上周大盘连续之前两周的大幅下跌，短短13个交易日市场大幅下跌超过25%，大部分的个股跌幅都超过5％或者接近50%，如果以牛市调整来看，目前已经接近调整的底部区域，但是，市场是不是在近期出现反弹？
如果以四炷香原理来判断，目前市场已经进入下跌第4炷香：
从上图技术来分析，从大盘的6月14日5178点下降到6月17日4767点是下降第1炷香；从大盘的6月17日4983点下降到6月30日4264点是下降第2炷香；从大盘的6月25日4720点下降到6月30日3851点是下降第3炷香；从大盘的7月1日4316点下降到7月2日3795点是下降第4炷香；但是，如果从四炷香原理的对称法则来看，目前的3795点似乎没有完全走完下跌第4炷香，市场低点有待于在近期进一步确认。
从上周末央行的“双降”措施，降息和定向降准以及证监会出台《证券公司融资融券业务管理办法》(下称“《管理办法》”)都没有对市场形成底部反转，说明市场在这个低点位置，空方势力极大，完全是要摧毁投资者的意志的，这个时候就是黎明前的黑暗，市场在上周还延续了大面积跌停板的情况，这样的连续跌停风险极大，在这里奉劝那些准备抄底的投资者，注意风险，把握稳健的市场的右侧交易是非常重要的。
新《管理办法》中规定：强制平仓线不再强制规定为130%，改由券商自主决定；同时不再设6个月的强制还款，不动产也可作为补充担保物。截至7月2日午间，已有长江证券、广州证券等券商将新规执行落地。
长江证券7月2日发布多起两融业务公告，自当天起开始受理融资融券合约展期事宜，同时还临时变更对追加保证金违约认定及违约处置方式。
公告称，客户信用账户维持担保比例在T日收市后低于130%的，应于“T+1”日下午16：00前或公司通知的更早时间追加担保物。经与客户确认后，客户追加担保物后的维持担保比例不得低于130%。此前，多数券商追加保证金比例执行标准为补至150%。
此外，广州证券也于上午发布业务公告，但并无具体说明后续细化措施，“广州证券在风险可控的前提下，为维护客户利益，在征得客户同意后，对原应于2015年7月2日强制平仓的融资账户当日不强制平仓。”
与此同时，更多券商陆续加入上调折算率及下调保证金比例的队列中。7月2日，中信证券称将信用账户融资保证金比例由0.7调整至0.6。东吴证券上午也发布公告，下调融资保证金比例至0.65、融券保证金比例至0.65，并于即日生效。
上述券商在新《管理办法》出台以后，积极响应证监会的号召，这个办法在未来将要给券商带来新的投资机会，建议大家重点关注：西部证券(002673)和国元证券(000728)的投资机会。
唐伟元
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
