华夏幸福2014年净利润大增30% 后续题材丰富站上50元或只是中点

　　2014年华夏幸福净利润增长30%，逆市增长的业绩和正不断落实、转化的题材，都在对华夏幸福的股价形成支撑

　　大盘攻克2009年以来的历史高点3478点后，一个摆在投资者面前的最迫切要考虑的问题显然是，大盘目前的点位是终点还是中点？这样的思考，对于华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福”）来说，同样重要。

　　据《投资者报》记者统计，华夏幸福股价从2011年初9元左右启动，截至2015年3月25日其公布2014年年报时，其股价最高上摸54元，短短四年多时间股价暴涨了5倍多。这在房地产行业每况愈下的当下，尤其引人注目。

　　那么，华夏幸福股价站上50元到底是终点还只是中点？我们无法下一个简单而武断的结论。但值得一提的是，据Wind数据，目前其市盈率才20.5倍。而其2014年年报显示，华夏幸福2014年业绩逆市高增长，净利润增速达30%，在已发布2014年业绩的同行业上市公司中位居前10。

　　经营业绩再创新高 打造较高安全边际

　　2014年，华夏幸福业绩逆市取得了长足发展。据其最新公布的2014年年报显示，华夏幸福不但新拓展了4个产业新城项目，而且在创新孵化集群战略、“四港一基地”产业园打造战略以及跨产业复制产业联盟模式方面均取得了巨大成功。

　　年报显示，华夏幸福新拓展的4个产业新城分别位于北京房山、河北任丘、河北保定白洋淀科技城及河北涿鹿，四个园区委托开发建设面积共计达到约906平方公里。

　　其中，北京房山张坊119平方公里的园区项目标志着华夏幸福将十年“固安实践”复制进北京，意义非凡，将成为华夏幸福经营和市值的新起点。河北保定300平方公里的白洋淀园区项目是公司继北京张坊园区后在环首都经济圈京保石发展主轴上开拓的又一座超大型产业新城，标志着公司的产业新城业务版图已由北京中心辐射50~80公里半径范围扩展至80~150公里半径范围，进一步完善“三圈四轴”环首都布局，并且依托白洋淀稀缺生态资源促进承载首都功能疏解和产业转移。河北任丘240平方公里的园区项目则与保定白洋淀区域、廊坊文安区域、天津武清区域共同构筑京津保三角辐射带的第二圈层，有利于夯实京津保三角辐射带布局，增加优先承接首都功能疏解和经济辐射的广度和深度。除此之外，公司还与霸州市人民政府签署合作协议，将河北霸州委托区域扩展至107.2平方公里；与文安县人民政府签署合作协议，将文安委托区域扩展至24.2平方公里。以上环北京经济圈新区域的卡位布局以及已开拓区域的扩展将在京津冀一体化实质性启动后逐步开始发力。

　　也正是由于华夏幸福的战略布局符合新型城镇化的发展要求，顺应国家区域发展规划的主导方向，公司2014年顺利并超额完成了500亿元的全年目标。据了解，这已是华夏幸福2011年以来连续三年销售额实现快速增长，净利润增速达到30%，跑赢行业内大部分公司，销售额及销售面积行业排名进一步提升。

　　前瞻性概念层出不穷 市场热钱不断涌入

　　股价的上涨，除了扎扎实实的业绩，富有想像空间的题材也是必不可少的环节。而这一点对于华夏幸福来说，也从不匮乏，因此其被二级市场热钱长期追捧也在情理之中。

　　事实上，华夏幸福也是京津冀协同发展的最受益公司之一。公开资料显示，2014年底，距离华夏幸福固安、永清、霸州、广阳等园区仅10~20公里的首都新机场已经开工建设，对京津冀区域尤其是河北廊坊的固安、永清、霸州及广阳的经济发展将产生巨大推动力。相信随着京津冀一体化的大力推进，环北京区域的产业转移、人口疏导和交通一体化将进入快车道，一些相应的配套政策、制度保障和重大基础设施升级将促进华夏幸福的城市建设、产业发展、住宅开发及城市运营等各项业务加速增长，为华夏幸福的发展提供了更多新机遇。

　　京津冀协同发展带来的新机遇正在被华夏幸福加以落实，并转化为业绩。据华夏幸福2014年年报显示，未来三年，华夏幸福将依托产业新城业务的发展，继续深耕产业升级的第一线，全面实现“200个产业园”的宏伟目标。截至2014年底，公司已完成52个具有明确行业属性产业园的谋划和布局。此外，公司已先后与北汽通航、京东、北方导航集团等行业龙头企业组建创新发展产业联盟，利用各自优势共建产业生态圈，共同培育新技术、新产业、新业态、新模式。

　　“产业联盟模式有利于形成产业闭环生态，增强企业黏性，强化产业平台属性和轻资产特征，并具有跨产业和跨区域复制性，未来有望在更多新兴产业（例如智慧城市、环保节能、新能源等）继续复制，在全国范围进行复制开发。”一位接近华夏幸福的资深市场人士告诉《投资者报》。

　　除了专注主业，把自身的发展牢牢绑在京津冀协同发展的战车上外，华夏幸福还前瞻性地介入了当下最热的足球领域。1月27日，华夏幸福在北京举行媒体发布会，正式宣布河北华夏幸福足球俱乐部成立。与之前其他投资足球的房企不同，华夏幸福投资足球队可能凭借着产业园区的优势获取更多的玩法，从而将足球代表的文体产业更好地在产业园中布局。比如通过足球基地的规划，获取土地资源，建造先进的训练设施，发展青训梯队建设等等。

　　“华夏幸福玩足球，不但在足球领域将有可能受益，而且也将通过对足球基地的规划与布局，赋予基地‘消费’和‘体验’的功能，这既顺应了国家鼓励消费和推动足球发展的两大趋势，也将大大提高自身的商业运营能力，未来也将因此受到市场资金的关注。”北京一位资深股民刘杰（化名）告诉《投资者报》。

　　《投资者报》记者 罗雪峰