18只“宝”类基金产品大比拼：“收益高，赎回快，乃称霸”

　　截至11月底，货币基金规模已达5882亿元，占基金总规模的21%。其中工银现金宝等“大而美”的货币基金实现良性循环，受到诸多投资者追捧

　　“忽如一夜春风来，千树万树梨花开。”随着余额宝的规模迅速突破千亿元大关，瞄准互联网支付，基金“触电”的冲动愈发强烈。据Wind数据，截至12月17日，基金公司与电商联姻推出的各种“宝”的数量已经达到了18只。

　　从目前市场上已经发行的“宝”类产品来看，所谓的“某某宝”一般是基金公司在官网上对外宣传的业务名称，与之对应的还有一个真名——基金名称，并且有相应的基金代码。这些“宝”类产品最大的共性就是能够实现“T+0赎回的货币基金”。即它们通常赎回当天资金就能到账，甚至在周末以及节假日也可以申请赎回。

　　对于普通投资者来说，购买这些“宝”类产品，最大的好处是在得到远超活期存款利息收益的同时，又能收获与活期等同的流动性。

　　尽管基金公司对推出各种“宝”的热度方兴未艾，但要在历来同质化很严重的货币基金中脱颖而出，基金公司在推出自己的“宝”类产品时，该货币基金的盈利能力及帮助投资人实现理财与生活无缝对接的能力，一个都不能少。

　　《投资者报》记者从变现能力、收益水平、额度限制、收费情况等几个投资人最可能重视的方面，对目前各基金公司推出的18只“宝”类产品进行了细致的研究与分析。

　　我们发现，其中较适合100万级别以上的资金进出的“宝”类产品为汇添富现金宝（单日赎回额度500万）；最适合100万以下的资金进出的品种为工银现金宝（变现能力强，收益水平较高，单日赎回额度较高，不收费）。资金小于20万，则可以选择华夏活期通；余额宝、华安货币通可以购物支付，适合网购达人。余额宝在赎回后2小时内转账银行需较高的手续费，因此不适合炒股者；有房贷、车贷等的城市白领适合购买华夏活期通、广发基金钱袋子（变现能力、收益水平等都可以，单日赎回额度应该也够用，支持还房贷、车贷等）。

　　产品创新重构理财观念

　　今年，银行系旗舰工银瑞信对主投货币基金的“现金宝”进行了升级，由最初的取现“T+1”日划款转变为“T+0”实时到账，日前更将单日赎回上限由20万提高至100万元，满足市场更多的流动性需求。通过工银“现金宝”可实现最快1秒到账，同时快速赎回支持17张银行卡，全天24小时随时随地灵活变现。无申购赎回费，能够日日计息，月月结转，真正实现365日全年无休。

　　类似的基金产品创新大戏正在各家基金公司上演。《投资者报》记者了解到，鹏华基金近期正式发布了微信版交易系统，投资者可以通过关注鹏华基金官方微信并绑定原有基金账号，即可办理鹏华货币A的申购、赎回及快速赎回等交易业务。值得一提的是，投资者通过快速赎回功能，当赎回资金在20万元以内时，可以实现资金立即到账，其流动性堪比活期存款。

　　从场内实时交易功能的实现，到基金瞄准移动互联网支付，再到用微信也可实时赎回货币基金等等，在“创新”贯穿2013年基金行业发展关键词的支撑和刺激下，今年以来出现货币基金规模持续增长的态势，截至11月底，货币基金规模已达5882亿元，占基金总规模的21%。其中 “大而美”的货币基金实现良性循环，受到诸多投资者追捧。

　　一位资深基金业内人士表示，货币基金基于移动互联网支付所发生的衍生创新，不仅将助推货基身兼投资与支付两大功能从而实现自身发展，也可真正帮助投资人实现理财与生活的无缝对接。从长远看，普通投资者的理财观念将因此重构，受超越银行活期利率的收益的刺激，大量居民手中的剩余闲置资金将因此盘活。从更高的角度来看，包括货基在内的低风险产品的发展，也有望进一步推动利率市场化进程。

