马明哲自解富通浮亏：今后主打国内金融
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2008-11-14 13:33
《投资者报》记者：肖君秀
10月2日，距4月2日中国平安(601318.SH)宣布以21.5亿欧元的现金收购富通集团旗下的“富通资产管理公司”50%股权正好半年时间。
157亿，这是中国平安以总计约238.74亿元人民币投资欧洲最大的金融巨头——富通集团，在10个月内的浮亏总额（9月26日股价计），损失已达三分之二。
现在，中国平安三季度财报巨亏已在预估之中，全年业绩盈利也困难重重。平安集团在接受《投资者报》记者采访时称，公司基础稳固，财务稳健，各项主营业务增长是健康的、良好的，客户权益会得到充分保障。
马明哲称认识不够
平安集团向《投资者报》表示，“目前平安的资本保持充足状态。”并强调称，公司对富通集团股票的总投资成本为人民币238.74亿元。此次减值准备后，公司资本金充足，财务基础稳固，偿付能力仍将保持在300%以上，完全可以满足各业务单位的发展需求。
中国平安在8月底宣布向平安人寿注资50亿元后，近期再次决定向平安人寿增资200亿元。而终止对富通资产管理公司的收购，也能释放更多的资本金。
平安自身业务和盈利状态处于一个健康的水平，但受到海外投资的巨亏影响，平安员工最需要的是信心。
为此，平安董事长马明哲在“十一”后通过《给全体员工的一封信》鼓励员工，他认为投资损失对公司的影响主要体现在今年，是一次性的，总体风险也是可控的。
对于富通投资亏损的教训他总结为“我们对全球金融市场风险的认识还不够，还需要进一步深化。下一步，公司将认真汲取这次富通投资受金融风暴影响的教训，更加谨慎对待海外投资”。
对于平安今后的业务方向，他明确为“中国是平安业务发展的主市场，我们将在谨慎开展全球资产配置的基础上，更加集中精力、重点发展国内的金融业务”。同时他又强调，无论外部的经济、金融形势如何变化，我们立志把平安建设成为“国际领先、综合金融”的抱负、目标不会改变。
全年盈利压力
对富通投资失败，让中国平安尝到了海外投资的“惨痛”。157亿减值计提可能造成中国平安全年的业绩化为乌有，甚至出现亏损的局面。在仅剩的一个季度，中国平安是否还有翻身之法？
中国平安去年取得了历史最好成绩，净利润为155.81亿元。为推进国际化综合经营战略，中国平安去年11月斥资18.1亿欧元购买富通集团9501万股股份，约占总股本的4.18%，成为其最大单一股东；尔后又以人民币8.1亿元认购其5%的新股，占股比例上升至4.99%，以保第一大股东席位。这两次总计投资金额折合人民币为238.74亿元。
而富通由于受美国次贷影响，股价一路杀跌，在最近席卷欧美的金融风暴中，富通几近破产边缘，后被比利时、荷兰和卢森堡三国政府联合注资112亿欧元将其救回。
对此，东方证券金融分析师王小罡表示，中国平安全年的业绩处于盈亏平衡之际，明年有希望回归到正常的盈利水平。
而根据国金证券研究员茅炜的估算，计提减值准备后，中国平安三季报净利润为-66亿元,全年净利润则为-46亿元。
国泰君安预计三季度平安亏损金额超过60亿，预计平安2008年、2009年和2010年每股收益分别为-0.15元、2.55元和3.38元，其同样判断中国平安今年全年将面临亏损，而明后年盈利水平将恢复正常。
在今年复杂多变的情势下，中国平安上半年保持了正常的盈利能力，净利润实现71.02亿元，同比下滑11.9%。现在，中国平安当务之急是尽量扭转亏损局面。
汇丰预计，中国平安可能会与监管部门就损失进行税收优惠谈判，因此实际减少的数量将小于减值的数量。
尚存不确定因素
现在，一直悬而未决的“富通”投资浮亏，将会在中国平安三季度财报中反映；另外果断终止收购富通资产也让中国平安情势趋于好转。目前看来平安阶段性的利空已出尽，但影响中国平安的不确定性因素仍有很多。
王小罡认为，中国平安仍然存在三个不确定性因素。第一，今年3月平安31亿限售股的解禁，创下了A股的最大解禁规模，这对于市场仍然是个不小的压力；第二，另外平安的税务检查还没有最终结果，富通投资是否会带来进一步损失还不确定；第三，2009年富通是否会对中国平安带来影响，将取决于富通股价是否继续下跌。如果在2008年的基础上，富通股价由5欧元跌至1欧元，那么平安仍需要整体计提，但总额为238亿元的投资，现已计提157亿元，所剩不多。
目前，富通局势暂时稳定下来。9月29日，比利时、荷兰及卢森堡政府将联合出资112亿欧元，拥有了富通集团下属富通银行在三地的49%股权，至此，富通核心资本达到300亿欧元，超过监管要求95亿欧元。
不过，经过富通这一轮的“卖身求救”，如今剥离“瘦身”后的富通仅剩结构化产品组合和国际保险业务（即比利时和荷兰以外的保险业务），这意味着富通的盈利潜力下降了90%以上，中国平安的投资要想回收也变得非常渺茫。
