“老鼠仓”传闻频现 赎回要慎重

　　“老鼠仓”一直为基民们所深恶痛绝，尽管多家涉嫌“老鼠仓”传闻的基金公司迅速发布了澄清公告，但是这并不能减少基民的担忧。面对基金市场频繁出现的“老鼠仓”传闻，是继续持有还是选择赎回？这一抉择让普通的基民迷茫不已。

　　近期，“老鼠仓”的传闻频现，成为基金业界关注的焦点。先是原重阳投资合伙人、首席投资官李旭利，再是国海富兰克林原基金经理黄林，两人均因涉嫌“老鼠仓”深陷立案调查传闻的漩涡。而证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局等五部门表示将依法打击和防控内幕交易专项检查。这些都使得整个基金行业风声鹤唳。

　　“老鼠仓”一直为基民们所深恶痛绝，尽管多家涉嫌“老鼠仓”传闻的基金公司迅速发布了澄清公告，但是这并不能减少基民的担忧。面对基金市场频繁出现的“老鼠仓”传闻，是继续持有还是选择赎回？这一抉择让普通的基民迷茫不已。

　　对于基民们的困惑，有分析师认为，基金出现的“老鼠仓”事件很难与基金业绩联系起来，这二者的关联度并不高。即便监管部门认定某些基金的基金经理曾经进行“老鼠仓”操作，也很难在这些基金的业绩上找到直接的反映。

　　虽然从短期来看，基金经理搞“老鼠仓”，对基金净值不会有损害，甚至还有可能提升。这是因为，当基金经理对某只股票进行“老鼠仓”操作时，不会贸然对一只没有任何利好支撑的股票进行买卖，通常这只股票反而都有较好的基本面或是其他利好预期支持其上涨空间。因而在短期内，“老鼠仓”与基民的利益从某种程度上是一致的，都希望这只股票上涨。

　　但从长远看，“老鼠仓”必然损害持有人的利益。因为基金经理必然先动用私人账户买进某个股票，再动用基金资产买入，这就可能让基金账户买在高点。而当市场朝着相反的方向发展，比如说市场出现系统性风险时，搞“老鼠仓”的基金经理肯定先抛自己的股票，再抛基金持有的股票，使得基金账户卖在低点。这就损害了持有人的利益。

　　不仅如此，在存在“老鼠仓”的情况下，如果面临更大的诱惑，基金经理的贪欲无法控制的话，有可能会发生更加严重的损害投资者利益的事件。

　　当然，这是在确定有“老鼠仓”事件情况下的判断。如果只是没有得到确认的市场传言，则更应该谨慎对待，不应当贸然赎回，造成不必要的损失。

　　“之前华夏基金的王亚伟也曾被怀疑是‘老鼠仓’，如果投资者因为传闻而赎回了华夏大盘精选基金，不是傻了吗？”某专家表示，是否赎回，最终还是取决于投资者是否认同基金的投资能力，取决于投资者是否认同一个基金的投资风格和投资理念。如果真的出现了“老鼠仓”或其他问题，而导致基金经理变动、基金投资风格及管理能力的变化，产生了影响业绩的根本性因素，那么投资者就需要对基金组合进行调整。

　　与此同时，“老鼠仓”与基金公司的内部控制制度体系和风险控制能力有关。不论是基金监管部门还是基金公司，都应该未雨绸缪，加强风险控制体系的建设和完善，为投资者把好风险控制关。毕竟，加强对投资各环节的风险控制能力是对投资者负责的表现。基金行业承担着信托责任，在投资的各个环节上做好风险控制，是取得投资者信任的重要基础。“老鼠仓”对公司信誉和行业声誉的打击都是巨大的，作为行业的各参与方都需要采取更加合理的方法维系和扩大投资者来之不易的信任。

　　因此，在“老鼠仓”传闻频现的情况下，面对赎回与否的难题，投资者应当谨慎对待，在确定传言是否属实之后再确定是否赎回。

　　若传言被最终证实为确有其事，则要等待最终的调查结果，看导致“老鼠仓”的原因是什么，是因为基金公司的管理漏洞，还是基金经理个人的问题。前者可以赎回手里的基金，后者则未必进行赎回。