基金“前十大”重排座次

　　2012年10月24日至26日，国内基金集中公布三季报。数据显示，68家基金公司的管理资产规模排名出现较大变化，其中，前十大基金公司的座次调整尤其引人注目。

　　截至三季度末，国内全部基金公司的合计资产规模为2.45万亿元，与二季度末的2.41万亿元相比，小幅增长了1.44%。在2.45万亿元的总资产规模中，前十大基金公司的合计资产规模为1.21万亿元，行业集中度为49.2%。

　　华夏基金以1995亿元的总规模，保持行业第一。2012年4月，在超级明星基金经理王亚伟离职及总经理范勇宏改任副董事长之际，华夏基金的走向一度扑朔迷离。7月5日，在原常务副总经理滕天鸣正式接任总经理后，公司管理层逐渐稳定，员工士气开始重新振作，公司很快进入新一轮发展。2012年8月以来，公司已先后发行成立了恒生ETF及其联接基金、安康信用优选、华夏理财30天共4只新基金，表现出强劲的复兴势头。

　　继华夏基金之后，嘉实基金以1687亿元的总规模居行业第二。近几年来，在“老十家”基金公司中，嘉实基金是唯一一家没有出现过总经理变更的公司。在公司保持稳定发展的同时，嘉实基金原副总经理窦玉明、李道滨先后空降富国、中银担任总经理，令业界备感艳羡。除传统公募和专户业务外，嘉实基金在房地产信托等创新业务方面动作频频，处于领先地位。嘉实现正与海外专业机构高富诺基金公司联手组建嘉实地产投资公司，其经营行为较好地体现了“远见者稳进”的理念。

　　引人注目的是，在“前十大”基金公司中，有7家基金公司的规模在继续增长，但易方达、华安、广发等三家公司的总资产规模出现下降。2012年第三季度，它们的总资产规模分别减少168.73亿元、107.51亿元、45.55亿元。

　　基金业“前十大”的最新变化，很大程度上是证监会放松行业管制、鼓励市场竞争的成果，预示着新的行业格局已开始构建。此前业内关于基金业格局已经固化的论点不攻自破，打破行政管制后的基金市场正在A股市场的寒冬中逆市成长。

　　南方超越易方达

　　三季度，南方以1544.80亿元的总资产规模，取代易方达进入行业三甲。南方基金资产规模的逆市增长，以及易方达基金的不升反降，导致两家公司的座次互换。

　　旗下基金产品出现较大亏损，这是易方达基金资产规模出现下降的重要原因。易方达深证100ETF及其联接基金以跟踪深证100价格指数为目标，在2012年第三季度的亏损额分别高达17.07亿元和6.83亿元。该公司旗下另一只指数基金上证50亏损额也超过10.92亿元。

　　自2009年第三季度起，易方达加大了股票指数基金的开发和营销，先后发行成立了沪深300、深证100ETF联接、上证中盘ETF及其联接基金、创业板ETF及其联接基金等众多指数基金产品，并以其较强的营销能力，取得了首发规模上的成功。不过，在A股市场节节下挫的背景下，易方达旗下的这些指数基金净值都出现较大幅度下跌。

　　与此同时，易方达的主动型股票基金表现也不尽如人意。易方达价值成长规模高达160.91亿元，由公司总裁助理兼研究部总经理潘峰亲自掌管。第三季度该基金的收益率为-6.71%，跑输业绩比较基准2.16个百分点。

　　相对于易方达而言，南方基金在三季度的亏损要小得多。南方成份精选亏损5.36亿元，是该公司旗下亏损额最大的基金。

　　在固定收益率产品方面，易方达货币基金遭遇73.55亿份的净赎回，由今年年中的296.68亿份下降至223.13亿份；而南方旗下的货币基金现金增利则保持增长，由今年年中的384.36亿份增至432.39亿份。

　　博时重回前五

　　在南方进入三甲的同时，南方的“老兄弟”博时基金已重回行业前五。

　　在旗下各只基金产品中，货币基金博时现金收益以91.75亿份的净申购成为推动公司资产规模增长的头号功臣。2012年年中，博时现金收益的规模为299.03亿份，至三季度末已增长至390.78亿份。

　　作为准现金管理工具，货币基金是所有基金中风险最低的产品。今年三季度，博时现金收益的净值收益率为0.90%，与其业绩比较基准——同期活期存款税后利息0.09%相比，要高出0.81个百分点。

　　近年来，在利率市场化提速的大背景下，随着银行吸储成本的上升，银行存贷差趋于收窄，导致银行股估值水平大幅下降，并引领A股的整体估值重心持续走低。在此过程中，唯有货币基金、短期理财债券基金、债券基金等固定收益类产品受益。那些减少股票基金等高风险资产、增配债券基金等固定收益类产品的投资者，成为市场的赢家。

　　在通过做大货币基金来保持公司规模的同时，博时基金正致力于培育新的增长点。据悉，自2011年9月加盟博时以来，公司总经理何宝已把海外业务和非公募业务作为公司未来发展的重点。此前，何宝曾先后在全国社保基金理事会、中投公司负责投研工作，对于海外业务和机构业务比较熟悉。

　　工银瑞信跃升

　　在全部基金公司中，工银瑞信的地位上升最为显著，已由2012年年中的第12名一举上升至第七名。

　　由于背靠大股东工行的优势，2012年8月22日，工银瑞信发行成立了7天理财基金，首募规模392.52亿份，成为继嘉实策略增长之后，中国基金史上首募规模第二大的基金。三季度末，工银瑞信7天理财基金的规模为270.65亿份，在国内短期理财债券基金中继续保持规模第一。

　　2012年10月11日，工银瑞信发布的公告显示，在9月27日至10月10日，工银瑞信的7天理财基金的年化收益率为3.877%。凭借流动性与收益率整体上都远好于一年定存的优势，工银瑞信7天理财基金初步取得较大成功。

　　值得注意的是，理财债券基金的规模与收益率间存在着一定的正相关性。“我们希望理财基金能将客户的资金积少成多，聚沙成塔，累积资金规模优势增加谈判能力，同时结合我们对市场走势的判断积极管理组合，使客户在利率市场化的进程中分享到稳定收益。”在三季报中，基金经理魏欣说。

　　继7天理财基金之后，10月26日，工银瑞信发行成立了14天理财基金。该基金认购户数2.75万户，总规模90.90亿份。

　　《瞭望东方周刊》记者祁和忠|上海报道