基金分红王

　　基金既能赚钱又能适时分红，是持有人的最大福音，值得投资人长期追随。《投资者报》推出“基金分红王”的报道，正是将焦距对准这类基金和基金公司。从2000年到2014年，统计这15年市场上主动股基、债基的分红总额发现，华夏、博时、易方达、南方、嘉实位列前五，分红总额都超过400亿元。此外，有20家公司年均分红超过10亿元。

　　从2012年到2014年，统计这3年市场上主动股基、债基的分红总额，发现新生的分红力量与过往有些不同，华夏、兴业全球、嘉实、易方达、富国位列前五。兴业全球虽然旗下牛基辈出，但公司规模并未能够获得与业绩相对应的增长，其中原因值得公司深思。

　　大成价值增长、大成蓝筹稳健在2007年牛市顶端及时分红，将投资收益及时分给投资人，堪称适时分红的经典案例。

　　股市上涨如火如荼，一边是汹涌入场的投资人买股兴奋异常，一边是录得浮盈者为何时全身而退而日渐焦虑。将盈利安全收入囊中，才是真正的赚钱。基金投资也是如此，基金经理适时分红，将盈利以现金的形式发放给投资人，可以理解成是长期持有人以红利形式获得的盈利，适时分红，高额分红，是能给投资人创造盈利，并能将盈利返还给负责任的基金管理人。

　　《投资者报》统计了从2000年到2014年市场上主动股基、债基的分红额，列出了旗下基金累计分红榜、近3年累计分红榜、基金单位分红榜三个榜单（下文以“基金公司分红”这个直观名词指代旗下基金分红总和）。有些基金的管理人，凭借着自己的专业操作能力，认真管理公众的资金，为持有人创造盈利，并及时回馈投资人，真正贯彻了“以持有人利益为重”的信条。

　　近15年累计分红前10名中，华夏以总分红758.46亿元成绩位列榜首；博时、易方达、南方、嘉实4家公司紧随其后，分红总额在400亿元至500亿元之间；富国、华安、广发、国泰、大成的分红总额在200亿元至300亿元。这10家公司中，8家公司是老十家基金公司，易方达和广发只比它们年轻3岁。这说明，最早一批基金公司，绝大多数是为投资人认真赚钱的，把钱交给它们管理，历经风雨，是会见彩虹的。

　　过去15年说明长期业绩，近3年的分红则说明短期业绩，更说明近几年哪些基金公司更注重于分红。

　　近3年分红前10名公司中，华夏、嘉实、易方达、富国、博时依然在列，更有了兴业全球、景顺长城、新华、海富通、银华5家公司的身影，说明这5家公司在分红这一领域追赶速度飞快，兴业全球跑到亚军位置，新华基金多年深耕于股票基金领域，终有所成。

　　江山代有人才出，一代新人换旧人。如果再过15年，《投资者报》再做分红统计时，对比现在的名单，将有翻天覆地的变化。

　　15年分红总额：华夏、博时、易方达领先

　　近15年分红最高公司中，华夏以总分红758.46亿元成绩位列榜首，这与华夏股基债基规模大、投资能力强有关。博时总分红500.68亿元位列亚军。易方达比老十家公司诞生晚了3年，总分红额为476.56亿元，位列季军。各家公司都有自己的精彩故事。

　　华夏旗下股基、债基规模在行业内领跑多年，是老十家中的领头羊，投资人愿意将大量资金交其管理，华夏拿出的分红成绩单也与之匹配。冠军的成绩取得源于旗下多只基金大额分红。华夏旗下有6只基金分红超过50亿元，最高的是华夏红利142亿元，其次，华夏优势增长、华夏成长、华夏回报、华夏回报2号、基金兴华，这5只基金分红在80亿元至90亿元之间。

　　华夏红利分红达142亿元，首先源于其会赚钱，从诞生到2014年底，净值增长6.33倍。可别觉得华夏等老基金公司，仅仅是因为成立的早，旗下基金就更容易赚钱。华夏红利2005年6月成立，当年那个季度成立的基金有10只，经历了这么多年同样市场环境下的长跑比赛，被甩在后面的基金甚多。比如，当时的同学——万家行业优选净值增长只有85.19%，与华夏红利相比，不在一个数量级。赚不到钱的基金，规模也长不大。按照规模对比，华夏红利2014年底规模150多亿元，万家行业优选只有3亿元，不及华夏的零头。

