变革中的英美银行业

　　编者按：回望2019年的世界格局，或许“变革”二字能够最贴切地体现人们的直接观感。世界经济增速持续下滑，国际贸易与投资增长表现不佳，与此同时，主要经济体就业市场稳中向好，物价水平总体稳中有降，全球面临低利率环境。在此背景下，2019年美国银行业既受益于美国经济的持续增长，又受制于联储降息对银行净息差的压力，整体盈利增速稍有放缓，各大银行盈利喜忧参半。英国五大行总资产规模小幅上涨，但全球低利率环境和脱欧不确定性对银行经营表现造成负面影响，英国银行业估值偏低。展望2020，美国经济衰退的可能性较2019年有所下降，贸易战对市场情绪以及经济下行的冲击有所弱化，联储连续降息暂告段落，货币政策保持相对稳定，预计美国银行业整体仍将保持增长，但增速将进一步放緩。全球经济下行风险以及脱欧不确定性犹存，影响英国银行业经营表现的不确定性因素增多，英国银行业整体估值仍可能维持低位。

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