出口复苏8月进入快速通道
- 来源:投资者报
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- 发布时间:2009-09-14 11:25
今年3月份以来，随着全球经济的触底企稳，以及国内刺激出口退税政策的发力，出口额环比不断回升，复苏态势逐步确立。特别是今年7月和8月两个月，出口额连续突破了千亿美元关口。其中，8月份我国出口额达到1037亿美元，经季节调整后，8月份同比增速保持不变，环比的情况更为乐观，较7月份环比增长了3.4%，这是今年以来的第5个环比增长月。
显然，随着全球经济的进一步好转，以及国内加大对出口的扶植，出口复苏已进入快速通道，相关行业及公司值得关注。
降幅收窄确立回升通道
在与主要贸易伙伴的双边贸易中，中美贸易表现良好，巴西跻身我国前10大贸易伙伴行列。在出口商品中，主要劳动密集型产品出口降幅明显小于同期出口总体水平，由于劳动密集型产品主要为服装鞋类箱包等日常消费品，表明消费类产品的国际需求在逐渐恢复。
同时，作为衡量出口未来趋势重要指标的新出口订单，去年11月曾降到29%，这是自2005年1月有统计数据以来的最低值。今年以来，该指标快速回升，已由年初的33.70%快速增至8月份的52.10%。
随着全球经济的进一步复苏，以及主要贸易国诸多节日的影响，未来仍会带动外需向好，预计第四季度出口同比可能出现更快的回升。
当然考虑到未来人民币存在升值的可能，长期会给出口带来一定的压力，但是，国内出口刺激政策效力的不断显现，将会给出口企业继续提供支持。因此，出口在回升态势确立的同时，接下来还是有快速增长的可能。
另外，全球经济的复苏之旅虽然走得艰辛且缓慢，但是也惊喜不断，也会给中国的出口带来预期利好。
国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩表示，全球经济复苏的时间，可能较预期要快一季度，而之前的预期是全球经济复苏时间是在2010年上半年。
就美、日、欧等国家的经济增长情况来看，GDP环比均好于预期，都在今年二季度有了快速的回升。特别是美国，GDP从一季度的环比下降-6.4%回升至二季度的-1.0%，回升5.4个百分点，预计三季度可能回升至2.0%的正增长水平。欧洲的表现也不错，从一季度的-2.5%回升到-0.1%，日本也是从一季度的-2.6%回升至-0.2%。
近期公布PMI（采购经理人指数）等的数据，也在支撑全球经济复苏态势的确立。
其中，美国方面，美国供应管理学会公布的8月份制造业PMI为52.9，19个月以来重新回到临界点之上，并且连续7个月回升。
一般来讲，作为对国家经济活动的监测和预测具有重要作用的PMI，超过50%，表示经济扩张，而低于50%表示经济收缩。
欧元区的表现也延续了回升的态势。8月份，欧元区PMI综合指数从7月的47上扬到50，也是该指数15个月以来最高值，而且扭转了此前连续14个月产能滑坡的颓势。
伴随着各国经济回升的，还有消费者信心的好转。
1~7月份，美国的个人消费支出同比降幅在波动中收窄，环比回升态势基本确立，7月份环比回升了0.2%。日本的消费者信心在去年12月份降到26.7的底部之后，一路开始回升，到今年7月份已经回升到了39.7。欧元区的消费者信心指数也是在今年3月份降至-34的低点之后开始缓慢回升，8月份已经回升到了-22，鉴于经济形势的不断回升趋势，各区域消费信心的回升具有可持续性。
政策跟进扶植出口企业
应该说，从危机开始，国内出口退税政策对于出口的改善起了很大作用。未来一段时间，管理层仍会保持现行的优惠税率不变，直至出口走出困境。
其次，政策面最大限度地保证贸易自由。强调坚持自由贸易原则，防止各种形式的贸易保护主义都是出口的重要政策保障。
今年7月份以来，我国开始试点的跨境贸易人民币结算业务，也在为出口企业的贸易行为提供便利。
9月初，上海、广东都分别完成了本地区第一笔跨境贸易人民币结算出口退税业务，成为跨境贸易人民币结算试点工作顺利展开的标志，也使得出口在结算方面更为便捷。
除此之外，涉及到各具体行业的一些促出口的政策也在陆续出台。
以汽车零部件行业为例，鉴于其出口颓势，近期，商务部机电和科技产业司司长、国家机电产品进出口办公室副主任张骥公开表示，国家正在采取举措，推动我国汽车零部件出口。具体包括，维持最高的17%出口退税率不变、鼓励金融机构以多种方式支持出口企业融资，重点支持汽车、装备制造业、电子信息等行业出口。
化肥行业也在不断争取政策上的优惠。由于国内化肥市场严重萎缩，化肥产品严重供过于求，中国石油和化学工业协会近日就向工信部建议，取消化肥出口淡旺季差别关税，执行零关税。
未来，经济的增长仍需三驾马车的驱动，出口在外围环境好转的情况下，国内的配套政策也将更加完善，目的在于使其更快更好地发挥推动经济增长的作用。
港口纺织服装业可关注
随着出口的回暖，相关行业的投资价值也将逐渐凸显，其中三大行业投资者可以加以关注。
首先，受益于外贸回暖，港口吞吐量逐渐回升，相关个股的公司价值开始回升。
7月份，外贸货物吞吐量完成1.9亿吨，环比6月份增速加快。1~7月份累计完成12亿吨，同比增长1.9%。
未来，随着出口的好转，港口货物的吞吐量将继续增加，行业景气度也逐渐提升，上港集团天津港两大港口巨头未来的盈利情况将会有所好转。
同时，传统旺季的到来以及出口的逐渐回暖，使得各主要航线开始出现量价齐升态势，市场份额较大的航运上市公司，如中国远洋、中海集运和中海发展将通过提价走出业绩低点，环比业绩回升，投资者可加以关注。（详见B10~12）
就具体的出口产品生产企业来看，服装纺织或将成为受益出口回暖最明显的行业。
目前，从统计数据来看，外需的回暖主要集中以日用为主的消费品上，机电等行业的恢复仍需要一个漫长的过程，所以，纺织服装最值得关注。
而近期的纺织服装行业出口数据也显示出强劲的增势。7月份出口额共计163.76亿美元，环比6月份增长了21%，好于市场预期。在出口形势向好的条件下，出口比重较大，具备估值优势的纺织服装企业，如鲁泰A、金飞达等公司值得关注。
《投资者报》分析员李静
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