重庆银行弃A股奔H股 料将引发城商行赴港上市潮

　　在A股IPO久拖未决情况下，重庆银行11月6日赴港上市，徽商银行紧随其后将于12日在港挂牌，由此将带来“羊群效应”

　　重庆银行H股IPO进入倒计时

　　“预期H股将于2013年11月6日开始在香港联交所挂牌。”重庆银行在招股书中预计。资料显示，该行第一大股东为重庆渝富，这是一家列为重庆市国资委归口管理的市属国有重点企业。

　　“决定去哪里上市当然是重庆国资委说了算，对重庆国资委来说，在香港上市已经有了经验，重庆农商行就是很好的例证。”一位城商行副行长这样说。

　　重庆农商行是内地首家在港上市的农商行，其第一大股东同样为重庆渝富。

　　彻底放弃A股

　　受资本紧张约束，城商行群体早已对上市虎视眈眈，随着2006年前后陆续重组改制完成，几乎个个都出台了A股上市计划，甚至有的城商行还喊出了“三年内完成A股上市”的口号。

　　重庆银行也是其中之一。据《投资者报》记者了解，该行于2007年9月就向中国证监会申请在上海证券交易所A股上市，证监会于同年10月也受理了该行A股上市申请。

　　其后，由于城商行群体发生的一系列风险性事件，比如齐鲁银行票据案等，让监管层对该群体上市放行增加了顾虑。再加上近几年A股长久萎靡不振，A股IPO又被叫停，别说城商行，其他行业的企业想在A股上市亦很困难。

　　但在等待期间，一旦启动上市申请，一些工作也必须坚持做。“我们每半年更新有关A股上市申请的申请文件。”重庆银行如此表示。

　　终于难以再等待，2013年年初，该行根据当时的中国监管政策和境外资本市场状况，计划开展H股在香港联交所上市的工作，“我们选择H股上市，并非因为中国证监会对我们的A股上市申请有任何不利发现，或遭中国证监会拒绝我们的A股上市申请。”

　　今年6月7日及9月29日，重庆银行分别获得中国银监会和中国证监会批准进行全球发售及申请H股于香港联交所上市。由此，在9月4日该行向证监会提出中止审查A股上市申请。“并待全球发售完成后，我们将提出撤回A股上市申请，并且，也无计划于可见未来进行A股上市申请。”

　　按目前的进展来看，重庆银行此次H股上市的推进速度可谓很快。“受资本擎制这么多年了，打通融资渠道迫在眉睫。”前述城商行副行长表示。

　　据了解，重庆银行此次拟发7.07亿H股，其中包括替社保基金出售的3752万股。90%采用国际配售，10%采用公开发售，另设15%超额配股权。目前看前期认购情况良好。

　　据消息人士透露，重庆银行管理层10月28日、29日都在美国路演，获得科威特主权投资基金认购，台湾远东集团也下单2000万美元认购，马来西亚丰隆银行也将出资1300美元认购。

　　10月29日京东方发布公告称，拟通过下属全资子公司京东方科技（香港）有限公司参与认购重庆银行H股发行，认购金额不超过2000万美元。

　　重庆银行招股价格区间为5.6~6.5港元，11月5日将揭晓最终发售价格，并于11月6日正式登陆香港联交所，成为三年来首家赴港成功上市的内地城商行。

　　重庆农商行的示范推动

　　为什么等待了这么多年，重庆银行才成为首家登陆H股的内地城商行，此前城商行为何不选择H股上市？

　　“说白了，就是认为A股市场好融资，担心不熟悉香港市场规则反而受擎制。”一位匿名投行人士称。在去年下半年《投资者报》记者对城商行上市的调查采访中，有数位城商行高管都向记者表示担心香港市场规则过严。

　　重庆银行此次选择H股上市，主要原因是A股“道路不通”，另外一个重要原因是重庆本地已有一个在香港成功上市的银行样板。

　　2010年底，重庆农商行成功在H股上市，从而成为全国首家上市农商行、首家境外上市地方银行。

　　重庆农商行在上市后，积极效应明显。2010年末该行总资产规模为2855亿元，两年半后，该行总资产规模已经超4850亿元，居全市银行业第一，远远超过本市工行、农行、建行、重庆银行等。重庆国资委在经历了重庆农商行上市后，再主导此次重庆银行H股上市，“应该说是驾轻就熟。”前述投行人士评价。

　　或将带来“羊群效应”

　　就像当初一窝蜂申请A股上市一样，前述投行人士认为“羊群效应”可能还会出现，如果重庆银行H股上市能带个好头，或许还将会有大批城商行跟进，“而且根据目前A股情况看，城商行想在A股上市的可能性很小。”

　　事实上，近期除了重庆银行在加快H股上市推进，徽商银行紧随其后也计划在H股上市。

　　10月29日，徽商银行H股IPO正式路演拉开帷幕。根据其初步招股书显示，发行价格区间定在每股3.47~3.88港元，对应市净率约在0.92~1.01倍，筹资规模介于91亿~101亿港元，这令徽商银行成为香港最近三年内筹资规模最大的中资银行。根据目前的时间表，徽商银行H股IPO将于11月6日定价，11月12日挂牌，较重庆银行晚6天。

　　目前徽商银行已经敲定基石投资者，其中最引人注目的投资者之一就是万科，万科10月30日发布公告称“公司拟通过旗下子公司，作为基石投资者，参与徽商银行H股首次公开发行，预计公司旗下子公司总认购份数不超过8.8亿股，最终认购结果还取决于该股票的实际发行情况。”■

　　《投资者报》记者 薛玉敏

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