两融震荡下降 股指连续调整

　　本统计期（2018年9月6日—2018年9月12日）A股三大股指集体创阶段新低，市场人气低迷，再度刷新阶段地量。两融余额也是一路走低，期末报收于8494.41亿元，较上期下降72.44亿元。和今年1月30日创下的阶段高点10834亿元相比，两融规模已经萎缩了21.6%。

　　从行业的角度看，申万28个一级行业中，有5个行业呈现融资净买入状态，其中电气设备、建筑材料和家用电器融资净买入规模超过1亿，金额分别为1.64亿元、1.60亿元、1.12亿元。食品饮料、国防军工净买入金额分别达8976.07万元、5900.66万元，位列第4、5位。其余23个行业全部被净卖出。据我们统计，共有19个行业净流出规模超过1亿元。化工行业本期净流出最多，金额高达9.09亿元，而计算机、非银金融、电子净流出规模也巨大，分别以9.00亿元、6.48亿元、6.21亿元，位居第2-4位；有色金属、银行、医药生物净流出规模达5.70亿元、4.36亿元、3.21亿元，位居第5-7位；汽车、房地产、商业贸易则分别净流出3.13亿元、2.78亿元、2.54亿元，位居第8-10位。

　　从个股的角度看，本期有257只个股实现净买入，净买入超过1亿元的个股仅有7只。贵州茅台（600519）净买入规模最大，金额高达4.02亿元。格力电器（000651）、乐普医疗（300003）、思源电气（002028）分别以净流入金额2.25亿元、1.75亿元、1.66亿元，位居第2-4位；海螺水泥（600585）、海康威视（002415）、中国联通（600050）净流入金额分别为1.13亿元、1.08亿元、1.05亿元，位居第5-7位；恒瑞医药（600276）、恒邦股份（002237）、东方集团（600811）净流出规模达万元级别，分别以8475.70万元、7229.58万元、7094.60万元位居第8-10位。

　　本期净流出的个股共有693只，其中蓝筹股净流出金额居前。万华化学（600309）、中国软件（600536）、中国平安（601318）分别以3.86亿元、1.91亿元、1.88亿元的净流出金额排名前3位；浪潮信息（000977）、科大讯飞（002230）、北方华创（002371）分别净流出1.47亿元、1.26亿元、1.23亿元，位列第4-6位；赣锋锂业（002460）、鲁抗医药（600789）、中信证券（600030）、四维图新（002405）净流出金额分别为1.08亿元、1.08亿元、1.06亿元、1.05亿元，位列第7-10位。

　　近期上市公司普通回购规模不断创新高，考虑到证监会提议修改公司法回购条款，支持上市公司回购维护股价，政策助力将有助于A股维稳。在增量资金有限存量资金博弈的大背景下，市场还是缺乏大的趋势性机会，更多地表现为板块轮动的结构性行情。预计待利空消息出尽后，超跌反弹有望再次启动。

　　本刊记者 李兴然

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