挂钩大宗商品理财产品遭遇追捧

　　美国新一轮量化宽松货币政策（QE2）、通胀预期及流动性过剩的共同作用下，大宗商品价格一路飙升。10月份以来，贵金属和稀有金属走势甚是强劲，国际金价突破1400美元/盎司，国际银价每100盎司突破27美元，钯金今年以来上涨超过45%。

　　业内人士指出，商品市场受到国内与国际错综复杂的因素影响，将依然保持牛市上行格局。近段时间，和大宗商品挂钩的银行理财产品倍受投资者热捧，白领陈小姐就是其中的一份子。

　　陈小姐在北京金融街附近上班，各大商业银行的理财产品是她所在的写字楼近期的热门话题。作为一名普通投资者，陈小姐和所有人一样，在高通胀的预期下，不求高额回报，只希望资产不要缩水太厉害。

　　陈小姐告诉记者，前段时间她和几个朋友一起合资炒黄金，小赚了一笔，这让陈小姐尝到了投资的甜头。陈小姐接下来准备和朋友一起投资一些和黄金相关的银行理财产品。辗转多家银行之后，陈小姐发现，目前像挂钩黄金这样的大宗商品的理财产品种类繁多，收益也都不错……

　　在当前负利率和高通胀的背景下，许多银行推出与大宗商品挂钩的产品，例如东亚银行发行“步步为盈1”抗通胀金属投资保本产品，挂钩的大宗商品为钯、镍、铂、铜等；恒生银行推出“节节胜黄金挂钩保本投资产品”和“节节胜商品挂钩保本投资产品”；花旗银行推出的投资期限为1年的“挂钩中国指数基金和商品”人民币理财产品在保证本金的前提下预期收益率最高达40%。

　　东亚中国财富管理部总经理陈柏轩向本刊记者表示，目前与大宗商品相关的理财产品受关注度很高，而且销售情况也十分理想。除黄金以外，其他稀有金属的前景也很乐观。例如钯金，其价格近期创出每盎司636美元的9年新纪录。他指出，中国生产的汽车催化转换器主要采用钯金作为原材料。

　　陈柏轩认为，目前很多银行的理财产品中配置了农产品。一方面，从商品市场的历史看，农产品的上涨，通常滞后于对经济较敏感的能源和金属。另一方面，随着新兴市场经济迅速发展，农产品的消耗将会大幅增多。另外，生物能源也大量提升对农产品的需求。

　　也有业内分析人士看好石油、天然气等大宗商品的投资机会。他认为，今年年初至今，大宗商品平均涨幅在50%至60%，黄金大概在30%，而石油只有15%。因此，石油属于没有被充分挖掘的一个大宗商品品种。气象专家预测，今年冬天会非常寒冷，考虑到北美和欧洲的取暖需求，其中有40%依赖于石油和天然气。因此，未来国际市场的石油价格具有上升潜力。

　　在2005年到2010年期间，上证大宗商品股票指数累计收益率高达331%。但是，考虑到国际市场、自然灾害等不确定因素，投资者在投资与大宗商品挂钩的理财产品时，可以设置赢利止损点，来规避风险和波动，跑赢“通胀”。

　　除了挂钩大宗商品的银行理财产品，投资者还可以考虑在投资组合中配置部分外币理财产品，避免汇率波动的风险。

　　当前一些新兴市场国家的政府债券收益率较高。比如印尼的定存利息6.5%，澳大利亚4.75%，巴西8.5%。投资者可以购买一篮子货币相关的理财产品，这类产品的投资标的物一般比较稳健，比如政府债券。

　　另外，在通胀预期不断升温的大背景下，投资者可谨慎加大对风险资产的配置，比如股票和房产。

　　如果通胀不断上升，实际负利率持续，资产价格仍有较大上升空间。但在对房地产市场不断严控的大趋势下，房价的上行空间可能受到一定的限制，但从长期趋势来看，中国房地产市场仍有较大的上行空间。

　　而在通胀的大背景下，股票市场应该相对受益较多。鉴于目前的通胀因素，投资者可以考虑以酿酒食品、商业连锁、医药等为代表的抗通胀概念股。另外，基于增加资产配置的安全边际，投资者可以考虑在加息周期中投资安全系数较高的货币市场基金。