　　分红超过50亿元的6只基金中，基金兴华已经转成开放式基金。从2000年到2014年，基金净值上涨13.98倍，分红金额达到了86.23亿元，相比其初始募集20亿元，光是分红，就给投资人送回4个以上的基金兴华。多位牛人管理过基金兴华：郭树强现在是天弘的总经理，江晖、刘文动和王亚伟现在做私募，他们成就了基金兴华同时，也成就了自己。

　　博时分红500.68亿元，位列亚军，旗下有3只基金分红都超过50亿元，其中两只是封闭式基金。基金裕隆分红99.45亿元，基金裕阳分红73.14亿元，两只基金在存续期内，分红都数倍于首募份额，可以理解成经过多年分红，初始投资者仅仅分红获得的回报已达数倍。由此可见，相比于在股市中搏杀，多年之后还是在回本的途中挣扎，长期投资于优秀基金的盈利面要大得多，也安心得多。

　　博时主题行业基金分红72.07亿元，这只基金2005年成立，通过不断地净值增长和大手笔分红，让投资人看到基金的高超赚钱能力，从而吸引更多投资人申购，使得优秀管理人管理的基金规模越来越大。此基金初始募集10.5亿元，从2007年开始，规模迅速蹿升至百亿元左右。虽然与2007年高峰时相比，大盘指数目前基本还处于腰斩状态，但这只基金的规模却可以逆势增长，2014年底达到130亿元。

　　易方达诞生较晚，却能胜过许多老十家公司。易方达2001年4月成立，比第一批成立的公司晚了3年，但革命不分先后，易方达以总分红476.56亿元位列季军。老十家中，北京和深圳各有一家公司，累计分红额却不足200亿元，实在是应该向易方达取经学习。易方达旗下有4只基金分红超过50亿元，分别是：基金科瑞分红87.24亿元，易方达积极成长85.24亿元，易方达价值精选83.33亿元，易方达策略2号53.45亿元。易方达积极成长分红次数多，几乎每年都有一两次分红，2004年诞生，2005年、2008年、2009年分红一次；2011年、2013年、2014年分红两次；2007年分红3次，2006年、2010年分红四次，一次次将赚到的钱安全放到投资人口袋中。

　　做投资的人都有体验，在股市中，只有卖掉股票的钱才是真正赚到的，否则，都只是暂时的账面浮盈。从这个角度说，那些分红英雄值得赞许，也值得投资人牢记。

　　近三年分红总额：兴全、新华后来居上

　　对比完毕累计15年的分红榜，不妨看看近3年哪些公司分红成绩突出，这是正在快步追赶上来的力量。

　　近三年分红榜中，比老十家成立晚5年的兴业全球，总分红61.3亿元位列亚军，晚6年的新华分红29.27亿元排在第8名，这两家公司凭借前些年苦练内功，终于修得正果。

　　兴业全球2003年成立，当时老十家已经初具规模，公司没有做小而全的模式，而是专攻股票方向投资。2014年底，其规模在同行业中排名第44，这个成绩差强人意，但公司旗下基金的投资成绩近三年却相当突出：2012年初到2014年底，兴全绿色投资在同类427只基金中排名第6，兴全可转债在同类189只基金中排名第19。

　　兴业全球分红金额最高的是兴业全球视野，两次分红合计达到56.38亿元。2014年底总规模51.74亿元，是兴全旗下最大股基。机构一直重仓持有这只基金，近3年的比例都在70%左右，是兴业全球旗下机构持有比例最大基金。在市场当中也居于前列。

　　从兴业全球的足迹我们又发现一个现象：业绩好、分红多的基金，不见得投资人自然就认可，基金规模自然就扩大。为什么？酒香也怕巷子深。尤其在当今的基金市场，公司那么多，产品那么多，仅仅净值领先，投资人不了解公司为何能做到这一点，公司又摆出一副“姜太公钓鱼”的姿态，只有在踩中“地雷股”时解释几句，投资人怎么敢对这样的公司旗下基金大手笔下单呢？

