探究国有企业投融资风险管理的问题及对策

　　李子成（惠州大亚湾石化工业区环保发展有限公司）

　　摘要：本文分析了国有企业投融资风险管理的重要性，剖析了当前部分国有企业投融资风险管理中存在的主要问题，包括缺乏健全的投融资决策体系、缺乏合理的投融资战略规划、缺乏健全的投融资风险评价体系以及融资方式比较单一等。同时探讨了国有企业强化投融资风险管理的有效策略，包括健全投融资决策体系、制定合理的投融资战略规划、优化投融资风险评价机制以及拓宽融资渠道等。对这些问题和对策进行深入分析和探讨，旨在为国有企业更好地应对投融资风险提供借鉴和参考。

　　关键词：国有企业；投融资；风险管理

　　中图分类号：F276.1 文献标识码：A

　　一、引言

　　国有企业在我国经济体系中占据着重要地位，其投融资活动不仅关系到企业自身的发展，还对整个国家经济的稳定和可持续发展产生深远的影响。在投融资过程中，国有企业面临着各种各样的风险，如何科学有效地应对这些风险，成为当前亟须解决的问题。

　　二、国有企业投融资风险管理的重要性

　　国有企业投融资风险管理的重要性在于对企业自身和国家整体经济的稳定和可持续发展具有深远影响。

　　国有企业的投融资活动关系到国家的经济安全和发展。国有企业在能源、基础设施、重要产业等领域扮演着重要角色，其经济健康状况关系到国家的战略资源供给、产业结构调整和国家安全。因此，有效管理投融资风险，确保国有企业稳健运营，对于维护国家经济稳定至关重要。

　　国有企业在市场经济中面临着激烈的竞争和复杂多变的市场环境。在这样的背景下，投融资活动容易受到外部因素的干扰和冲击。因此，国有企业需要通过科学有效的风险管理手段来规避潜在的市场风险、政策风险和经营风险，确保在市场竞争中具备稳健的经济实力[1]。

　　三、当前部分国有企业投融资风险管理存在的主要问题

　　（一）缺乏健全的投融资决策体系

　　部分国有企业在投融资活动中缺乏健全的投融资决策体系，主要表现在决策程序的不科学和决策机制的不完善两个方面。

　　部分国有企业在投融资决策中缺乏科学的决策程序，决策过于集中，缺乏多元化的参与。这导致了决策的片面性和盲目性，容易忽视一些潜在的风险因素，使企业在投融资活动中缺乏系统和全面的考量，导致投资充满不确定性，增加了投资风险。

　　部分国有企业在决策机制上过于集权化，决策权集中在少数人手中，缺乏有效的监督和制衡机制。这种决策机制容易导致决策者的主观偏好和经验判断占主导地位，而忽略更广泛的利益和潜在的风险因素。这样的机制不仅容易使决策结果偏离客观事实，还可能导致企业在投融资活动中走错方向，扩大风险的传播范围[2]。

　　（二）缺乏合理的投融资战略规划

　　部分国有企业在当前的投融资管理中缺乏合理的投融资战略规划，只追求眼前的利润最大化，而忽视了长期的风险管理和未来发展的可持续性。

　　部分国有企业在制定投融资战略时过于追求即时回报，缺乏对投融资决策长远影响的全面思考。这种短期主义导致个别国有企业在投资决策中偏离了战略方向，陷入一些从短期看似乎有利可图的项目，忽略了长期的战略目标和风险。

　　部分国有企业在投融资战略规划中缺乏对外部环境的充分考虑，对市场、政策等因素的影响了解不足。这使得个别国有企业的投融资决策容易受到外部环境的冲击，增加了投资活动的不确定性，导致企业在市场竞争中失去灵活性和适应性，影响可持续发展。

　　（三）缺乏健全的投融资风险评价体系

　　部分国有企业在投融资管理中缺乏健全的投融资风险评价体系，在进行投资决策前，没有建立科学的、全面的风险评价机制，仅仅依赖经验和主观判断进行决策，导致低估了潜在风险，降低了风险管理能力。

　　部分国有企业在投融资决策前缺乏全面的风险评估。这可能是因为缺乏专业的风险评估团队、科学的评估方法和先进的评估工具，使得国有企业在投融资项目的选择和决策中，难以全面考虑市场风险、政策风险、经营风险等多方面因素，增加了投融资活动的不确定性。

