投资要点：
1、政府云落地明确。
2、政府大数据市场空间大。
云计算和大数据直击传统电子政务痛点。从发展历史阶段来看，电子政务逐渐进入到数据整合和应用阶段。传统电子政务的IT架构决定了其痛点较多：（1）政府各部门的电子政务系统各自经营，分散建设、管理、运行导致重复建设、信息孤岛、投入高收益低等；（2）在管理上难以与组织内部工作流程有机结合，无法形成动态的应用模式；（3）缺乏统一的规范导致功能缺失、信息更新缓慢，交互性差等问题；（4）电子政务的建设还存在重建设轻应用、重硬件轻软件。而云计算和大数据的采用有望克服传统电子政务的弊端。
政务云落地明确。根据CCID数据，2014年我国电子政务市场的IT投资规模为1906亿元，同比增长16.6%，2015年有望突破2000亿元，未来四年的年平均复合增速为15.7%，有望继续保持稳定增长。我们认为政务云市场规模增速有望大幅超过电子政务整体增速。目前政务云市场的主要参与方可以分为三大阵营：BAT互联网巨头、电信运营商、传统IT企业。我们认为传统IT企业依靠底层IT基础资源和上层行业解决方案的积累，有望成为行业领导者。
政府大数据市场空间大。2014年的政府大数据市场规模为22.4亿元，未来三年的年复合增速将高达95.0%，2017年的市场规模有望达到167亿元。我们认为政府大数据市场正迎来历史最佳政策环境，政府大数据产业链也在逐步完善。
建议关注在政府大数据产业链中具有数据获取渠道和变现渠道的标的：美亚柏科、飞利信。
海通证券
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