躲过“黑嘴”挖的坑

　　财经节目主持人廖英强通过公开平台荐股，而后实施“抢帽子”交易违规获利。日前，中国证监会公开行政处罚决定书，对廖英强开出1.29亿元罚单。

　　5月11日，证监会新闻发言人高莉在例行新闻发布会上表示，证监会近期部署了2018年专项执法行动第一批案件的查办，将集中打击通过互联网、自媒体肆意发表证券期货虚假信息，及充当股市“黑嘴”并从中牟利等严重扰乱资本市场信息传播秩序的违法行为。

　　以荐股为名影响股票价格的行为，已被监管部门列入了重点打击名单。

　　廖英强玩了什么花招

　　刘俊星（金融律师）

　　证监会在对廖英强的处罚决定中说，廖英强利用其知名证券节目主持人的影响力，在其微博、博客上公开评价、推荐股票，在推荐前使用其控制的账户组买入相关股票，并在荐股后的下午或次日集中卖出。

　　对于处罚决定，廖英强发布视频回应，他在视频中称自己交得起罚款，就当花一个亿为经营平台“爱股轩”做了个广告。

　　5月11日，证监会新闻发言人高莉对此表示，廖英强利用行政处罚炒作的行为“无底线”，无视资本市场“三公”原则，无视投资者利益。证监会将持续坚持依法全面从严监管理念，打击违法违规行为。

　　来看看廖英强究竟玩了什么花招。证监会调查显示，2015年3月至11月，廖英强控制其本人及“张某萍”等13个证券账户（基本为其亲友名下账户）操纵了39只股票。

　　他利用其知名证券节目主持人的影响力，在此期间发布了含有荐股内容的博客60篇，其中包括“佳士科技”等39只股票共46次，违法所得共计4300余万元。

　　即时市场的供需关系决定了股票的即时交易价格，当大量买家集中购买一只股票时，其交易价格必然会被推高，涉事人员提前布局低价买入的股票就有了获利空间。尽管这样的操作方式获利空间并不大（廖英强每次的获利幅度在5%左右），但是大规模有计划地持续操作，最终会对市场和投资者造成巨大伤害。

　　证券法第七十七条规定：“操纵证券市场行为给投资者造成损失的，行为人应当依法承担赔偿责任。”由于廖英强操纵股价事件而遭受损失的投资者完全可以向他提起索赔诉讼，不过目前由于相关司法解释尚未出台，索赔还面临一定的困难。

　　自媒体“网红”怎样扰乱证券市场

　　方力刚（证券研究员）

　　证监会新闻发言人高莉在例行新闻发布会上表示，稽查部门会同舆情监测和市场监察等相关单位和部门，强化信息与交易联动分析，已集中部署了对8起典型案件的查办，进展情况将及时向社会公布。

　　这一次，证监会除了对廖英强为代表的知名财经评论者的违规交易行为进行打击外，通过微信、微博等新媒体发布文章，编造传播虚假消息，扰乱证券期货市场秩序的行为也是打击重点之一。

　　利用新媒体发布消息以操纵股价，这样的违法违规行为并不罕见。2018年证监会的一号行政处罚文件，处罚的就是自媒体人、网红曹磊。

　　曹磊撰写了标题为《金融机构和房企在证监会开闭门会》的文章。文章写道，“四大行及国开行等51家金融机构、20余家房企代表，联合各评级机构以及行业智库专家，在证监会（富凯大厦）开了一场闭门会。”

　　曹磊所称的“闭门会”其实是中国指数研究院邀请相关金融机构及房地产企业召开的常规会议，会议与中国证监会无关。只不过，会议地点为北京富凯大厦B座四层会议室，而富凯大厦也是证监会所在地。相关文章发布后的第二日，房地产板块指数涨幅超过了2.6%，明显高于当日上证、深证指数涨幅。

