前三季投连险亏损王：中意进取账户垫底 光大永明收益过山车

　　自去年保监会逐步放开险资投资的限制以来，保险投资收益率步入上行通道。一向被边缘化的投连险再次成为保险公司的销售宠儿，多家公司还新开了账户。

　　保监会数据显示，今年上半年人身保险公司投连险独立账户新增交费达50亿元。而上海保监局则表示，今年1至5月不计入保费收入的投连险业务9.02亿元，同比增长37.01%。

　　反过来，规模扩大时，说明收益率也在增长。

　　根据华宝证券的统计，29家保险公司178个投连账户的收益率虽然不敌公募基金、私募基金耀眼，但是前三季度整体收益率为0.97%，绝大部分实现正收益。

　　但是，我们也看到有不少的投连险账户依然发生了亏损。根据统计，亏损排名前列的有中意人寿、光大永明、中宏人寿以及泰康人寿的部分账户。有意思的是，前三家都是合资保险公司，投连险曾是他们发产品的主战场。

　　光大永明收益波动最大

　　2013年对于多数保险公司的投连险来说是一个光景好的时光，绝大多数实现了正收益。但是在178个账户中也有20多只出现了亏损。光大永明旗下的策略账户收益波动得最厉害，今年以来跌幅7.75%。

　　之所以说策略账户的收益率犹如过山车，是因为该账户曾在6月份巨跌19%，将一度位居前列的排名生生拖垮。巅峰时，策略账户的净值在5月27日达到1.35元，不过到9月30日仅有1.0223原，跌幅达到25%。

　　虽然投连险账户没有详细的披露，但是根据部分公开数据，光大永明策略账户高波动率与重仓分级基金有关。

　　根据同花顺的统计数据，今年上半年光大永明策略账户重仓的两只基金均为分级基金，分别为银华稳进和中海惠裕分级债券发起式B，持仓比例分别为3.25%、2.89%。两只分级基金的走势差不多，在5月份前走势飙升，但是在6月份IPO开闸、钱荒等负面消息下，A股大调整，分级基金净值更是一泻千里，上述2只分级基金的跌幅超过15%。重仓的光大永明策略账户深受其害。

　　更令人可惜的是，自7月份以来分级基金又开始大幅度回升，到9月末基本上上涨了10%，但是光大永明策略账户净值基本无变化，可见公司在即将到来的黎明前将他们卖掉了。

　　刀口舔血的日子惊心动魄，类似的惨痛教训早在去年6月的时候就发生过一次，当然另一方面，账户净值在市场好的时候也会大幅度飙升。风格激进的光大永明策略账户需要心脏承受能力强的人才能承受。

　　从过去的数据看，光大永明非常执着于杠杆基金，所持有的基金中全部是杠杆基金。同花顺iFind显示，去年年末，光大永明就重仓了4家公司的分级基金，去年中期数量更多，为8家公司的分级基金。

　　去年4月，公司成立光大永明资产管理公司，管理光大永明旗下所有的资产，青睐杠杆基金应该是目前管理层所喜欢的操作方式。

　　中意人寿进取账户垫底

　　华宝证券的数据显示，前三季度，中意人寿的进取账户表现最差。截至9月30日，今年以来中意人寿进取账户跌幅10.6%。

　　该积极进取账户，成立于2007年9月份，此后净值一路走低，到今年9月30日仅为0.3928元，成立以来的跌幅为61%。近一年来，积极进取账户只有在12月份有过单月25%收益率的超强发挥，此后表现平平。

　　其他4只账户的成绩还算中规中矩，分别为中意增长理财、策略增长、安逸稳健、稳健理财，前三季度增幅在1%~5%。

　　中意人寿在国内管理投连险规模排名前十。华宝证券曾在2012年6月份统计过，中意人寿管理的账户有5只，投连险资产大约有21亿元，排名第十。

　　据《投资者报》记者了解，中意人寿正在筹建独立的资产管理公司，新的投资人员调整和变化会对公司投资业绩的提升有所裨益。中意人寿的一位员工表示，虽然目前业绩表现不好，但是投资要看长期业绩。

　　记者注意到，上半年，中意人寿的投连账户在二级市场重仓的5只股票近段时间表现都不错，他们是齐心文具、歌华有线、中国医药、中牧股份以及风神股份，相信四季度会有好的起色。

　　中宏六成账户亏损

　　178只账户中，仅有约20只发生了亏损，而中宏人寿亏损的账户就有3只，占公司全部投连账户（5只）的六成， 数据显示，3只账户亏损的幅度均在4%~5%之间。

　　中宏人寿官网显示，该公司成立于1996年11月，是国内首家中外合资人寿保险公司，由加拿大宏利人寿保险（国际）有限公司和中国对外经济贸易信托投资有限公司发起组建，总部位于上海，目前已在天津、四川、山东等10余省市设立分支机构。■

　　《投资者报》记者 薛玉敏

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