当主营产品血糖仪毛利率持续下滑而又为了达到粉饰财务报表的目的，三诺生物（300298）一方面极力鼓吹血糖仪的市场前景，另一方面却在配套产品血糖试条上做足文章，最终造成高增长的假象。
事实上，三诺生物的伎俩并不止于此，公司多年来以各种名目获得了多项税收优惠和政府补贴，业已形成了较为严重的“税收依赖症”。此外，三诺生物公然挑衅国家法律，拒不为员工缴足社保及住房公积金，业内人士认为，三诺生物已经涉嫌违法，并且无法排除三诺生物未来继续违法的可能性。
身患“税收依赖症”
三诺生物招股资料显示，公司近三年来净利润年均复合增长率高达83.88%，高出同期营收增长率10个百分点，对此，三诺生物将原因归结为血糖监测系统毛利率提升。本刊曾于《三诺生物：主业不振毛利率持续下滑》一文中指出，三诺生物血糖仪毛利率持续下降，而血糖试条的毛利率则维持不变，三诺生物利润增速高于营收增速并非毛利率驱动，而是得益于税收优惠及政府补贴等，不过三诺生物对该事项讳莫如深。
数据显示，2008-2011年，三诺生物凭借高新技术企业及软件企业资质获得了数额不菲的所得税、增值税优惠，分别高达583.13万元、1041.77万元、1260.21万元，在同期利润中的比重则分别为20.28%、16.49%、12.25%。而在2008年，三诺生物所获得的税收优惠在当年利润中的比重则高达27.95%，公司近三分之一的营业利润来自于税收优惠。
进一步分析可知，高新技术企业资质及软件企业资质分别以所得税及营业外收入的形式列入了三诺生物的损益表，但问题是三诺生物对高新技术企业资质语焉不详。资料显示，三诺生物的高新技术企业资格已于2011年11月26日到期，依据常理，若三诺生物未能及时通过复审，则公司2011年不能享受15%的所得税优惠。不过三诺生物并未在3月2日签署的招股说明书中对复审事宜作出明确的说明，记者无从得知三诺生物是否已经重新获得高新技术资格，但可以确定的是，三诺生物对于2011年所得税的会计处理仍参照15%的税率标准。
业内人士指出，三诺生物实际上是先假定已经通过高新技术企业资格复审，一旦复审未通过，则三诺生物或将面临近700万元的税收追缴。事实上，三诺生物近三年来的研发费用并未随营业收入逐步增长，造成研发费用在营业收入中的比重逐年降低，2011年则降至3.30%，已经低于《高新技术企业认定管理办法》中规定的4%红线。因此，三诺生物能否顺利通过资格审核具有极大的不确定性。
拒不缴足社保涉嫌违法
三诺生物利用高新技术复审之前的空档期将2011年所得税按照15%的优惠税率提取，意在增厚最终的净利润，造成视觉上的冲击，公司并未将补缴税款等风险予以明确提示。不过对于投资者而言，三诺生物最大的风险点则在于直接挑衅国家法律。
根据公开的资料显示，三诺生物2008-2011年四年间均未能为员工足额缴纳社保，分别欠缴24.61万元、14.32万元、39.15万元、29.70万元，未缴纳社保员工人数占公司总人数的20%以上。对此，三诺生物避实就虚，以2008年以来并未受到主管部门处罚为由来应付投资者，公司也未表示将及时补足余款，更未保证未来不会继续欠缴社保。
此外，三诺生物在住房公积金方面也置国家法律于不顾，四年间累计欠缴逾百万元，2011年未办理住房公积金的员工比例高达43.72%。对此，三诺生物的解释更为离奇，称“公司部分员工因系农村户口，在农村拥有宅基地等原因，自愿放弃缴纳住房公积金”，三诺生物同时也表示公司并未因住房公积金一事受到主管部门处罚。
深圳一位从事法律工作的李女士告诉记者，三诺生物已经触犯人社部有关社保的规定及国务院1999年即已颁布的《住房公积金管理条例》。
“主管部门未予追究不代表没有违法，三诺生物在玩文字游戏，试图误导投资者。”李女士如是表示。
本刊记者 李雪峰
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