最近内地发布了8月份多项经济数据，其中8月份社会消费零售总额按年上升10.8%，升幅较7月份数据加快0.3个百分点，表现稍胜市场预期。较令市场担忧的是，8月工业增加值升幅虽然按月回升，但表现仍逊于市场预期，而被视为“支撑”内地经济增长的固定资产投资，1至8月累计只录得33.9亿元人民币，按年上升10.9%，升幅按月回落0.3百分点，当中可见由于房地产投资以及制造业投资双双回软，成为是次固投金额显著回落的成因。总括而言，多项经济数据表现低迷的确令投资者担忧中央在政策上驾驭经济上落的能力，市场信心需静待一篮子较为大规模的刺激经济政策出台才见明显恢复。
中央面对经济数据每况愈下亦不只是“坐以待毙”，而着墨点首先放在较容易控制的基建固投上，由于上半年地方政府均面对“债台高筑”的情况，加上多项基建项目使用了公共私营合作制（PPP）模式发展，加重了融资以及审批的复杂性，这情况令不少基建项目延迟招标及上马，影响固投增速减慢。
调低资本金 增投资意欲
针对此问题，中央不但加大地方债务的置换力度，纾缓地方政府之财政困难外，国务院亦发布了“关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知”，正式调低各行业固定资产投资项目的最低资本金比例，当中城市和交通基础设施项目、铁路以及公路项目由目前25%调整为20%，期望以较低门鉴刺激基建投资意欲。与此同时，发改委亦透露第二批基建专项建设基金已投放到位，预计9月底前投放，直接为项目注入资本金，笔者相信中央连番推出“稳增长”措施，将有助提振基建投资的投放，直接刺激下半年经济表现。
A股反弹 投机炒作渐少
A股周一表现虽然偏弱，但从技术上看，整个A股目前确正处于反弹势头中，加上目前A股有国家队护航，故暂该不会出现太明显之逆转，惟在政策不断出台规限下，整个市势便显得颇受限制，至低限度而言，一般投机性之炒作该会渐少，从而令到较淡静之股市变得更淡静。
港股短线料寻顶22，424
再看港股，大市表现相对而言已算不俗，至少恒指仍能续稳守于10天线之上，即是说，自8日低位20，524点开始之反弹，技术上该仍处续试顶之中，而所指的顶，暂该为9日之高位22，228点及8月28日高位22，424点，如恒指能成功突破22，424点，目标该可直指50天线。
郭思治/文
关注读览天下微信，
100万篇深度好文，
等你来看……