　　“因为伴随货币基金在资金使用便利性、流动性方面的提升，以货基、短期理财债基为代表的基金产品的话语权有望相应提高，其市场化的定价将为未来银行利率提供有益参考。”上述人士道。

　　货基将会“大而美”

　　为了在激烈竞争中抢夺市场，围绕货币基金转型升级的“货币战争”已经到了白热化阶段，“可还款、可购物、可做信用担保，收益率远高于活期储蓄……”对于“宝”来说，货币基金T+0赎回已经沦落为最起码的竞争条件，要保持领先优势，就必须在规模、变现能力、收益水平、额度限制、收费情况，甚至其他功能等方面不断实现超越与创新。例如规模指标，在市场人士看来，基金规模越大，公司对于协议存款的议价能力就强。伴随货基T+0赎回业务的深入开展，实力雄厚的“大而美”型基金公司有望进一步扩大领先优势。

　　济安金信评价中心就表示，投资者最好规避规模低于20亿元的货币基金。Wind数据显示，截至三季度末，18只“宝”类产品，规模排名前三的有余额宝、华夏活期通以及南方现金宝，管理规模超过450亿份。

　　除了规模指标，受投资人重视程度最高的还是产品的变现能力和流动性管理能力。这两个能力决定着投资人是否能够在承受最小的风险下顺利地实现赎回变现。从这两项能力来看，海富通金账户、工银现金宝、华夏活期通、嘉实活期乐、建信增值宝、博时现金宝、鹏华货币基金、国泰超级钱包、富国天天理财宝、易方达天天理财货币基金、余额宝、汇添富现金宝等12只货币基金可以随时赎回，实时到账，节假日无休。其中余额宝稍有不同，其可以随时赎回，节假日无休，但是只能实时到账支付宝中，然后可以转银行账户。广发钱袋子可以随时赎回，但D+0取现，变现能力稍差。南方现金宝、易方达天天理财宝只能在工作日的特定时间赎回，变现能力相对较差。民生加银现金宝只能“T+1”赎回，在所有“某某宝”中变现能力最差。

　　“在保证组合安全性的前提下，获取稳定、合理的收益一直我们进行现金类资产管理的追求目标。”据工银货币基金经理魏欣介绍，二季末基金在资金面极度紧张的局面下，工银货币良好地控制了组合的流动性风险，确保了资产安全；并于6月末把握了高收益存款的配置机会，组合静态收益水平有明显提升，使得二季度工银货币净值增长率跑赢业绩比较基准。

　　在方便快捷方面各显神通

　　此外，从单笔额度限制来看，货币基金单笔赎回额度上限最小的为5万元（万份），最大的则没有限制，但不能超过单日累计赎回额度上限。从单日累计额度来看，汇添富现金宝最高，额度达到了500万元（万份），其次是富国天天理财200万元（万份）；最小的是民生加银现金宝和海富通货币基金，均为5万元。

　　其他支付功能方面，余额宝、华安货币通可以购物，广发基金钱袋子、华夏活期通可以支持信用卡还款、房贷、车贷等，汇添富现金宝支持信用卡还款。

　　操作方式方面，绝大部分“T+0货币基金”只能通过官网以及移动客户端进行操作，也就是说你如果想购买或者进行赎回操作，只能登录基金的官网或者手机客户端。在此需要特别提醒投资人的是，现在钓鱼网站颇多，大家在进行操作的时候要注意看清网站网址。

　　分析人士表示，尽管国内货币基金T+0是未来发展的方向，但目前还存在不少局限。第一是赎回费用，虽然各大公司号称赎回免费，但部分公司在快速提现或者转到银行卡还是需要收一笔费用，未来需降低赎回成本甚至零成本。目前有11只货币基金无费用，其他4只要收费的货币基金中：富国天天理财宝体验期不收费，未来1元/笔，海富通货币基金2.5元/笔，余额宝赎回后2小时内转账银行卡需收费，嘉实货币实行级差收费，持有份额大于10万份时不收费。

　　其次是交易时间，目前仅有少数公司支持7×24小时交易，多数都对工作时间做出限制；第三是所支持的银行卡有限，未来货币基金T+0赎回应将支持更广泛、不设限的银行卡。■

　　《投资者报》记者 罗雪峰