企业投融资与风险管理策略

　　张彪（青岛信富开发投资有限公司）

　　【摘要】企业投融资是企业在经营管理活动中，为实现特定的经营目标而进行的投资与筹资行为。企业开展投融资活动是为了实现企业的战略目标，完成资本积累。由于企业所处的经营环境存在不确定性，因此在投融资活动中必然存在风险。如何科学地进行投融资风险管理，是企业决策者必须考虑的问题。

　　【关键词】企业投融资 风险管理 管理策略 投资与融资

　　在经济全球化的形势下，企业想要更好地参与到国际竞争中，就必须在投融资方面取得长足的发展。但由于投融资本身的特殊性，使得企业在投融资过程中面临一定风险。而为了更好地降低风险，保证企业在激烈的市场竞争中占据一席之地，就必须对投融资风险成因进行分析，找到相应的对策和措施，这样才能够有效地降低企业投融资风险。

　　一、企业投融资风险成因

　　（一）政策因素

　　国家经济政策的变化，对企业投融资活动影响较大，主要表现在两个方面：一是国家制定和实施经济政策，调整经济结构、产业结构和产品结构；二是国家制定和实施货币政策，将影响资金供求状况。例如，当国家实行紧缩的货币政策时，企业资金相对紧张，融资能力降低；当国家实行扩张的财政政策时，企业资金相对充裕，筹资能力增强。由此可见，企业投融资活动与宏观经济政策之间是相互影响的。宏观经济政策是微观经济活动的外部条件和宏观环境。

　　（二）制度因素

　　企业的制度因素，是指企业在投融资决策过程中所采用的各种具体管理方法和手段，以及由此形成的行为规范。企业制度因素可以从两个方面来理解，一是指企业所处的经济环境，主要是指宏观经济环境；二是指企业内部组织结构。受制度的影响，企业投融资活动中出现的风险复杂多样，大致有三个方面：第一，企业的投融资活动是否符合国家法律法规和政策规定；第二，组织结构是否合理会对投融资风险产生影响；第三，企业内部控制制度是否健全，也会使投融资活动产生风险。

　　（三）信息因素

　　信息因素是指企业与债权人、投资者、政府之间由于信息不对称而产生的矛盾。投融资双方在投资活动中，对于自身的经济活动往往不了解，作决策时往往又无法掌握充分的信息，无法做到全面准确地了解投资项目的价值和风险。在投融资活动中，债权人往往从自身角度出发，对企业的经济活动状况进行评估。但债权人可能对企业的经济活动状况并不十分了解，所作出的决策往往不完全正确。在这种情况下，如果企业投融资决策失误，会给企业带来很大的财务风险。

　　（四）意识因素

　　投资风险意识薄弱是导致企业投融资风险的主要原因之一。企业的决策者在决定投资项目时，不进行充分的调查研究，不进行充分的市场分析，不做可行性研究，没有考虑到市场变化而盲目投资，或者忽视了某些行业的周期性特点和国家宏观政策、产业政策及地方政策变化等因素对其投资的影响，都会造成投资风险。企业在进行项目投资决策时，盲目追求高利润，忽视项目的潜在风险和项目建成后经营管理不当等，也会造成投融资风险。当然，这些风险因素是多种因素共同作用的结果，任何一个因素都可能引发投融资风险。因此，企业必须提高投资风险防范意识，建立完善的投融资决策机制和投资项目的评价标准，及时发现投融资中存在的各种风险并加以控制。

　　（五）结构因素

　　投资结构不合理，是指企业的投资方向和投资项目的选择，不能与企业的经营目标相一致，缺乏正确的投资方向，盲目地进行重复建设。这样的投资项目一旦建成投产，不但企业需要投入更多的资金，而且会使企业资金形成较大的闲置和积压，降低资金的使用效率。另外，在项目选择上缺乏科学性，没有根据自身情况选择最有利的投资项目，而是盲目地扩大生产能力，一旦市场发生变化，就会导致企业资金出现较大的缺口。

　　二、企业投融资与风险管理的可行性建议

　　（一）加强政策和市场调查

　　企业在开展投融资活动时，必须加强对投融资政策以及市场信息的了解和分析，以有效规避投融资风险。首先，企业应根据自身发展战略需求，选择合适的投融资渠道，加强对国家政策的分析和研究，及时掌握国家宏观经济环境以及相关法律法规的变化情况。其次，企业应加强对市场信息的分析和研究。通过对市场信息的分析和研究，进一步明确企业的市场定位及产品定位等，并以此来制定相应的投融资决策。此外，企业还应加强对投融资风险的预测和防范。在对市场信息进行分析和研究时，企业应当综合考虑各种因素对市场供需情况的影响，并制定相应的投融资决策。具体来说，需要考虑以下几个因素：公司战略规划，行业发展趋势，行业内主要竞争对手情况，公司所在行业现状及发展前景，公司资金需求规模，公司生产经营情况及资金使用计划，公司历史融资情况及还款能力，公司未来几年预期发展目标（包括盈利、资金、成本等），公司资金预算和实际使用情况对比分析（包括各项支出预算、现金流预算），公司各部门人员对资金使用和需求的意见和建议（包括财务人员、技术人员等），公司各部门之间的协作配合情况，其他需要考虑的因素。