……
10月2日，距4月2日中国平安(601318.SH)宣布以21.5亿欧元的现金收购富通集团旗下的“富通资产管理公司”50%股权正好半年时间。
157亿，这是中国平安以总计约238.74亿元人民币投资欧洲最大的金融巨头——富通集团，在10个月内的浮亏总额（9月26日股价计），损失已达三分之二。
现在，中国平安三季度财报巨亏已在预估之中，全年业绩盈利也困难重重。平安集团在接受《投资者报》记者采访时称，公司基础稳固，财务稳健，各项主营业务增长是健康的、良好的，客户权益会得到充分保障。
马明哲称认识不够
平安集团向《投资者报》表示，“目前平安的资本保持充足状态。”并强调称，公司对富通集团股票的总投资成本为人民币238.74亿元。此次减值准备后，公司资本金充足，财务基础稳固，偿付能力仍将保持在300%以上，完全可以满足各业务单位的发展需求。
中国平安在8月底宣布向平安人寿注资50亿元后，近期再次决定向平安人寿增资200亿元。而终止对富通资产管理公司的收购，也能释放更多的资本金。
平安自身业务和盈利状态处于一个健康的水平，但受到海外投资的巨亏影响，平安员工最需要的是信心。
为此，平安董事长马明哲在“十一”后通过《给全体员工的一封信》鼓励员工，他认为投资损失对公司的影响主要体现在今年，是一次性的，总体风险也是可控的。
对于富通投资亏损的教训他总结为“我们对全球金融市场风险的认识还不够，还需要进一步深化。下一步，公司将认真汲取这次富通投资受金融风暴影响的教训，更加谨慎对待海外投资”。
对于平安今后的业务方向，他明确为“中国是平安业务发展的主市场，我们将在谨慎开展全球资产配置的基础上，更加集中精力、重点发展国内的金融业务”。同时他又强调，无论外部的经济、金融形势如何变化，我们立志把平安建设成为“国际领先、综合金融”的抱负、目标不会改变。
全年盈利压力
对富通投资失败，让中国平安尝到了海外投资的“惨痛”。157亿减值计提可能造成中国平安全年的业绩化为乌有，甚至出现亏损的局面。在仅剩的一个季度，中国平安是否还有翻身之法？
中国平安去年取得了历史最好成绩，净利润为155.81亿元。为推进国际化综合经营战略，中国平安去年11月斥资18.1亿欧元购买富通集团9501万股股份，约占总股本的4.18%，成为其最大单一股东；尔后又以人民币8.1亿元认购其5%的新股，占股比例上升至4.99%，以保第一大股东席位。这两次总计投资金额折合人民币为238.74亿元。
而富通由于受美国次贷影响，股价一路杀跌，在最近席卷欧美的金融风暴中，富通几近破产边缘，后被比利时、荷兰和卢森堡三国政府联合注资112亿欧元将其救回。
对此，东方证券金融分析师王小罡表示，中国平安全年的业绩处于盈亏平衡之际，明年有希望回归到正常的盈利水平。
而根据国金证券研究员茅炜的估算，计提减值准备后，中国平安三季报净利润为-66亿元,全年净利润则为-46亿元。
国泰君安预计三季度平安亏损金额超过60亿，预计平安2008年、2009年和2010年每股收益分别为-0.15元、2.55元和3.38元，其同样判断中国平安今年全年将面临亏损，而明后年盈利水平将恢复正常。
在今年复杂多变的情势下，中国平安上半年保持了正常的盈利能力，净利润实现71.02亿元，同比下滑11.9%。现在，中国平安当务之急是尽量扭转亏损局面。
汇丰预计，中国平安可能会与监管部门就损失进行税收优惠谈判，因此实际减少的数量将小于减值的数量。
尚存不确定因素
现在，一直悬而未决的“富通”投资浮亏，将会在中国平安三季度财报中反映；另外果断终止收购富通资产也让中国平安情势趋于好转。目前看来平安阶段性的利空已出尽，但影响中国平安的不确定性因素仍有很多。
王小罡认为，中国平安仍然存在三个不确定性因素。第一，今年3月平安31亿限售股的解禁，创下了A股的最大解禁规模，这对于市场仍然是个不小的压力；第二，另外平安的税务检查还没有最终结果，富通投资是否会带来进一步损失还不确定；第三，2009年富通是否会对中国平安带来影响，将取决于富通股价是否继续下跌。如果在2008年的基础上，富通股价由5欧元跌至1欧元，那么平安仍需要整体计提，但总额为238亿元的投资，现已计提157亿元，所剩不多。
目前，富通局势暂时稳定下来。9月29日，比利时、荷兰及卢森堡政府将联合出资112亿欧元，拥有了富通集团下属富通银行在三地的49%股权，至此，富通核心资本达到300亿欧元，超过监管要求95亿欧元。
不过，经过富通这一轮的“卖身求救”，如今剥离“瘦身”后的富通仅剩结构化产品组合和国际保险业务（即比利时和荷兰以外的保险业务），这意味着富通的盈利潜力下降了90%以上，中国平安的投资要想回收也变得非常渺茫。
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