国瓷材料：锂电材料高景气助推业绩高增长

　　国瓷材料（300285）：公司于2015年下半建成1000吨/年的高纯超细氧化铝，主要用于锂电池隔膜涂覆。由于新能源汽车持续高景气，加上国内湿法隔膜新产能今年起将持续投产，拉动涂覆所用的超细氧化铝需求持续旺盛。根据我们草根调研，公司超细氧化铝已经通过多个下游客户认证，且均为国内一流企业，包括BYD、沧州明珠、ATL等，并且开始持续放量，预计国内湿法隔膜产能释放以及自身产能利用率的上升，公司超细氧化铝有望很快满产，助推业绩持续高增长。

　　公司去年参股了山东泓辰，积极卡位磷酸铁锰锂正极材料，一旦标准出台，公司有望受益于三元正极材料在客车上的应用。山东泓辰是台湾宏濑科技子公司，曾与陶氏化学合作开发磷酸锂铁锰正极材料，在正极材料领域具有相当的竞争优势，我们看好公司在新能源电池领域的前瞻性卡位。

　　作为国内罕见的纳米新材料平台公司，公司未来2-3年都将处于高速成长期，公司布局的方向均为景气度高的新兴产业，除了高纯超细氧化铝外，重磅产品纳米复合氧化锆和也将2016持续放量，预计全年增长率不低于50%。同时，随着技术的不断延伸和资本投入的加大，公司正在跃升为平台型的新材料企业。

　　操作策略：二级市场上公司股价表现十分坚挺，这与公司涉足高景气的锂电领域有关，目前公司估值小幅偏高，不过随着超细氧化铝生产线满产，今年业绩有望随后跟上，股价仍有上涨空间，建议关注。