　　部分国有企业在风险评价中过于依赖主观判断和经验，缺乏定量分析和科学依据。这容易导致国有企业对潜在风险的认知存在偏差，过于乐观地看待投融资项目的收益，从而低估了项目可能面临的各种风险。这样的主观评估方法难以准确估算风险发生的概率，影响企业作出明智的投融资决策。

　　（四）融资方式比较单一

　　部分国有企业在投融资管理中融资方式比较单一，个别企业过于依赖传统的融资途径，例如银行贷款和发行债券，而缺乏多元化的融资渠道。这种单一性不仅限制了融资的灵活性，也增加了融资风险。

　　过于依赖银行贷款会使国有企业融资通道变得狭窄。部分国有企业主要依赖少数银行的资金支持，而忽略了其他更多元化的融资渠道，导致企业在面临资金需求时，容易受限于少数金融机构的资金供应，增加了融资的不确定性。

　　单一的融资方式增加了国有企业的融资成本。资金过度依赖某一种融资途径，企业可能会付出相对较高的融资成本，包括利息、手续费等。如果国有企业能够从多元化的融资渠道获取资金，便可以灵活地选择融资方式，从而降低融资成本。

　　四、国有企业强化投融资风险管理的有效策略

　　（一）建立健全的投融资决策体系

　　第一，国有企业要建立明确的决策程序和机制，确保投融资决策经过科学论证且程序合理。可以设立专门的投融资决策委员会，该委员会要包括不同部门、不同专业领域的专业人员，确保决策的多元化和全面性。决策程序要明确各个环节的责任和权限，避免过于集中化决策行为的发生。

　　第二，国有企业要加强对决策者的风险教育，提高决策者对投融资决策的理解和分析能力。这有助于降低决策者的主观性，提高决策的科学性和准确性。此外，建议在决策体系中引入外部专业机构和专业人士，获取更多的行业和市场信息，提供客观的决策参考[3]。

　　第三，国有企业要建立完善的决策评估机制，确保评估的全面性和准确性。这包括对决策方案的评估、风险评估、市场评估等多方面的综合评价。决策评估应该采取科学的评估方法，借助先进的信息技术和数据分析工具，提高评估的客观性和准确性。同时，要确保评估机制的灵活性，使其能够根据不同投融资项目的特点和风险程度进行调整，以适应市场和企业需求的不断变化。

　　第四，国有企业要建立信息共享和沟通机制，确保信息有序传递。要加强各个层级之间的信息共享，确保各级管理层都能及时了解投融资决策的全局情况，从而提高组织内部的协同效能。同时，还要建立健全的内外部沟通机制，与政府、金融机构、行业协会等建立合作关系，获取更多有关市场、政策和行业的信息，以促进企业在决策时全面地考虑内外部因素。

　　（二）制定合理的投融资战略规划

　　第一，国有企业要注重长远规划，不仅要关注当前的市场机会和短期回报，还要考虑未来的发展趋势和潜在风险。这需要企业与专业咨询机构合作，进行全面的市场调研和风险评估，确保战略规划的科学性和可行性。

　　第二，国有企业要充分考虑市场变化、政策变动等因素，制定符合企业实际情况的长远规划。这包括对行业发展趋势、竞争格局、消费者需求等方面的深入研究，以便企业更好地把握市场机会。同时，还要考虑国家政策的导向，确保企业的战略规划与国家发展方向相契合，以降低政策风险对企业的影响。

　　第三，国有企业要对内外部环境全面考虑，根据综合因素合理制定投融资战略规划。在对内方面，要充分了解企业的核心竞争力、财务状况、管理水平等因素，以确定企业自身的发展优势和短板。在对外方面，要密切关注国际经济、国际市场的发展动态，以及国际合作与竞争关系，以便更自如地面对全球化时代的机遇和挑战。

　　第四，国有企业需要注重科技创新，引入更加先进的创新理念。国有企业可以与科研机构、高校等建立合作关系，引入前沿科技，提升产品和服务的创新能力。科技创新有助于国有企业在市场上保持竞争力，提高产品附加值，从而更好地支持其投融资战略规划。

　　第五，国有企业还需要不断监测和评估投融资战略规划的执行效果，并根据实际变化进行合理调整。这需要建立灵活的战略执行机制，确保投融资战略规划与企业目标的一致性[4]。

