三根阳线改三观 从此节操是路人

　　上周文章写的是《等待年内吃饭行情》，彼时A股市场腥风血雨，主要指数均创出三年新低，对于我提出的年内吃饭行情，市场参与者普遍是质疑的声音，本周A股市场五个交易日拉出三根大阳线，乐观的投资者开始多起来，券商的策略分析师也伺机而动开始推介看好市场，这真是三根阳线改三观，从此节操是路人。

　　参与A股市场，三观还是很重要的，要想长期在A股市场生存，三观要正。首先是要正确的认识A股市场，市场从来都不是理性的，价格与价值就像牵狗的主人与狗关系，要么狗在主人前面，要么狗在主人后面，极少狗跟主人同步。三观正，还要严格采取市场化分析方式来支撑投资决策，不要触碰法律的底线，比如内幕交易、老鼠仓等等，历史上通过违法手段获取投资收益的很多，但最终被法律严惩的很多，不是不报时候未到，连投资天才徐翔都倒在操纵市场获利上。

　　比三观还重要是“五官”，所谓五官，指的是企业的基本面，长期从市场获利就是要赚企业成长的钱，在上市公司被明显低估的时候介入，长期坚持下去获利是必然的。作为特殊商品的股票，供求关系是决定股价的核心因素，除了上市公司的基本面，参与市场的资金充裕程度也对股价产生重要影响。今年市场大幅调整，就是在股票估值偏高和流动性收紧双重作用导致的。今年以来出现了大量的大股东质押爆仓的例子，超过350家上市公司的董事长辞职，主要原因就是这些质押的股票不值那个价，在股票高位时质押，自然容易爆仓，当然更好的方式是不要盲目用杠杆。自2015年6月份以来，被市场消灭的无论是散户，还是机构投资者，以及上市公司大股东，最主要的原因就是用了杠杆。

　　上证指数从底部反弹了150多点，但从季线来看，三季度目前K线仍然是收阴的，在本月剩下的4个交易日里，只有上证指数收于2841点以上，季度K线才能是阳线。上期文章提到年内吃饭行情，很重要的原因是，当时上证指数以及连续4个季度收出阴线，这在A股历史上，只有2005年998点，2008年1664点产生的时候，此前才出现连续5个季度收阴线，而998点和1664点都是历史上重要的底部，此后10多年均没有触及这么低的点位。在上证指数连续4个季度收阴线之际，显然市场空头的情绪得到了极大的宣泄，而蓝筹股估值又接近历史低点，在这样的大背景下，市场出现反弹行情，就是自然而然的事情了。

　　无论是卖方的券商研究所，还是公募等买方机构，从最终行为来看，与散户无异，都是在市场疯狂的时候看多做多，在市场低迷的时候被动砍仓。A股市场要想获利，必须有独立的思考能力，特别是逆向投资的能力，投资本来就是一个逆人性的游戏。股票市场不过是个筹码游戏，在市场或者投资标的低估时把钱换成筹码，在市场或投资标的高估时把筹码换成钱，如此循环往复，在完成筹码和钱的交换的同时，财富也就被创造了出来。

　　石运金