　　证监会认为，曹磊通过似是而非的暗示，扰乱证券市场，处以罚金20万元。曹磊就此进行了反诉，目前尚未有相关判决结果。

　　公开信息是投资者作出投资判断的重要依据，对于投资者而言，应多渠道查实消息，尤其是应该比对政府及官方网站信息，才能避免被虚假消息所误导。

　　反向交易是股吧造谣者的目的所在

　　曹宇（证券金融律师）

　　股吧是不法分子编造虚假消息误导投资者的高危地带。

　　2016年1月8日，证监会宣布对5宗案件作出行政处罚，其中就包括一宗在股吧内编造传播虚假信息的案件。

　　涉事人刘钦涛于2015年6月2日，在东方财富网股吧的“中国南车吧”发布标题为《东莞证券针对5000万以上VIP的风险预警》的帖子，编造、传播虚假信息，扰乱证券市场，证监会决定对其处以15万元罚款。

　　相关记录显示，6月2日当天，刘钦涛在股吧中发布“通知”：“通知客户：周四之前，把所有仓位调整到半仓以下，能空仓就空仓。预计周四、周五出重大利空”。

　　这一条帖子虽然简短，但发布后的阅读人数超过4.27万人，评论达81条。而刘钦涛在发帖后未停止虚假信息传播，仍在回复区不断发表如“看到就是救命”“赔死你没商量”“无空穴来风”“真相自在人心”“不跑跌死你”等煽动性言论，混淆视听。

　　通过股吧等网络平台编造、传播不真实不准确不完整的信息误导投资者，影响证券期货交易价格或交易量，目的往往在于伺机进行反向交易谋取相关利益。

　　为了营利，许多投资者轻信“小道消息”“内部消息”，而绝大多数此类消息属于编造。上文所提的股吧案例，造谣者用煽动性语言反复发布，全文却缺乏事实依据支撑，明眼人其实很容易识破这是个假消息。各网络平台提供海量财经投资信息，鉴于证券市场的特性，公司年报、消息披露、证监会网站、上海证券报、中国证券报等权威平台所发布的信息才是准确可信的信源。

　　证券投资者和期货交易者应做到不造谣、不传谣、不信谣，自觉维护公开、公平、公正的市场秩序。

　　不听“黑嘴”，自己也能学习把握周期

　　杨升（证券分析师）

　　2017年2月，证监会主席刘士余在全国证券期货工作监管会议上点名批评股市“黑嘴”现象。在2018年初证监会通报当年稽查执法重点领域和工作部署时，严重扰乱信息传播秩序、恶意制造市场恐慌情绪的案件也属于重点查办的案件类型，股市“黑嘴”再次被证监会点名。

　　当下，证券期货虚假信息呈现内容繁多、传播迅速、影响恶劣的特征，严重误导投资者。一些不法机构和人员编造传播虚假信息影响证券期货价格，操纵市场牟取非法利益，严重破坏市场秩序，诱发市场风险。

　　业内人士认为，由于信息传播类违法主体复杂，建立有针对性的常态化监管机制存在难度。证监会正在牵头建立多部门合作机制，对信息类违法行为实施打击全覆盖，但投资者本身也需要不断提高信息识别能力。

　　其实，对于信息识别的一些基本标准，其实广大投资者都已熟知，但往往在利益的驱动和风险的“恐吓”下，投资者放弃了基本准则，跟着虚假信息误入歧途。

　　如何避免落入“黑嘴”们挖的坑？投资者需要对所投资股票或期货有充分的了解。

　　例如，投资周期性行业就要把握周期规律。周期性行业是指与国内或国际经济波动相关性较强的行业，典型的周期性行业包括大宗原材料（如钢铁，煤炭等）、工程机械、船舶等。周期性行业的特征就是产品价格呈周期性波动，熟悉了解周期的波动规律有助于投资者提前判断相关企业的盈利波段，作出正确的投资选择。自己研究分析下得出的结论，才是投资者能把握住的“消息”。

　　投资就是一个不断学习的过程，不能抱着走捷径的心态去参与。