隆基股份：单晶路线进入收获季

　　隆基股份（601012）：公司发布2015年年报，实现营业收入59.47亿元，同比增长61.60%；实现净利润5.20亿元，同比增长77.25%。对应EPS为0.29元。

　　2015年，国内光伏市场实现装机15.13GW，同比增长30%以上；单晶路线逐步得到认可，市场占有率从2014年的5%迅速提升至2015年的15%以上，成为行业向单晶转型的转折之年。公司作为国内单晶龙头，准确把握行业转折机遇。分业务看，1）组件业务：公司2015年单晶组件全年实现外销720.91MW，同比增长17.3倍，贡献收入25.19亿元，同比增长35倍，测算贡献净利润2.6亿元左右，是2015年业绩增长的最主要动力。2）电池片实现销售237MW，贡献收入4.88亿元，同比增长4.7倍，贡献利润约0.5亿元；3）单晶硅片全年外销4.17亿片，同比微降3.83%，自用1.59亿片。硅片销售实现收入25.57亿元，同比下降19.05%，贡献净利润约3.2亿元。

　　2015年单晶硅占比提升至15%。2016年有望单晶占比有望进一步提升至25%，空间巨大。作为国内单晶龙头，订单量充足。近期，公司相继公布了与林阳能源、招商新能源、中民新能、SunEdison、中广核、特变新能源等9家光伏运营商总计13.5GW单晶组件和3GW硅片等大订单，将分别于2016-2018年执行。其中3.1GW组件和1GW硅片订单将在2016年执行。

　　公司规划2016单晶硅片和组件分别出货5.5GW、2.3GW，全年主营收入目标为108亿，同比将增长81.6%。高速增长还将持续。

　　操作策略：二级市场上该股在10-12元的区间内横盘已久，公司基本面良好，未来成长性优秀，目前估值合理，可适当关注。