　　新华2004年成立，比兴业全球还晚一年，更是一家埋头耕耘于主动股票方向的公司，前几年旗下甚至没有债基和货基，但旗下股基经常冒出黑马，新华近三年分红额26.33亿元，名列第8名，源于新华优选成长两次分红合计15.05亿元，新华优选消费分红9.46亿元。

　　2011年，在全部233只同类基金中，新华优选成长净值增长排名第19，是前1/10，2012年3月，就进行了每份0.3元的分红。2013年内在同类排名赛中，再度跑入市场前1/3，2013年12月再次每份分红0.36元，两次大比例分红，使得新华优选成长近三年分红额排在市场前列，基金现在的规模在35亿元左右，正是公募认为业绩上涨最好的规模。这只基金两次分红时间选择都比较好，2012年3月分红之后到2012年底，沪深300指数下跌17.56%。2013年12月分红后的半年内，沪深300指数下跌6%。及时分红使得投资人这部分红利不受市场系统性风险袭击。

　　别以为分红是个简单的事情，如果你注意，就会发现有的公司旗下基金业绩并不错，但分红额总是那么少，这是什么原因呢？业内人士给出了答案：基金分红，直接分配的是现金，投资人得到时不需要付费用。而如果想通过赎回获得同样收益，要缴纳0.5%的赎回费。基民在赎回时就会有所犹豫，而管理费收取，是按照份额逐日计算的，晚赎回一天，基金规模就能保持一天，就能多收一天的管理费。比如，如果一次分红5亿元，按照年化1.5%的管理费计算，每晚分红一天，多收管理费两万元。时间延长到半年，多收管理费超过300万元，所以，有些基金尽管净值涨得好，并不愿意分红。所以，勇于分红的基金，应该赢得投资人的掌声。

　　单位分红总额：大成基金领先且时机把握精准

　　基金公司分红多少与旗下基金数量有关，更与基金规模大小有关，规模100亿的基金分红额理应高于10亿的基金，所以，为了把各家公司放在一个坐标上比较，不妨看看单位基金分红规模的大小，《投资者报》专门统计了这方面的数据，单位基金分红前20名中，除了前文所列的基金兴华之外，更有华安旗下的基金安顺、基金安信等已经完成历史使命的封闭基金，而现在还在运作期内的则有神话一般的华夏大盘精选等基金，而大成价值增长、大成蓝筹稳健，则各自以单位分红2.66元、2.57元成为为数不多的在一家公司内，两只产品高比例分红的佼佼者。

　　大成价值增长分红最频繁的时间是在2007年之前，2003年、2004年各自分红两次，2006年有一次小额分红，2007年的两次分红时间掌握得比较好。2007年1月第一次是每份分红1.42元，当时股市经过2005年2006年的上涨后，在2007年1月之后有了一波小回调。第二次更为精准，2007年10月15日每份分红1元，10月16日是权益登记日，也是沪深两市流通市值最大一天，10月17日，沪深300指数见顶，后来上证指数虽然攀登到6124点，但沪深两市流通市值从未超越大成价值股权登记日当天，当天基金净值接近两元，每份分红1元，将投资人的本金悉数交还给投资人，让投资利润成功逃顶。

　　和大成价值增长类似，大成蓝筹稳健在2007年也有过两次分红，两次合计2.22元，基本上是将高于面值、能分的利润都返还给基民了。使得这些收益能够躲过2008年的暴跌。

　　某些2005至2007年大牛市中以操作凌厉见长的基金，在2007年10月份时，很多单位净值超过5元，但后续一年净值下跌50%者比比皆是，可惜，当时他们很少分红。如果能够像大成上述两只基金那样，尽可能多地分红，比如，每份分红4元，只留下1元面值的净值，相当于给投资人减仓80%，只留下两成仓位，那简直就是神一样的操作了。如果说，这么大比例分红不太可能，但也不至于因为很少甚至不分红，而让投资人的大部分资产坐了“过山车”。可见，是否能及时分红，主要体现的是能否为投资人着想的意识问题。

　　如何适时分红，对基金来说是一个考验；对投资人来说也是一个值得仔细探究的问题。既勇于又善于分红的基金实在不可多得，由此，《投资者报》对“基金分红王”的独家报道，对投资人选择优秀基金无疑是一个重要的参考。

　　《投资者报》研究员 常阳

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