联网投资必须解决最迫切的产业短板问题，能够让投资成果迅速落地。
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