券商称把握机会布局明年持有人民币贬值受益股

来源:投资者报
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发布时间:2016-10-29 10:48

　　回顾全年，一个重要的变化是人民币的贬值，部分海外业务及出口占比重的上市公司，将明显受益于人民币贬值，受益于人民币贬值的出口导向型企业投资组合值得关注

　　许家印又一次抢占头条，恒大人寿举牌梅雁吉祥，成第一大股东，曾经的“王的女人”变身“许妃”，在上周（10月24日~10月28日）收出第三个涨停，上证指数周涨幅则仅为0.40%。

　　对于马上要迎来的11月份，以及热议的人民币贬值之事，接下来的市场该如何走？券商们给出了不同的回答。

　　国金证券表示，部分海外业务及出口占比重的上市公司，将明显受益于人民币贬值。市场将接受人民币“有序且一定幅度上”的贬值，短期内不会引发市场持续性恐慌，需客观看待。

　　海通证券表示，2017年我国经济下行压力大，贬值压力释放后，宽松仍有空间，四季度把握利率反弹机会，布局明年。对资本市场的长期发展坚定看好，但短期内观察到风险因素正在积聚，因而目前对债市短期转向谨慎。目前短期看，全球央行都不太想放水，其实市场没有太大的机会，甚至还在酝酿着风险。不妨多一点耐心，等待风险释放以后的机会。

　　齐鲁证券表示，今年汇率兑美元的贬值，大约就到此为止，接下来高位震荡或略升值的概率大。近期中国10年期国债收益率再次大幅下降，并一度击穿8月中旬的低点，导致中美利差迅速收窄，这是造成贬值的最大原因。

　　11月的投资机会在哪儿？券商给出了不同的建议。

　　海通证券表示，相比之下金融资产应该还有不少机会，看好利率的长期下行，长期看好债券和类债券资产，以及服务和创新类资产，所以在风险释放完了以后，还是有赚钱的机会。

　　国金证券表示，总的来讲，受益于人民币贬值的出口导向型企业投资组合：联发股份、中工国际、孚日股份、新宝股份、江苏国泰、蓝帆医疗、安洁科技、歌尔股份、新和成、巨星科技、天宝股份、北方国际、海利得、万润股份、蒙发利、地尔汉宇

　　券商看盘

　　国金证券：人民币贬值利于海外收入占比高的企业

　　从全球汇率市场看，进入10月以来，美元得到强力支撑，10月初至今，美元指数已升值3.67%，同期各主要货币对美元大多贬值，其中英镑、欧元贬值幅度最明显。人民币汇率亦逃不开贬值的命运，自“十一”长假过后，人民币对美元汇率呈明显贬值趋势，即期汇率突破前期高点6.7后，继续贬值，目前接近6.78，刷新六年新低。由于本次贬值速度可控，从远期汇率来看，尚未形成恐慌情绪，所以央行出手大幅干预的可能性不大。

　　三类企业受益于人民币贬值，1）近期陆续有海外订单生效，海外工程普遍以美元计价，部分采购以人民币计价，人民币贬值提升综合毛利率。且公司有部分美元资产，汇兑收益将增加其净利润；2）有一部分业务在境外的工程或服务类企业将受益于人民币贬值带来的汇兑收益；3）人民币大幅贬值之际，国内部分对美国、日本、欧盟等出口比重较大的企业将显著受益于在进口国市场产品价格的降低带来销量的增长，这些企业主要集中于纺织服装、家电、化工等行业。

　　齐鲁证券：汇率中短期贬值接近尾声即将迎来企稳

　　齐鲁证券表示，今年汇率兑美元的贬值，大约就到此为止，接下来高位震荡或略升值的概率大。本轮汇率贬值开始于“十一”期间，到目前已经不带调整上行了20多天，再次引发市场恐慌。近期中国10年期国债收益率再次大幅下降，并一度击穿8月中旬的低点，导致中美利差迅速收窄，这是造成贬值的最大原因。

　　总的来说有几点：1）本次汇率贬值，与我国经济基本面的反弹相背离，不可持续；2）债券市场的泡沫已经到了很大的地步，短期利率超过了长期，必然面临回调，长端利率回升大概率，中美利差会重新扩大；3）各项高频数据表明，汇率已经基本见底了，目前的继续贬值更多是市场恐慌情绪，没有基本面的支撑，中短期回归是必然的；4）央行大概率很快就会出手；5）今年汇率兑美元的贬值，大约就到此为止，接下来高位震荡或略升值的概率大。更大的贬值压力会在2018年。

　　海通证券：从稳增长到防风险把握机会布局明年

　　海通证券表示，对资本市场的长期发展坚定看好，但在短期内观察到风险因素正在积聚，因而目前对债市短期转向谨慎。目前短期看全球央行都不太想放水，其实市场没有太大的机会，甚至还在酝酿着风险。但是由于全球经济的普遍低迷，我们不认为央行具备趋势性收紧的能力。所以不妨多一点耐心，等待风险释放以后的机会。

　　对未来的大观点是“从实物资产到金融资产”，认为虽然房地产大概率不好赚钱了，但是相比之下金融资产应该还有不少机会，看好利率的长期下行，长期看好债券和类债券资产，以及服务和创新类资产，所以在风险释放完了以后，应该还是有赚钱的机会。

　　《投资者报》高方方/文

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