页岩气概念股遇寒流 买入前先看业绩支撑

　　日前，有消息称，页岩气第三轮招标计划将于明年初启动，目前正等待国土部批复。然而，与前两轮招标时高涨的热情相比，本次招标却隐现丝丝寒意。

　　首先是近期传出中石油与荷兰皇家壳牌有限公司(壳牌)拟缩减四川合作项目规模的消息。而在此前召开的“十三五”能源规划工作会议上，国家能源局局长吴新雄透露：到2020年，计划页岩气和煤层气产量均达到300亿立方米，比2012年能源局制定页岩气发展规划时提出的600－1000亿立方米目标下调了一半。

　　页岩气板块的利空消息并非空穴来风。长期以来，尽管页岩气的勘探、开采等工作进行得如火如荼，但主动权一直掌握在中石油等能源国企手中，民营企业几乎没有优势。另外，近期的油价下跌，对清洁能源行业也带来了不小的冲击。

　　对此，有业内人士指出，页岩气概念股中，仅靠概念炒作的个股或遭遇股价的滑铁卢。因此，投资者在配置相关个股时，需考虑其业绩的支撑力度。

　　招标在即 民营企业热情降温

　　本次页岩气招标前夕，相关民企热情却慢慢冷却。据调查，多数民资采取了观望态度。而这一状况的产生，来源于能源国企巨头在页岩气项目中近乎垄断的地位。

　　记者从曾经负责页岩气招标工作的相关负责人处了解到，第二轮最初参加招标的企业中，大约有三分之一的企业属于民营，而一部分发电企业和煤炭企业为谋求转型，也积极参与了招标。然而第二轮19个区块对应的中标企业中，除了央企和地方国企外，仅有两家为民营企业。

　　据了解，为了吸引更多投资者积极加入，国土资源部计划在第三轮招标中计划把四川、重庆以及湖北等地的一些资源储量颇丰富的区块拿出来进行招标。“但我并不觉得这一举措能够改变国企独占鳌头的现状。”该名工作人员如是说。

　　页岩气项目的高成本和高技术要求是导致民企止步的重要原因之一。记者了解到，高额的投资在很大程度上取决于区块“好坏”和勘探开发的技术成熟度，短期内难以降下来。前两轮招标区块资源禀赋不够好，导致一些有开发资质和实力的企业采取观望态度，也是导致页岩气开发进度缓慢的原因之一。政府虽然出台了对页岩气每立方米0.4元的补贴措施，对于开发企业来说，矿井能够产出足够的气，才有利可图，而如果出气量不够，前期勘探打井的成本则“打水漂”。

　　技术方面，一直以来，我国的页岩气开采等技术，都是从国外引进的，不但引入成本高企，由于对技术掌握不成熟导致未知因素出现，更是耗费了巨大成本。同样钻探一口单井，美国的成本仅需3000万元左右，我国就要近亿元。因此，在页岩气开发上，实力雄厚的“两桶油”自然成为主力，其他企业却往往因为高难度、高投入、高成本而被挡在门外。基于这种种差异，很多业内人士也提出质疑：无论是产量还是价格，中国或许不能复制美国页岩气“神话”。

　　油价下跌，清洁能源行业发展受阻

　　近期，纽约油价和布伦特油价上周五的最新收盘价分别为每桶81美元和86美元，相比今年6月的高点--每桶107美元和115美元，两者的跌幅约为25%。国际油价一路走低，带来了国内成品油价格史上首次“六连跌”。

　　中国企业投资协会金融委员会副秘书长韩晓平指出，油价下跌是一把“双刃剑”，可能近期是有利的，而长远看，对可持续发展、对节能减排等还是埋上了一个不利的因素。

　　民生证券一位资深分析师认为，从整体上看，油价下跌将给整个石化产业链带来压力。不过，随着油价下跌，油品需求也会有所增长。而在替代能源方面，煤炭、天然气、页岩气所受冲击比较大；此外，对光伏、风电等新能源也会形成一定的拖累。

　　页岩气绩优股值得配置

　　本次页岩气板块的寒流让对相关个股带来较大程度的打压。根据wind资讯的统计，今年十月份，26只页岩气概念股中，有15只个股的股价出现不同程度的下滑，与年初全线飘红的情景大相径庭。因此，在概念受到热捧时，业绩的支撑依然不可或缺。

　　海默科技(300084)：公司上半年业绩增长符合年初预期，整体业绩贡献则以油气销售为主。2012年，公司参股丹佛盆地Niobrara页岩油项目10%权益，重在学习非常规油气开发技术和管理经验；2013年收购Permian盆地Irion县1112英亩小区块进行独立作业，实践为主，目前处于评价井开发阶段；2014年再次出手收购Permian盆地Howard县净面积为5712.56英亩的油气区块租约100%的工作权益，预计未来将在前次小区块锻炼的基础上正式开启独立作业。公司从学习到实践，非常规油气开发战略稳步推进，值得看好。

　　杰瑞股份（002353）：受益中国加大非常规油气开发、油服体系向市场化改革，公司中长期成长前景乐观。能源新产业将推动未来增速。内需方面，加大非常规油气开发是中国未来能源投资是必然趋势，公司目前布局钻井设备，将充分受益国内需求，设备收入成长空间非常可观。外需方面，公司将承接国际中低端石油装备产能转移、中国油公司海外作业需求，国外市场的发展空间巨大。

　　本刊记者 林蔓