农银行业成长：紧跟结构性行情抓住牛股

　　在第三季度经济数据转好的形势下，成长类风格基金持续表现强势。据Wind资讯显示，今年前三季度，以成长投资风格著称的农银汇理基金公司，旗下权益类基金以40.83%的平均收益率位居行业绝对收益榜排名第一。

　　仔细研究发现，农银汇理基金的表现的确可圈可点。今年前三季度，在主动股票基金业绩前20排行榜上，“农银汇理”就占据了3个席位。农银消费主题、农银中小盘、农银行业成长分别以69.80%、54.40%和49.72%的收益率位居海通证券同类326只基金中第6、第15和第17名，远高于同期主动股票基金20.94%的平均业绩。《投资者报》特别就农银行业成长进行了深入分析，以解开其业绩大幅提升之原因。

　　增减仓的眼光比较准

　　据Wind资讯显示，截至6月30日，农银行业成长持仓前10的股票分别是恒泰艾普、亚厦股份、洪涛股份、长盈精密、歌尔声学、富瑞特装、三安光电、掌趣科技、双鹭药业、大华股份。对比3月31日公布的第一季度持仓前10的股票，新买进了掌趣科技427万股、洪涛股份1509万股、亚厦股份919万股；卖出了国药股份1380万股、新安股份1100万股、欧菲光300万股，其中继续持有但仓位略有调整的股票为德豪润达（减持了825万股）、上海家化（减持了60万股）、歌尔声学（增持216万股）、双鹭药业（增持36万）、大华股份（增持181万股）；恒泰艾普与富瑞特装持仓无明显变化。

　　从持股情况来看，新增了电子、传媒和影视娱乐行业个股，10大增仓股为蓝色光标、卫宁软件、乐视网、华策影视、万达信息、腾邦国际、光线传媒、和佳股份、掌趣科技、许继电气；10大剔除股为海螺水泥、烽火通信、国药股份、康恩贝、武汉健民、华兰生物、登海种业、保利地产、中国人寿、中国平安。

　　从持仓变动的个股盘面表现来看，农银行业成长的重点配置股票及时把握住了成长股行情，迎合了今年以来的结构性行情，十大重仓股均录得正收益且涨幅较大。其中新增重仓股掌趣科技上涨98.36%，表现优异。显示了该基金通过精选优质成长股，较好地把握住结构性机会的投研能力。

　　对阶段热点把握能力强

　　农银行业成长现任基金经理曹剑飞，从2008年8月4日管理该基金至今，任职回报为172%。

　　据Wind资讯显示，曹剑飞为统计学硕士、经济学硕士，具有基金从业资格。现任农银汇理基金公司投资副总监。历任长江证券投资总部分析师，泰信基金公司研究部、华宝兴业基金公司研究部高级研究员，华宝兴业先进成长开放式证券投资基金的基金经理助理。2008年8月起任农银汇理行业成长基金经理，2012年4月起兼任农银汇理消费主题基金经理。

　　从持仓来看，农银成长相对淡化大类资产配置，多数情况下保持高于同业的股票仓位水平。基金自成立以来，股票仓位基本维持85%及以上的水平。我们梳理农银成长基金历年来的行业配置脉络，发现基金管理人对阶段热点强势行业把握能力非常强。特别是基金经理曹剑飞从2010年一季度起就开始对TMT行业及消费和新兴产业进行关注，长期的TMT行业及消费和新兴产业方面知识的积累，使得其对相关低估值的周期性个股的超配异常娴熟，积极的行业配置，为基金业绩贡献突出的超额收益。■

　　《投资者报》记者 罗雪峰

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