　　（二）加快投融资制度创新

　　在投融资制度创新上，可以从以下几个方面入手：确定融资投资项目的决策程序、审批权限和审批部门，并按规定进行管理；建立投融资资金来源渠道和投资项目的决策程序，制定决策方案；确定融资项目的投资总额和投资方式，并按照有关规定进行管理；建立融资资金使用效益评估制度，定期对投资项目进行效益分析；建立投融资风险防范机制，制定风险防范措施；对筹资活动及投资活动进行监控，并按照有关规定进行管理；对财务状况进行分析，提供有关财务报表信息；建立财务报表资料的管理制度，对财务报表资料实行动态管理和定期报告制度；建立投融资统计制度，定期编制投融资统计报告；建立投融资考核评价机制，考核评价投融资管理的绩效；建立投融资责任追究制度，对违反投融资制度的行为追究有关人员的责任；制定企业投融资的有关管理办法和规章制度等；在企业内开展“企业诚信教育”活动，提高员工的诚信意识；建立投融资审计和信息反馈制度，并按规定进行管理；根据需要，设置投资融资岗位或指定人员负责投融资业务活动的具体工作。

　　（三）增强投融资决策的准确度

　　企业投融资决策的准确度，是指投融资决策符合企业实际情况和发展战略的程度。只有做到科学、合理、有效的投融资决策，才能使企业健康发展。科学合理的投融资决策，要求决策者对企业的实际情况和发展战略有深刻的了解，并能在此基础上作出合理的投融资决策。企业要在充分了解实际情况的基础上进行科学合理的投融资决策，需要从以下几个方面入手。一是根据企业发展战略确定投资项目。投资项目是企业生存和发展的基础，也是企业生存和发展的命脉。要科学合理地选择投资项目，做到知己知彼，了解自己公司的实力和实际情况，再作决策。二是加强对资金流动情况的监测。对资金流动情况进行监测是公司管理层必须重视的一项工作，可以帮助管理者及时发现问题，并采取相应措施解决问题。

　　（四）树立投融资风险管理意识

　　在全球经济一体化的今天，投融资已成为企业发展的重要战略。树立投融资风险管理意识，应从以下几个方面入手。一是提高风险意识。企业要根据自身实际情况，建立与之相适应的风险管理制度，将风险管理渗透到日常生产经营活动中。二是强化法治意识。在经营活动中要严格遵守国家有关法律、法规及政策，遵守职业道德规范，树立良好的企业形象，降低投资风险。三是健全预警意识。要建立科学的、合理的投资风险预警机制，及时了解宏观经济形势和产业政策的变化以及各种经济因素对企业发展带来的影响。四是提高业务意识。加强业务学习，提高风险管理能力，有效识别和控制投资风险。五是加强与外部机构合作。积极与外部机构合作，将外部机构提供的信息及相关建议反馈给企业内部管理部门，充分发挥外部机构在投融资决策中的参谋作用。六是加强信息管理。将企业投融资活动中收集到的各种信息及时传递给有关部门，以及时掌握投资动态及风险程度变化情况，并采取应对措施。

　　（五）不断优化投资结构

　　在优化企业投资结构方面，可以从以下几个方面入手。一是提高企业的核心竞争力，增强企业的竞争能力。二是明确投资的方向，制定合理的投资结构。三是根据市场需求进行投资，降低投资风险。四是增强对市场信息的了解，提高企业对市场趋势的分析能力。五是加大对技术和资金投入，提高产品质量和档次。六是注重企业自身的发展，不盲目地扩大经营规模。七是将资金进行合理分配，提高资金利用效率。八是对企业投资项目进行分类管理，根据项目的不同特点，采取不同的管理方法。九是根据国家相关政策和法律法规，控制风险较大、国家不允许企业投资的项目。十是按照企业内部管理制度进行投资决策、投资过程控制和投资后评价等，确保企业投资结构合理化。

　　（六）积极拓宽融资渠道

　　融资渠道是企业财务管理工作中的重要内容，也是降低投融资风险的重要途径。企业在投融资活动中要积极拓宽融资渠道，采取多种融资方式，将融资风险降到最低。目前，我国企业可以通过直接融资、间接融资以及金融租赁等多种方式进行筹资。企业在开展投融资活动时，要不断创新投融资方式，优化投融资结构，提高资金使用效率，为企业的长期发展奠定坚实的资金基础。在开展融资活动时，企业要对自身的信用等级进行评估，根据自身的信用等级和发展状况选择合理的融资方式。同时，企业要积极拓宽融资渠道，通过发行债券等多种方式筹集资金，降低投融资风险。

　　结语

　　综上所述，投融资已逐渐成为企业经营活动中的重要组成部分。当前，我国企业投融资活动呈现多样化、复杂化的趋势，企业在投融资过程中面临着较多的风险，如何降低投融资风险成为企业面临的重要问题。文章对投融资与风险管理策略进行了深入的分析和研究，希望能够为相关人员提供参考和借鉴。

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