投资要点：1、日系车下滑其余系别受益。2、卡车销售年内月度同比首次实现正增长。
10月份销售数据结果分析来看，狭义乘用车行业由于日系车的大幅下滑，使其余系别的销售同比增长大都在20％左右，高的甚至达到30％，属于行业高景气度状态，而且这种状态将持续整个四季度，叠加上库存处于良性区间，价格企稳等微观指标的改善，我们4季度对于乘用车行业公司的推荐不限于上汽集团、华域汽车等优质蓝筹股，对于高弹性的自主品牌类公司如江淮汽车、比亚迪、长城汽车和非日系合资类长安汽车和悦达投资也全面推荐，给予买入评级；
卡车销售年内月度同比首次实现正增长，虽然增幅仅为1％，但我们认为由于卡车行业调整已经长达近2年的时间，此次转正与宏观经济数据的转好的时间点也相吻合，因此很可能是卡车行业周期拐点的初期，鉴于卡车类公司的早周期属性，对于卡车类及相关零部件公司我们也持全面推荐的观点，相关上市公司如威孚高科、中国重汽、潍柴动力、江铃汽车、星马汽车、福田汽车、天润曲轴、银轮股份和云内动力皆是很好的配置标的。
狭义乘用车市场：10月狭义乘用车销售110万辆，同比增长5.4％，日系大幅下滑其余系别受益，因此除日系公司外，其余上市公司迎来良好的投资机会；10月日系车销售同比下降56.6％，除日系外，欧系同比增长33.4％，韩系增长26.8％，美系增长20.7％，自主品牌增长18.1％，其系别销量增长处于高景气度区间；
商用车市场同比增长1.0％，年内月度同比首次转正：卡车同比增长1.3％，其中轻卡增长7.8％，微卡增长12.8％，中卡增长3.5％，只有重卡呈负增长态势，下滑23.4％，除重卡外，其余类型卡车运行态势良好，鉴于卡车生产资料属性相类似，我们预计重卡行业后续也将好转，而且至少能持续到明年上半年。
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