　　（三）优化投融资风险评价机制

　　第一，国有企业要加强对投融资项目的综合评估，充分考虑市场风险、政策风险、经营风险等因素。这需要建立全面、系统的评估指标体系，该体系要涵盖项目的财务状况、市场前景、竞争环境、法律法规等多个方面。通过定量和定性相结合的方式，对不同因素进行全面权衡，以更全面地识别和评估潜在风险。

　　第二，国有企业要提高投融资风险评估的科学性。这需要引入先进的信息技术和数据分析工具，通过大数据分析、人工智能等技术手段，对市场趋势、竞争格局等因素进行深入挖掘，提高信息的精准度。这有助于企业从全局角度了解投融资项目所处的环境，为决策者提供科学的决策依据。

　　第三，国有企业在风险评价中要加强对不同类型风险的量化分析。建立风险评估模型，对市场波动、政策变动、经营不确定性等进行量化分析，使风险评估具有可比性和实质性。这有助于降低主观判断的干扰，提高评估结果的客观性。

　　第四，国有企业应该建立有效的监督和反馈机制，进一步优化投融资风险评价机制。通过内部审查、第三方评估等手段，定期对投融资风险评价机制进行检查和验证，确保其有效性和适用性。同时，引入持续改进理念，及时调整评估机制，以适应市场和企业内外部环境的变化。

　　第五，国有企业要加强对员工的培训，增强风险意识，提高风险管理能力。专业知识的培训和实践经验的积累，使员工能够更好地理解和运用投融资风险评价机制，为企业提供更专业的决策。

　　（四）积极拓宽融资渠道

　　国有企业要积极拓宽融资渠道，提高企业在资金获取方面的灵活性和多样性。

　　第一，国有企业可以加强与金融机构合作，包括商业银行、证券公司、投资基金等。通过建立战略合作关系，利用金融机构的专业服务，获取更多的融资支持。此外，通过创新金融产品和服务，如债券融资、贷款等，满足国有企业不同阶段和不同类型的融资需求。

　　第二，引入战投和私募股权投资，是拓宽融资渠道的有效途径。国有企业可以与具有专业经验的投资机构合作，吸引更多社会资金参与，实现资金来源的多元化。战投和私募股权投资机构具有灵活的投资理念和长远的资本视角，能够为国有企业提供更多战略性的支持。

　　第三，国有企业可以通过发行股权、上市融资等方式，吸引更多社会资金进入。上市不仅能够提高国有企业的知名度和透明度，还可以提供更广泛的融资渠道。通过上市，国有企业能够更灵活地进行股权融资，降低融资成本，提高企业的融资能力。

　　第四，在拓宽融资渠道的过程中，国有企业可以加强与政府合作。政府为促进国有企业发展，通常有一系列的支持政策，包括贷款贴息、担保等。通过与政府的合作，国有企业可以利用这些政策，获取更为优惠的融资条件[5]。

　　第五，国有企业还可以积极探索国际融资市场。通过境外发行债券、引入国际投资者等方式，获得更丰富的融资资源，降低资金成本，提高国有企业的国际化水平。

　　五、结语

　　综上所述，投融资风险管理是当前国有企业亟待解决的问题，通过深入分析当前部分国有企业存在的问题，并提出切实可行的对策，可以为国有企业更好地应对投融资风险提供有益的参考。在今后的发展中，国有企业应该不断完善投融资管理体系，制定科学合理的投融资战略规划，优化风险评价机制，拓宽融资渠道，确保投融资活动稳健进行，为国有企业的可持续发展奠定坚实的基础。

　　参考文献

　　[1]杨秋.国有企业投融资风险管理问题与应对策略探讨[J].中国产经,2021(16):160–161.

　　[2]李超,胡延杰,王嘉,等.国有企业投融资风险管理问题与应对策略研究关键探索[J].财经界,2022(2):68–70.

　　[3]杨丽.国有企业投融资风险管理问题与应对策略研究研讨[J].商场现代化,2021(14):144–146.

　　[4]肖长杰.国有企业投融资风险管理问题与应对策略研究[J].财讯,2020(22):4–5.

　　[5]王曼瑜.国有企业投融资风险管理问题与应对策略[J].新营销,2020(19):228–230.

　　作者简介：李子成（1980—），男，本科，中级会计师，研究方向为经营管理。

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