节后或开启反弹行情

　　上证指数上涨到3450点后调整至今，已经过了1个半月时间，市场的各种不利因素随着时间的推移而被消化掉，元旦后，各类大机构资金也将重新入市建仓，所以我们认为市场也许在元旦后会酝酿一波春季反弹行情，而其中以年报的超预期行情作为预演。

　　不管如何，市场的本次调整，其实并没有出现系统性的风险，所以大家也不必要对后市过分地悲观。个股大多是涨多了调整调整，跌多了就反弹反弹。当然，少数一直在走上升通道的蓝筹白马股是例外，比如我们也在年末最后一个交易日看到了贵州茅台再度刷新了历史新高，而市场在经过计算后得知，2两茅台酒已经约等于1克黄金了，这到底是泡沫还是真的具有这么高的价值？

　　到了年底，市场也在挖掘可以值得炒作的投机概念股，比如资源股因为特朗普的税改方案通过而开始预期美国的基建会有所作为，所以最近我们看到了铜和铝等基本金属出现了再度飙升，而相关的资源股也是在本周内表现优异，比如神火股份、云铝股份、紫金矿业、江西铜业、盛和资源、潞安环能等等，再加上其它的次新股集体超跌反弹和高送转概念，所以市场的局部行情又热起来了。

　　至于蓝筹白马股，白酒股当之无愧的是龙头老大，最近白酒的股票再度反攻向上，贵州茅台和五粮液先后再创新高。而医药板块则是因为最近的CAR-T概念（细胞免疫治疗癌症），导致相关概念个股出现暴涨，如港股的金斯瑞生物科技一个月翻了1倍，而A股的佐力药业、复星医药等也是大涨。所以说，市场并不缺乏机会，而是缺乏认真地去挖掘它们的人们。

　　从目前的市场走势看，只能说市场在积聚反弹的量能，市场局部的反弹行情已经出现，但是大的反弹趋势，市场还没有积极的信号出现，所以，基于谨慎的角度考虑，稳健的投资者仍然需要耐心空仓等待，而激进的投资者，目前可以适当保持30%仓位反复波段操作。至于操作的标的个股，当然是以目前最为热门的主流热点为主，包括资源股、次新股、芯片等科技股。当然，部分周期股也还是有机会的，比如地产、钢铁、水泥、机械等。

　　从创业板的指数走势看，我们目前只能耐心地等待创业板指数的二次探底成功，探底完了之后，估计一季度末或者二季度会迎来真正的反转行情，因为从时间周期的角度看，创业板指连续两年下跌，之前只在2011-2012年出现，随后则是30个月的牛市，到现在，创业板指数也下跌30个月了，因此如能再次探底，年报或中报预告开始后指数或有表现。蓝筹白马股在今年都已经表现得非常充分了，那么在明年，是否会“风水轮流转”呢？我们可以拭目以待。最后，我们提前预祝大家元旦节日快乐！身体健康、阖家幸福、万事如意！

　　黎仕禹

　　（作者系广东小禹投资管理有限公司总经理）

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