投资要点：
1、特高压建设已达共识，国网高层变动对其影响不大。
2、能源局与两电网公司签署《大气污染防治外输电通道建设任务书》，加快特高压进程。
国网公司2014年预计完成电网投资3815亿元，较13年规划投资同比增长19.9%，较13年电网投资实际完成额同比增加12.9%，投资规模创历史新高。其中国家电网公司电网投资增长主要体现在特高压方面。前期受国网审核等因素影响，电力设备板块出现较大程度的下滑，不过我们认为国网高层的变动对电网的投资建设没有太大的影响.特高压直流/配网的建设已经达成共识，不存在阻碍。
能源局和发改委制定的关于推进特高压建设的发展意见已经获得国家高层的原则通过。今年6月，国家能源局分别与国家电网公司、南方电网公司签署《大气污染防治外输电通道建设任务书》。根据《任务书》要求，国家能源局与两大电网公司将加快推进内蒙古锡盟经北京、天津至山东特高压交流输变电工程等12条大气污染防治外输电通道建设。
总体判断，淮南-上海北环、雅安-武汉这两条特高压交流今年核准开工的可能性非常大，锡盟山东和蒙西-天津这两条涉及解决京津冀雾霾的关键的线路可能至少会有一条开建。
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