金能科技 优势能源企业产业升级的典范

　　得益于产业链长、产品种类多以及循环经济等优势，报告期内，金能科技的盈利能力高于同行业平均水平，竞争优势较为明显。

　　随着国家环保管控力度不断加强，能源行业部分环保不达标、不合规的企业关停退出，实现了部分领域的市场出清。未来，在“供给侧改革”的大背景下，淘汰落后产能的进程还将持续，这给那些技术驱动、经济循环式发展的能源领域优势企业带来新的发展机遇。

　　金能科技（603113.SH）就是一个例子。受益于行业产能下降，公司的先进产能为股东带来了丰厚回报。2016年，公司营业收入423794万元，同比增长17.09%，净利润41980万元，同比暴增361.62%。

　　持续盈利能力确定性较强

　　金能科技是一家资源综合利用型、经济循环式化工企业。公司以资源高效综合利用为导向、以技术创新为驱动，致力向产业链专业化与精细化方向发展，通过持续的技术创新改造和提升传统行业，经过多年的实践探索出了一条以循环经济发展煤化工产业的独特发展路径，并成功实现了煤化工与精细化工的科学整合。

　　金能科技以煤炭为原料、炼焦为基础、煤气为载体，打造了区别业内其他企业的“3+3”循环经济产业链，构建了差异化的盈利模式，树立了产业升级的典范。

　　报告期内，得益于产业链长、产品种类多以及循环经济等优势，报告期内金能科技的盈利能力高于同行业平均水平，竞争优势较为明显。目前，公司产品的市场环境良好，公司持续盈利能力具有较强的确定性。

　　从下游来看，由于房地产市场平稳发展，汽车、基建投资稳步增长，钢铁、轮胎行业需求情况良好，公司焦炭、炭黑需求端市场环境良好。

　　同时，受益于煤炭、钢铁等行业供给侧改革的影响，金能科技主要产品及其上下游行业供需格局有望得到持续改善。同时，随着国家环保管控力度不断加强，中国焦化行业新一轮产业结构调整的步伐将进一步加快，资源利用率高、环保达标、技术水平高的焦化企业竞争优势更加明显。

　　另外，随着国家对环保的持续重视以及供给侧改革的不断推进，未来炭黑行业集中度有望持续提升，行业内优势企业的市场份额和盈利能力也有望得到增强。

　　金能科技在焦炭和炭黑行业中规模较大，技术能力较强，满足焦炭和炭黑行业准入标准的要求；而且公司注重环保，探索和成功实践了一条符合公司发展的循环经济模式。随着行业供给侧改革的不断推进以及环保要求的日趋严格，行业内中小企业会加速退出，公司作为行业优势企业的竞争优势会日益明显。

　　构建独特循环经济产业链

　　金能科技集炼焦和化产、煤焦油深加工和炭黑生产、苯加氢和对甲基苯酚生产、泡花碱和白炭黑生产、山梨酸及山梨酸钾生产、甲醇联产合成氨、燃气轮机二次联合循环热电联产等业务于一体。

　　截至2016年年底，公司已经形成年产230万吨焦炭、30万吨煤焦油深加工、22万吨炭黑、10万吨苯加氢、10万吨甲醇、6万吨白炭黑、1.5万吨对甲基苯酚、1万吨山梨酸及山梨酸钾的生产能力。

　　金能科技坚持并力行“同行不同货，同货不同术”，经过多年的实践，公司构建了独特的“3+3”循环经济产业链，探索出了一条以循环经济发展煤化工产业的独特发展路径，在提高资源利用价值的同时通过持续的技术创新实现了高效低碳发展。燃气轮机联合循环热电联产绿色低碳循环模式下的金狮炭黑质量稳、成本低，先后荣获“山东名牌产品”与“山东最具市场竞争力品牌”；历时四年，三次博弈，赢得了对甲基苯酚欧盟反倾销诉讼，成为中国唯一取得欧盟地区零反倾销税的生产企业，确定了公司对甲基苯酚产品在全球同行中的领先地位；山梨酸及山梨酸钾品种丰富，合成新工艺经山东省科学技术厅鉴定为国际先进水平，山梨酸制备工艺和丁烯醛生产工艺均获国家发明专利，球状山梨酸钾的造粒装置获国家实用新型专利。规模效应的彰显，创新的持续深入，品牌影响力的提升，使公司的行业地位进一步巩固。