考验耐心的时候到了

　　上周末土耳其发生军事政变，这个国家的军队力量一直比较强，历史上有多次军事政变的记录，而且曾经成功过4次。不过，这一次的策划有些草率，军方高层自己都没有统一，仅仅7个小时就以失败告终。从欧洲到中东，近一年以来动乱不断，导火索各种各样，究其根本原因还是文明的冲突，伊斯兰文明的快速壮大与扩散使得其与其他文明产生了不可调和得矛盾，这些矛盾最终演变成各种冲突，小到口角之争大到诉诸武力。可以预见的是，这些冲突远未结束，且未来对全球的经济、政治格局都会有深远的影响。笔者认为，和平与发展依然是世界的两大核心问题。珍惜和平，创新发展。

　　回到市场本身，本周市场表现沉闷，指数连续缩量盘整，除了个别题材板块如量子通信表现尚可外，其他题材板块和权重蓝筹都集体熄火，上证指数一度五连阴，一副乌云压顶的局势。要是放在高位，这种走势就相当危险了，好在目前经过几轮的股灾，市场整体是处于低位的，银行、证券、保险等权重板块的底部还比较牢固，从这个角度去辨别的话，指数大幅杀跌的动能是不存在的。在这个点位，看空和看多的都有其理由，笔者无意去争论，撇开估值、技术等手段，笔者将从数据方面给各位做个分析。

　　中国登记结算中心最新公布的月度报告显示，截至7月15日，A股10865.26万个投资者中，仅5072.94万账户还持有股票、基金等证券。多达5792.32万个账户目前呈空仓状态，占比高达53.31%。6月下旬以来，A股从最低处2807.6点一步一个台阶慢慢攀升，最高见3069.05点，累计涨幅9.31%。

　　然而，200余点的上涨换来的是小散户的逐步减仓。中登公司今年以来的数据显示，3月以来，空仓投资者在一路创新高。过半者空仓，但A股的亿级富豪却有增无减。中登数据显示，今年6月份，沪深两市日均成交量和成交金额环比上升，期末持仓市值超过1亿元以上的富豪投资者随之增多，达到4336人，一个月增加了188人。

　　一年多前，2015年5月，上证综指在5000点上方飘扬，当时，A股持仓市值过亿元的富豪为4765人。一个月后，股灾从天而降，A股亿元富豪迅速减至4359人。今年1月，熔断突然袭来，沪深股指月度跌幅超过20%，股市亿元富豪仅剩3592人。5月的休养生息，使得股市亿元富豪人数重新回归至4336人，也就是说，真正的大资金则在不断入场抄底。

　　数据是不会骗人的，可以很清楚地看到，大资金在不断地入场买入，要知道这些资金一旦进场就会就不会轻易离场，从而形成扎实的沉淀资金铸成牢固的底部。所以，对于市场未来走势的各种看法，首先可以排除的就是指数会继续大幅杀跌；当然，目前也看不到大幅快速上涨这个逻辑。笔者认为，后期可能性最大的走势还是缓慢地震荡上行，形成走三退二的局面。

　　从五月份到现在，有个比较明显的变化就是指数虽然上涨了，但是市场赚钱效应却在减弱，热点持续性非常差。这就导致操作的难度变高，所以这段时间笔者认为较好的策略就是保持5-6层仓位，不要频繁换股，否则容易得不偿失。市场一旦渡过这段迷茫期，将进入一个良好的赚钱期。笔者建议近期以耐心等待为主，观察指数能否放量冲击3100点，一旦冲击成功则加大仓位，否则仍以不变应万变。

　　金鼎

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