中关村资本市场的“宠儿”

　　资本是驱动创新的主要动力，中关村上市公司推动了近1200亿元的投资行为，为区域经济注入了活力。

　　在资本市场上，提起中关村，人们总会自然地想起创业板、新三板，从某种意义上说，中关村已经成为创业板、新三板的代名词。

　　事实上，作为我国首个国家级高新技术产业园区和国家战略性新兴产业的策源地，近年来，中关村始终代表着高科技产业的方向，孵化了大批一流的高科技企业。这其中，资本市场所起到的巨大支持显然功不可没。

　　中关村创业板的主力军

　　就目前情况而言，无论是上市公司家数还是总市值，“中关村板块”已经成为创业板市场的主力军。

　　记者了解到，目前中关村上市公司总数已达257家，其中境内159家，主板、中小板、创业板分别达55家、33家、71家。值得注意的是，在创业板上市的71家公司占全国的14.8%，以区域板块看，中关村板块家数已排名第一；境外98家，上市地遍布美国、香港、新加坡、英国、德国等国家和地区，海外上市公司数量占比全球所有中概股的比例超过20%，是海外上市的主要力量。

　　中关村上市公司的投资价值也得到境内外资本市场的高度认可，显示了中关村战略性新兴产业发展的蓬勃活力。据统计，2014年底中关村上市公司总市值30804亿元，比2013年底增加10281亿元，同比增长50%。同时，在资本市场上，中关村上市公司的市值增幅均高于所在市场的总市值增幅。

　　股票市值是衡量资本市场发达程度的重要指标，创业板资本市场中各板块市值的大小也基本上能反映该板块资本市场的发育程度及创业企业的活跃程度。以此衡量，中关村板块当之无愧地成为创业板市场的主力军。

　　新三板的“中坚力量”

　　经国务院批准，2006年开始的中关村代办转让系统构成了目前全国场外交易市场（即新三板）的基础，中关村科技园区公司则构成了新三板上市公司的中坚力量。

　　新三板是经国务院批准设立的第一家公司制证券交易场所，也是继上交所、深交所之后第三家全国性证券交易场所。全国股转公司为其运营机构，2013年1月16日正式揭牌运营，注册地在北京。

　　说到新三板的由来，就不得不提老三板。2001年，“代办股份转让系统”正式开办，最早承接两网公司和退市公司，即所谓的老三板。当时的老三板由于挂牌的股票品种少，多数质量较低，且转到主板上市难度也很大，长期被冷落。

　　为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，2006年，新的股份转让系统在北京中关村科技园区建立起来。因与老三板标的明显不同，被形象地称为新三板。2013年年底，新三板突破国家高新区这一限制，扩容至全国所有符合条件的企业。

　　新三板与沪深交易所在法律地位上并无区别，最大的区别在于服务对象，新三板主要为创新型、创业型和成长型中小企业提供资本市场服务，而沪深交易所市场则主要服务于成熟企业。

　　新三板在过去的两年时间里获得了快速的发展，挂牌企业队伍规模不断扩大，2013年底只有356家挂牌企业，2014年底达到1572家，目前有2116家。这2000多家企业覆盖了全部18个行业大类。其中，中关村挂牌企业公司约400家，在各园区中排名第一。这些企业具有显著的信息技术、高技术特征，高技术企业占比在80%以上。

　　高速扩容的同时，新三板的交易量也呈现井喷态势。2013年全年市场交易量约为8亿元，2014年全年交易量为130亿元，而2015年截至3月交易量已经达168.18亿元，也就是说在不到3个月的时间里交易量已经超过2014年全年。

　　中关村指数发布

　　说到中关村，就不能不提今年2月5日，全球首个以科技园区科技公司为样本编制的股票指数--中关村A股综合指数和中关村50指数正式发布。

　　中关村A股指数以中关村内注册的所有A股上市公司为样本股，是反映中关村整体发展水平的综合指数。而中关村50指数则包括乐视网、人民网等50只样本股，定位于代表中国科技创新水平的标杆指数。

　　数据显示，在中关村50指数50家样本股中，战略性新兴产业达到37家，数量占比74%，权重占比76%。截至2015年1月31日，新一代信息技术企业24家，自由流通市值2542.79亿元，权重占比50.56%；高端装备制造企业4家，自由流通市值383.39亿元，权重占比7.62%；节能环保和生物医药企业分别有3家，自由流通市值分别为326.49亿元和271.51亿元，权重占比分别为6.49%和5.4%；新材料企业2家，自由流通市值为182.09亿元，权重占比为3.62%；新能源汽车企业1家，自由流通市值112.39亿元，权重占比2.23%。而在上证指数与沪深300指数中，金融地产行业分别为37%与42%，中关村50指数没有金融地产与公用事业行业，能源行业仅占1.37%。

　　在民生证券首席策略分析师李少君看来，在我国经济结构转型的过程中，规模与行业差异将成为中关村50指数产生超额收益的重要来源。因而与其他指数相比，中关村指数的高收益优势较为明显。资料显示，截至今年1月30日，中关村50指数、中关村A股指数累计收益分别为178.18%和191.46%，相比同期沪深300指数其超额收益分别达89.24%和102.52%。

　　数据显示，近一年来中关村A股50指数日均自由流通市值3654.57亿元，日均成交118.29亿元，日均换手率3.24%，具备较大的市值和较好的流动性，高于市场平均水平，具备开发基金指数产品的条件。而记者了解到，针对中关村50指数开发的首款指数基金产品也将于近期上线。“高科技企业往往具有轻资产、小规模的特点，而建立一揽子股票构成的指数，能有效降低投资者的流动性风险和企业经营风险。同时，对改善投资者的可投资范围、完善投资产品体系也具有较大意义。”李少君告诉记者。

　　据介绍，中关村指数将采取逐步开发的方式，在开发中关村A股综合指数和中关村A股50指数后，还将开发中关村创业板指数、中关村港股指数和中关村美股指数。

　　移动互联网企业表现突出

　　中关村科技园区企业中，从行业总市值来看，移动互联网稳居第一行业。中关村上市公司协会在2014年9月9日发布《2013年中关村上市公司竞争力报告》，报告显示，该行业中关村上市公司有32家，市值达到7219亿元，占总市值的35%，排名前10的企业市值基本都在100亿元以上。其中，百度市值居首，奇虎360也实现市值快速增长。高端装备制造业和IT服务业市值位居其后，分别为3311亿元和2408亿元。

　　上市公司市值飙涨也带来投融资规模的增长。报告显示，2013年度，中关村上市公司总融资净额达到763亿元，同比增长43%；总投资净额1195亿元，同比增长18%。

　　同时，2013年末中关村上市公司所持有的现金及现金等价物总额达到3247亿元，同比增长8%。其中持有现金及其等价物超过80亿元的公司有百度、联想集团、京东方、中工国际和中国中铁5家公司，超过50亿元的公司有10家，超过20亿元的公司有34家。

　　分析人士指出，资本是驱动创新的主要动力，中关村上市公司推动了近1200亿元的投资行为，为区域经济注入了活力。此外，3247亿元现金及等价物可以用于直接投资，将推动产业创新发展。

　　文|《小康·财智》记者 吴洁

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